4月26日，贵州茅台发布2024年第一季报告，实现营业总收入464.8亿元，同比增长18.04%；归属于上市公司股东的净利润为240.7亿元，同比增长15.73%，均超额完成目标任务，为全年营收15%的增长目标奠定良好开局。

从数据上来看，贵州茅台延续了2023年高增长态势，相关投资机构、分析师们也普遍认为，这一业绩表现切实体现了“A股股王”的行业地位。

对比此前数据，贵州茅台2022一季度总营收同比增长18.25%，2023同期增长18.66%，近三年一季度增长均超过18%。环比2023年四季度452.44亿元的总营收，贵州茅台2024年一季度营收已超过这一数据，意味着单季营收达到历史最高水平。这也是贵州茅台从2021年第四季度以来，连续10个季度实现双位数增长。

纵向看，465亿元的总营收，同比增长额71亿元，单季营收再创历史新高的同时，同比增长额也创下历史同期新高，单季利润总额、净利润均创历史新高。

横向看，贵州茅台单季超460亿元的总营收已经超过了众多上市公司一年的收入。据2023年《财富》中国上市公司500强排行榜，465亿总营收已可进入前280名。

根据2023中国酒业上市公司品牌价值榜，以茅台一季度的总营收增长额71亿元计算，单季度增长的收入预计可接近排名第十二的上市酒企2023年全年收入；以茅台一季度净利润的增长额33.6亿元计算，单季度增加的利润预计可接近排名第十的上市酒企2023年全年净利润。

行业人士认为，在当前白酒市场竞争日趋激烈、消费需求不断升级，白酒进入销售、消费淡季的态势下，贵州茅台交出亮眼的“成绩单”，其意义远不止表面数字那么简单，不仅突出了茅台品牌强大影响力和市场认可度，也展示了茅台经营管理层敏锐的洞察力和应对策略。

一季度报显示，茅台酒实现营收397亿元，增幅为17.7%，占一季度营收近87%，系列酒实现营收59亿元，增幅18%，占一季度营收近13%。

茅台酒与系列酒共同构成贵州茅台增长极，据贵州茅台2023年年报，茅台酒全球唯一千亿元级酒类大单品地位持续巩固；茅台1935上市仅两年就成为营收百亿元级大单品；茅台王子酒单品营收超40亿元，汉酱、贵州大曲、赖茅单品营收分别超10亿元，形成了千、百、十亿元级大单品格局，产品矩阵全面构建。

从销售渠道来看，贵州茅台的传统渠道销售保持稳定，一季度直销渠道营收193亿元，占比42%；批发渠道营收263亿元，占比58%。业内分析认为，这些数据也积极反映出直销与批发代理渠道已达成动态平衡，通过不同渠道的调控，能够给贵州茅台增长注入持续不断的动力。

在此前股东大会上，茅台集团董事长丁雄军曾提出，“生态的特性之一是平衡。茅台的各个渠道之间要维持在一个最佳平衡点，让不同渠道的价值都充分发挥。”从茅台近两年的一系列举措来看，这一理念基本符合事实，实现了各渠道价值最大化。

不难看出，茅台酒正在日益转变成为当能够为消费者美生活添砖加瓦的产品。当前茅台正在不断加大市场终端投入，随着五一、端午等消费旺季到来，凭借其品牌影响力和市场地位，上半年实现“双过半”或无悬念。

文 贝贝