近日，半导体产业链持续升温，芯片股连续多日上涨。相关指数中，科创芯片指数连续三个交易日飘红（10月26日—10月30日），累计涨幅超5%。其中，10月30日更是大涨3.15%，九成成分股上涨。
消息面上，10月17日，美国商务部公布对华半导体出口管制最终规则。但多家券商坚定看好国产芯片企业自主创新机遇。
除此之外，政策支持、技术创新以及市场需求的增长等芯片产业的利好因素接踵而至。在多个驱动因子的叠加催化下，半导体产业呈现复苏迹象。
长江证券指出，科创芯片指数聚焦芯片技术核心标的，兼具盈利能力和高弹性。
ETF方面，科创芯片ETF（588200）紧密跟踪科创芯片指数。
1、美对华芯片出口限制扩大，我国AI芯片自主创新势在必行
据商务部网站消息，10月17日，美国商务部公布对华半导体出口管制最终规则。最终规则在去年10月7日出台的临时规则基础上，进一步加严对人工智能相关芯片、半导体制造设备的对华出口限制，并将多家中国实体增列入出口管制“实体清单”。
另根据英伟达公告，英伟达A100，A800、H100、H800、L40、L40S和RTX4090等高端GPU芯片的对华出口将受到出口管制最终规则的影响。
海通证券（香港）认为，在美最新AI芯片出口限制背景下，英伟达主流的AI芯片几乎被全面禁止对华出口，国产芯片或成为我国AI企业的重要选择。
平安证券指出，在此背景下，国产AI芯片在国内市场的竞争力将进一步提升，在国内市场的市占率有望加速提升，国产AI芯片厂商将加快发展，相关产业链将加快成熟。
2、多重利好重磅来袭，半导体产业有望持续受益
除了自主创新的呼声再次热烈，近期芯片行业多个重磅利好接踵而至：
①10月11日，“2023科创大会”在上海举办。证监会和三大交易所齐发声，将出台资本市场支持高水平科技自立自强系列政策措施。
首创证券认为，国家对高水平科技产业的利好政策有望延续，半导体产业将持续受益政策支持，坚定看好中国半导体产业的长期发展。
②10月9日，据清华大学官微消息，清华大学研制出全球首颗忆阻器存算一体芯片，有望促进人工智能、自动驾驶、可穿戴设备等领域的发展。10月30日，据清华新闻网，清华大学开发超高速光电计算芯片，算力超 3000 倍。
③华为Mate 60 Pro搭载的麒麟芯片也取得突破。
万联证券指出，麒麟芯片的突破，反映了随着国内半导体产业不断突破和发展，自主创新成果正积极显现，以保障我国芯片供应链的安全稳定和科技自立自强。
4月以来科创芯片指数的调整几乎抹平今年指数的累计涨幅，在政策支持、技术创新以及市场需求的增长等多个重磅利好催化下，芯片赛道有望重整旗鼓。
数据来源：Wind，截至2023年10月27日，注：上证科创板芯片指数基日（2019年12月31日）以来年度涨跌幅分别为58.43%、6.87%、-33.69%。
3、三轮驱动，科创芯片指数具备高弹性
今年以来芯片产业有望经历三轮驱动行情：
①价格：随着消费电子等下游需求改善，芯片价格逐渐见底回升。
万和证券表示，本轮存储芯片价格自2021年一季度开启下行周期，至2023年10月10日呈现触底反弹的态势。存储芯片周期底部位置已较为明确，四季度价格回暖态势显著。存储芯片价格触底反弹也预示着全球半导体调整周期尾声将至，整个电子市场有望迎来向上拐点。
②周期：今年芯片的去库存进展比较乐观，整个行业周期处于底部反转的过渡期，周期复苏机会开始显现。
太平洋证券指出，随着消费电子等传统需求的逐步回暖以及生成式人工智能等新需求的拉动，半导体行业周期触底在即，后续有望迎来复苏。
③成长：革命性AI的突破带来的全行业机会，叠加自主研发的长期主线，增强行业成长性。
浙商证券表示，AI人工智能正迅速崛起为全球科技创新浪潮的核心驱动力。算力芯片等一系列领域的技术迭代与产品革新，预计将是未来5—10年全球科技硬件创新的最强内核。
科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。
相较于其他同类芯片指数，上证科创板芯片指数纳入新股的效率更高，能够将一些上市不久的AI算力新秀尽快收入囊中。其次，科创芯片指数成分股均选自科创板，涨跌幅限制20%，指数弹性较大。
长江证券认为，科创芯片指数研发支出水平较高，聚焦芯片技术核心标的。Wind一致预期未来两年净利润增速高达39.91%，兼具盈利能力和高弹性。
上证科创板芯片指数前10大成份股
数据来源：中证指数公司，截至2023年10月27日，以上仅为指数前十大成份股的列示，不构成任何意义的个股推荐和投资价值评判。
ETF方面，科创芯片ETF（588200）紧密跟踪科创芯片指数，该ETF还配备了场外联接基金（A类：017469/C类：017470）。
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