6月14日，财政部将发行50年期的特别国债。仅就国债本身而言没什么好多讲的，每个月都在发，但这次的特别国债期限很长，达到了50年之久，于是便引发了社会热议。

实际上6月14日并非今年第一次发行50年期的国债，早在今年3月22日财政部就已经发行了一期50年期的国债，只不过是普通国债，和即将发行的特别国债在性质上不太一样。 普通国债与特别国债的区别在于是否纳入赤字，是预算管理方面的事情，和咱们投资者没有太大的直接关系。本文重点讨论的问题是国债的期限。

国债的本质是政府向社会主体借钱，是一种借贷，为什么国债的借款期限可以达到50年之久，咱们的房贷最多只能借30年呢？不知道大家有没有思考过这个问题，我试着回答一下。

我们的房贷理论上最多能借30年，实际上不是所有房贷都能做到30年的，要根据借款人的年龄、购买房子的房龄等因素综合考虑。

大部分人无法保持长期的高收入状态，体力劳动者自不必多说，随着年龄的增长赚钱的能力直线下降，脑力劳动者好一些但一旦达到了法定退休年龄且没能获得返聘后收入也会大幅下降。

银行担心借款人收入下降后还不上钱，所以最多给予30年的贷款期限，40岁以上的借款人可能连20年的房贷也批不下来，最长贷款15年。

另一方面，不考虑炒房因素，正常情况下作为抵押物的房产价值随着房龄的增加而下降，三、四十年房龄的老房子在银行眼里肯定没有三、四年的新房子更具有担保价值。这个因素也对房贷的期限形成了制约。

国债就不同可，借钱的是国家，用每年的财政收入偿还，不存在个人达到一定年龄（退休)后收入大幅下降的情况。随着经济的发展财政收入反而会越来越多，大家可以回看30年前我国一年的财政收入是多少，和现在比起来完全不在一个数量级上。

因此，以国家信用为担保、靠财政收入偿还的国债可以做到50年。

50年对于个人而言是大半辈子，可对国家来说只不过是一眨眼的功夫。新中国成立于1949年，至今已经75年了，比国内绝大部分的居民都要年长。

大家在看待某件事情的时候要学会跳出惯性思维，不要只是以个人的角度去看待。就比如50年的超长期国债，把自己代入借债的场景，借钱后过50年才还确实是难以想象的。但个人的偿付能力和国家完全是两回事，更不要说人的寿命是有限的，怎么可以放在一起类比呢？

最后，做一个预测，若干年后可能会发行期限更长的国债，60年、70年甚至更长。

其实企业已经有类似的超长期债务了，不知道大家有没有听说过永续债。这玩意看上去是要到期还本的债务，实质上更像是股票，期限可以无限延长，与永远不具有还本义务的股票类似。

当然，无论是50年的超长期特别国债还是永续债并不意味着真的要等到几十年后才能拿回本金。这类债都是上市交易的，也就是说买入后可以过几天就在二级市场卖给其他投资者。

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