多因素共振致猪价下跌,产能去化充沛推动后期猪价归升。

　　农业部公开9月最新生猪存栏数据:生猪存栏3.77亿头,同比下降3.2%,环比增长0.1%;能繁母猪存栏量3710万头,同比下降3.8%,环比下降0.5%。育肥猪,今年3、4月份仔猪成活率提高,出栏数量及出栏体重均上升,加之前8个月进口猪肉达到113.8万吨,同比增添157%,屠宰企业亦趁势压价,旺季不旺导致恐慌性抛售增添使得猪价持续下跌;仔猪,继5月浮现千元仔猪价格冲高后,7月后仔猪价格逐渐归落,反映养殖户补栏踊跃性下降;能繁母猪,环保政策压力下母猪存栏增量将主要来自规模养殖企业,散户以育肥为主,生产效率逐渐提升,存栏恢重需要光阴。能繁母猪基数仍较低,对应到明年上半年供应缺口依然存在,叠加春节节日效应的影响,节前猪价约摸率迎来一波反弹行情。