解码互联网科技赛道底部机遇,如何高性价比捕捉?

时事新闻2023-09-05 11:41:45无忧百科

解码互联网科技赛道底部机遇,如何高性价比捕捉?

在经历了一段时期的调整之后,港股市场的投资机会最近成为了投资者热议的话题。

从数据上看,Wind数据显示,8月21日至9月4日,10个交易日,恒生指数(HIS.HI)反弹涨幅超过4.9%。我们观察到,港股市场近期反弹行情中,科技企业充当了重要角色,特别是互联网科技企业,Wind数据显示,恒生互联网科技业指数(HSIII.HI)在8月21日至9月4日10个交易日时间,上涨达4.67%。

港股的反弹,特别是互联网科技企业的反弹,是如何实现的?其背后的逻辑是什么?可不可持续?这都是投资者关心的焦点所在。

从股市的运行逻辑上看,外围宏观环境与公司内在质量是影响最大的两个元素。

外围环境上,海内外多数机构预计美联储加息周期进入尾声,美债收益率有望下行,利好全球风险资产,与此同时人民币汇率有望回升,港股市场流动性得到缓解。

此外,与港股关联密切的A股市场,近期受减免印花税、规范融资及减持等利好刺激,流动性和活跃性明显改善,港股也受到正向影响。

而内在因素上,港股这轮反弹的先锋互联网科技板块中的代表性公司,如腾讯、快手等业绩都有明显改善,显示民营经济在政策鼓励下开始复苏反弹。同时,互联网科技板块的主力军互联网平台型企业聚焦可选消费,随着国内经济稳步复苏,经济基本面得到有效恢复,顺周期赛道有望重拾信心。



可见,无论从外部环境还是内生动力上来看,港股市场的互联网科技板块都面临值得重视的机遇。当然,买的便宜也是价值投资的一个重要遵循。

从估值来看,wind数据显示,截至2023年8月31日,恒生互联网科技业指数的市盈率(TTM)为21.43倍,中位数为37.91倍,历史分位处于0.24%,处于估值较低水平。

可以说,较低的估值,为港股互联网科技板块提供了足够的“安全垫”,反弹的行情也显示了部分投资者的预期,有市场人士认为,当下值得重视的布局窗口期。

未来,随着港股市场流动性进一步改善,以及互联网科技板块公司经营向上,恒生互联网科技业指数的表现值得期待。

反弹在途、信心回升,资金抢筹港股互联网科技

港股的投资性价比当下比较凸显。Wind数据显示,截至9月4日收盘,恒生AH溢价指数为143.29点,换言之,A股对H股的溢价率达到43%。

国海证券海外策略研究团队的研究报告指出,从近期的市盈率、风险溢价率、成交额、美元指数等多个指标的表现来看,多指标体现港股已处于或接近相对底部区间。

此外,随着港股2023年上半年中报披露进入尾声,wind数据显示,截至8月30日,港股有超过1100家公司发布了半年报,其中近70%的公司上半年实现盈利,给予市场信心。

触底反弹在途,信心回升,势必吸引投资者开始涌入。

实际上,嗅觉敏锐的南向资金早已大量涌入港股市场。Wind数据显示,截至8月31日,1个月时间,南向资金净买入达755.29亿港元,今年以来净买入已经超过2000亿港元。

其中,互联网科技个股是最受欢迎的板块之一,港股ETF成为了南向资金大举买入的重要工具。

比如,wind数据显示,截至2023年8月31日,华夏恒生互联网科技业ETF(513330.OF)基金份额达到698.67亿份,近700亿份,比2023年年初时增长了160多亿份。



为何互联网科技赛道受到资金欢迎呢?

首先,监管部门出台了大量利好政策,政策回暖,互联网监管常态化,有利于行业长期发展,并且近期以来国家大力支持促进民营经济发展壮大,互联网产业是重点。

其次,从港股互联网上市企业的中报来看,经营情况大幅提升,盈利能力大幅改善。腾讯、阿里等上半年利润增长,快手上半年实现盈利等。这些互联网个股基本面体色对港股行情驱动力逐步增强。华泰证券的研报指出,2023年上半年,港股盈利改善趋势明朗,互联网板块拉升恒科等业绩。

最后,互联网平台型企业聚焦可选消费,具有较高的成长性,随着国内经济稳步复苏,经济基本面得到有效恢复,顺周期赛道有望重拾信心;随着行业基本面持续改善,市场将重新审视板块投资价值,互联网科技龙头公司有望迎来估值、盈利双升的局面。

对于价值投资者来说,低估的市场、安全的边际、稳健的业绩和持续地增长,或许是目前港股特别是港股互联网科技板块呈现的特点。

如何把握趋势,华夏恒生互联网ETF助力捕捉机遇

面对港股互联网科技板块当下值得重视的投资机遇,作为普通投资者该如何把握?聪明的南向资金已经给出了答案,那就是ETF基金。

与传统的开放式基金相比,ETF基金跟踪某一指数,一般持有一揽子股票等资产,避免“把鸡蛋放在同一个篮子里”,在紧密复刻跟踪标的走势时,有效分散单一资产的投资风险。

也就是说,当你看好某一板块的机会是,买ETF基金是最好的途径之一。

ETF基金省钱、省心、省时、省力的特点,受到市场的广泛欢迎。Wind数据显示,截至2023年8月31日末,全市场上市ETF规模达到1.83万亿元。



在港股市场,特别是互联网科技板块显现投资机遇的时候,ETF基金成为了投资者便捷、高性价比的投资工具。

比如,华夏基金在2021年1月发行成立了华夏恒生互联网科技业ETF(下称“恒生互联网ETF(513330)”),助力投资者投资港股互联网科技市场,该基金距今成立2年多时间。

据了解,恒生互联网ETF(513330)是全市场首只聚焦港股互联网科技的ETF产品,在基金发售期间就受到追捧,首募规模达75.55亿元。在基金上市后,恒生互联网ETF(513330)展现出良好的流动性,再次受到投资者的认可。

Wind数据显示,截至2023年8月31日,恒生互联网ETF(513330)总份额达698.67亿份,基金上市资产规模达297.78亿元,是港股相关ETF基金中资产规模最大一只。

恒生互联网ETF(513330)受到投资者追捧,主要有两点:第一是该基金跟踪的指数标的投资价值高。

恒生互联网ETF(513330)紧密跟踪恒生互联网科技业指数,较好复刻该指数的走势。在港股科技以及互联网指数中,恒生互联网科技业指数值得关注,该指数包含了互联网和科技双重属性,反映了港股互联网和科技行业的整体表现。

相比恒生科技指数,该指数更加专注于软件服务行业,行业分布更纯粹。今年以来,AI行情驱动港股互联网走强,其延伸的AIGC(生成式人工智能)赋能各行各业,可以预见,未来渗透率的提升伴随着应用落地,恒生互联网科技业指数的价值更明显。

从稀缺性角度来看,恒生互联网科技业指数云集了腾讯、阿里、美团、百度、网易等国内出色的互联网上市公司,这些企业都是实实在在的龙头企业,成长性更高,指数的龙头效应非常明显。

回顾以往港股市场的反弹走势,科技企业往往是急先锋,跟踪恒生互联网科技业指数的恒生互联网ETF(513330)有望享受互联网科技企业的高成长性和高反弹性,取得较好的收益。

第二点则是基金经理具有丰富的管理经验和较强的管理能力。

恒生互联网ETF(513330)基金经理为华夏基金老将徐猛。徐猛担任基金经理超过10年,长期管理指数型基金产品,在ETF基金产品管理上具有较强的管理能力。

同时,徐猛管理着华夏基金多只港股ETF基金产品,在港股ETF基金管理上具有丰富的经验和敏锐的投资目光。

徐猛表示,互联网平台企业利润增速或已经在去年三季度、四季度见底,今年可能会有比较明显的反弹。从企业利润角度来看,互联网平台业绩改善短期需要看游戏、广告业务的快速修复,而长期需要关注更具成长空间的AI、数字经济方向,在数字化发展时代,平台型企业在人才、技术、数据和资本投入方面有领先的优势。

整体来看,当下的港股市场,互联网科技企业迎来良好投资机遇,选择性价比高的投资工具,投资者将有机会长期分享互联网科技企业成长的红利。

当然,为了满足更多投资者的需求,华夏基金还发布了联接基金——华夏恒生互联网科技业ETF联接(A:013171,C:013172),方便场外投资者也就是没有证券账户的投资者的需求。

对于港股投资机遇感兴趣的投资者,恒生互联网ETF(513330)及其联接基金值得关注!

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