在之前的文章中我曾多次跟大家分析过，对于接下来的2024年，放水救市早已是大势所趋，政策出台只是时间早晚的问题。并一再跟大家强调我们的楼市和股市将成为刺激经济的重要推手，具体内容大家也可以点击《时机已到！这次必须下猛药了，否则后果不堪设想！》查看。

如今2024年元旦刚过没几天，重磅消息就来了，而且果真是不出所料！

据中国人民银行官网1月2日消息，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行（三大政策性银行）净新增抵押补充贷款3500亿元。显然，我们有形之手此次的举措与我们之前的研判完全一致。而且从规模来看，这次3500亿的PSL规模也已经达到了有史以来的第三高，前两次分别是疫情期间的2022年11月新增3675亿元，上轮牛市的2014年12月的新增3831亿元。由此可以看出，当下有形之手的救市之心还是比较迫切的。

综合市场分析来看，此次3500亿的PSL资金大概率将用于支持我们的“三大工程”建设，即规划保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，以及助力住房租赁金融政策体系的完善、推动构建房地产发展新模式。此外，在当下货币政策空间相对有限的情况之下，此次的PSL还可以起到投放基础货币的作用。

简而言之，这实际上是在大家的消费能力和消费热情相对有限的情况下，有形之手通过自己贷款的方式，利用房地产这个通道，将资金转手给广大的居民家庭。

当大家手里有钱了，就可以去买房买车，去快乐消费了。不仅如此，在一般情况下，这种直接涉及大额消费的经济行为，还将直接性的提高货币乘数，并大幅改善货币换手率。而只要货币乘数起来，市场自然就会在其带动下进一步活跃起来，相关分析大家也可以点击《持续承压！中国经济再遇难题，这次必须出大招了！》回顾。与此同时，之前那些沉睡的居民存款也会顺势流入市场，订单量也会随之被拉升起来。

当下的情况，与十年之前有些类似。2014年我们就曾面临出口增速断崖式下跌、内需被各种债务牵绊，一时之间经济低迷，大家都苦不堪言。最后是如何改变这一切的？是在2014年的12月，新增了3831亿元的PSL，并从2015年开始全面推进。

现在时隔多年，国家再次重启大规模的PSL，也足以见得这次有形之手稳增长、稳地产的决心了。当然在之前的文章中我也多次跟大家强调过，房地产依然是当下中国经济的胜负手，这一点是毋庸置疑的，只要房产不启动，经济下行的状况就很难改变，这次的情况也再次印证了这一点。

所以综合上述分析来看，对于接下来的经济形势，大家不必太过悲观。

话虽如此，但大家也要清楚，从政策出台到落地，中间还需要一定的时间，同时也会面临诸多不确定因素。不是说此次的3500亿一出，我们的房价立马就会暴涨。想要真正看到趋势向好的变化，还需要做好多个方面的配合工作，例如央妈也需要配合放水等，所以对此我们也要保持耐心。

毕竟这次与2014年的情况还是有很大不同。当初我们的政策是锚定全国，而这次主要是针对重点的核心城市，所以在整体效应方面覆盖面也会相对有限。而且在初期，首先改变的是楼市的流动性，其次才是价格效应。只有流动性起来，货币乘数才会上升，从而带动货币流动性产生倍数扩容，然后才是房价和物价的拉升。

相信大家清楚了这个逻辑，到时候也就不容易被各种嘈杂的舆论带偏了。

事实上大家应该清楚，不是每个人都有足够耐心的，特别是在效果还未呈现的这段时期内，网络上还会发出各种的声音。例如去年我们的楼市也出了不少的利好政策，但是仍未见到楼市真正的开始企稳上行，因此很多人纷纷表示，中国楼市完了，无论什么样的政策都拉不起来了。不仅如此，甚至还有人认定中国将走上90年代日本资产负债表衰退的道路。但这种言论显然是立不住脚的，在之前我也多次跟大家强调过，我们遇到的是“现金流量表危机”，而非日本那种“资产负债表衰退”。

三年疫情，全球发达国家顶着通胀压力也要疯狂发钱，怕的就是居民家庭的现金流出问题。而我们则一直都是严防风险，不仅没有发钱，很多人的收入还直线下降，几乎每天都是现金流的净流出，却看不到现金流的净流入，因此导致了内需的严重不足。而日本90年代的资产负债表衰退，事实是他们的现金流没有问题，问题出在债务太多上，这也是他们可以一直确保执行“债务最小化”的根本原因。

所以这两者是截然不同的情形，我们在国家不放水、收入又断崖下跌的情况下，资产价格下降、消费低迷显然都是合乎情理的。但如果就此认定以后我们的资产价格永远不行了，认定我们的收入水平永远都将停留在断崖的位置上，就未免太过牵强了。所以还是要提醒大家，无论形势如何变化，无论别人说什么，我们都要始终保持清醒理智，懂得从底层逻辑去分析和判断。

因此不论从哪个角度来分析，这次通过有形之手举债再转手把现金流给到部分居民家庭的方式，都是正确的且有效的。在不断下调存款利率的背景下，大家手里有了钱，无论买房还是投资，都顺理成章。

当然，这并不是说现在大家就可以高枕无忧了。接下来我们还需要继续关注今年PSL的规模和发行速度以及央妈放水的配合力度。如果后续给力，最短几个月的时间，就将在核心城市的房产流动性上呈现出效果。

总而言之，此次PSL重启，并释放出了历史第三大增量，明显就是在给大家传递积极的政策信号：2024年宏观政策在发力，资金在源源不断地流入。而且从外部形势来看，很快美国就要迎来大选，在此之前必然是内斗不止，无暇他顾，所以对我们而言，这恰好也是拉动行情、发展经济的大好时机。因此接下来，一起期待国内经济一扫阴霾、焕发出新的生机吧，同时我们更要相信，2024年一定会比2023年要好！