9月26日,部分基金公司公告获配容百科技定增份额,加之此前钧达股份等新能源赛道标的,不少昔日“牛股”出现在今年的定增实施名单当中。与此同时,公募基金也在积极参与A股定增,年内已有128家企业获得基金关注,获配基金数量达1571只。
然而,行情的演绎却让这些标的频频出现跌破定增价格的情形,其中不乏昔日的十倍牛股。有的基金在公告获配结果时,就已经出现账面价值低于总成本的情况,部分标的账面亏损已经超过900万元。
基金积极参与定增,“破发”标的已达67只
从定增预案公布,到最终实施,再到9月26日收盘,芯朋微(688508.AH)的股价跌去了近50%。从披露的获配机构名单来看,公募基金深度参与,兴证全球基金旗下就有5只基金获配,其中也包括谢治宇旗下的部分明星基金。
每经记者注意到,像类似积极参与企业定增却被“深套”的基金还有很多。
Wind统计显示,截至9月26日,今年共有128家上市公司实施定增,有1571只基金参与并最终获配(统计所有份额),但就基金参与后的股价表现来看,跌破增发价的有67只个股。
事实上,在很多基金公司所公布的旗下产品获配公告中不难发现,今年以来,越来越多的基金产品仅在公告当日的账面价值就出现了亏损的情况。Wind统计显示,有174只基金账面价值亏损,部分标的的账面亏损已经超过900万元。
有基金公司内部人士9月26日电话告知《每日经济新闻》记者表示,涉及到股票是限制流通情况的话,不能用已经公开的收盘价计算账面价值,需要再根据中证指数公司等综合计算的折扣率进行确认。
这意味着,前述部分账面价值亏损的情况或比实际的亏损幅度更大。而按照传统的策略思维,机构在定增基准日前把增发低价压低,就拿更少的钱购入指定数量的股票,来增加所购股票的安全边际等做法或将失效。
有业内人士同记者微信交流时表示,当上市公司自身的经营发展状况存在较大压力或不确定性,股价的支撑因素就必然是短期交易,而这种短期交易的参与者如果不能实质掌控股价波动,就可能被其他短期资金“反杀”。
记者注意到,虽然科技题材是今年的热点,其中不少个股也走出了几倍行情,但基金参与科技股的定增却并没有讨回太多利益,反而在短期资金的博弈之下,类似“破发”的个股越来越多。
昔日“牛股”标的频现,个别股价已拦腰斩断
在这些定增实施的A股当中,有一个非常明显的特征,就是今年以来的科技股定增明显增多,仅上半年就有105家,超过2022全年水平。而除了像一些电子、计算机类的个股外,新能源、光伏产业的昔日明星也均有涉及。
比如,此前不少新能源基金抱团的大牛股容百科技,在9月22日发布了其定增股份发行上市公告;9月26日,创金合信基金公告了旗下创金合信新能源汽车主题获配的公告,遗憾的是,公告统计的账面价值也低于总成本。
容百科技是科创板首批25家上市公司之一,直到2021年底连续三年年线收涨,累计涨幅达到172.33%、年化近40%。不过,2022年至今已跌去近63%,有投资者对其股价的表现感到惋惜。
同样是在新能源板块,光伏产业明星标的钧达股份也在经历高光后的至暗时刻。曾在2020年~2022年连续三年走出“十倍股”行情,但今年股价已跌去34%,其也在去年6月预案定增并在今年6月上市发行定增股份。遗憾的是,股价已跌至86.85元/股,相较百元定增价格跌幅已超13%。彼时公布定增结果时,银华、华夏、兴全基金旗下35只基金获配。
当然,曾经的赛道股多是基金此前抱团的品种,且业绩依然保持稳定的增速,但囿于热点切换下的净值持续亏损,基金遭遇赎回而被动减持也在情理之中,但至少从机构参与定增并希望以此获得更多估值优势的策略来看,很多标的都让投资者深埋其中。
前述业内人士指出,定增活跃的个股,其价格也必然存在波动的机会,或者行业板块具有热度、否则其他投资者参与定增的意愿也低。因此公募基金虽然依旧存在风险,不过从理论上来说,也属于可接受范围内,但不排除实际中因股价波动而滑出可接受范围下限的可能。