文|新媒科技评论

近日，一则"柔宇科技被申请破产"的消息，让这位昔日的"业界明星"重新回到了大众视野。

据全国企业破产重整案件信息网显示，柔宇科技（以下简称"柔宇"）及旗下子公司近日均新增一则破产审查案件。

对于这一传闻，柔宇通过官方微信公众号回应，表示公司未曾主动申请破产，也未进入破产程序，目前企业仍在运营中。

值得一提的是，柔宇的官方微信公众号已经停更近4个月，过去一年，其在市场上也几乎是完全"消失"，没想到再次回归大众视野，柔宇却只是为了辟谣。

虽然还没有来到破产这一步，但柔宇如今的日子绝对称不上顺遂，不仅被员工集体讨薪，更被前员工申请破产，或许，柔宇真的到了要直面失败的地步了。

1、明星公司野心太大？

早在2021年10月，柔宇就传出了欠薪的消息，据内部人士透露，公司彼时陷于与供应商的纠纷，所以资金链暂时处于紧张状态，但接下来会有补偿方案。

但没想到的是，2022年3月，柔宇再次传出欠薪、裁员等消息，此前承诺的补偿方案也似乎并未执行。两年之后，多位柔宇员工发起罢工维权，要求公司发放拖欠一年多的工资。

早在2022年初，公司创始人刘自鸿就在朋友圈发文，暗指当前正在经历"至暗时刻"，再结合"欠薪、裁员"等消息，彼时公司的资金链恐怕已经出现了问题。

对于一家持续亏损，且迟迟没有迎来新融资的企业来说，即便柔宇是一家曾经估值高达500亿元的独角兽企业，可资金链一旦跟不上，无论其头顶有多大的明星光环，恐怕也是"巧妇难为无米之炊"。

成立于2012年的柔宇，其创始人刘自鸿是清华学霸、斯坦福博士，公司更早在2014年发布了厚度仅0.01毫米的，全球最薄彩色柔性显示器。

恰逢柔性屏产业的崛起周期，再加上创始人的经历亮眼，让柔宇一度成为了资本的宠儿，据不完全统计，柔宇自成立以来共获得超百亿元的融资。

技术有了，资金到位了，但柔宇的发展仍然未能一帆风顺。一方面，是初创公司在技术和量产之间的挣扎。

面板行业属于重资产产业，仅投资一条生产线动辄就要百亿元起步，再加上柔性屏作为创新品类需要持续不断的研发投入，这些均给柔宇带来了很大的资金压力。

柔宇招股书显示，2017年- 2020年上半年，公司营收分别为6472.67万元、1.09亿元、2.27亿元，1.16亿，但研发投入的占比却高达247.87%、447.88%、258.25%、502.01%，柔宇一直迟迟未有盈利。

2017年，刘自鸿曾在接受媒体采访时透露自建产线的"无奈"，"公司一开始并不打算自建产线，但很多谈合作的制造公司都表示，必须先将技术、工艺拿到他们的产线上跑通后才签合同，但这就无法保障公司的技术专利了。"

但或许正是因为选择了自建生产线，才会将柔宇逼至欠薪亏损的境地，对初创公司而言，重资产模式可以是压垮骆驼的最后一根稻草。

另一方面，刘自鸿也似乎一直未能真正走出实验室。柔宇前员工曾对媒体表示，刘自鸿有着自身的"技术理想"，想要成为"柔性星球"的拓荒者。

比如在柔性屏技术上，柔宇选择的是区别于京东方、TCL、三星等公司的主流技术路线——超低温非硅制程集成技术，真的做到了自主知识产权，并且造价也比业内低很多。

但刘自鸿对技术的执拗也成为了柔宇的"弱点"，特别是柔宇本身是做柔性屏的，但又推出自己的终端品牌，相当于既当运动员，又做裁判员，产品要在实验室和市场中无缝切换，也加大了柔宇的生存难度。

2、自救"还是"他救"

在柔宇发布了全球首款可折叠柔性屏手机——FlexPai后，其经营问题也开始逐渐显现。一方面，柔宇产品频繁出现质量问题，不少用户吐槽，柔宇折叠屏手机会出现屏幕破裂，且屏幕非常"脆弱"，稍微磕磕碰碰就会坏掉。

业内人士认为，实验室的产品要走向量产，其往往需要经历一个漫长的迭代过程。柔宇量产背后的质量吐槽，所涉及的不止技术层面，还有供应链、商业布局等。

另一方面，刘自鸿过度"仰望星空"，也导致柔宇不能脚踏实地地发展。曾有柔宇前员工表示，刘自鸿虽然是"技术大牛"，但在企业管理和运营上有所欠缺，公司长期存在"权力高度集中，刘自鸿管理过度"等问题。

这也反映在柔宇的商业模式中，比如柔宇本身做的是to B的面板工厂，但偏偏涉足to C的手机业务，不同市场所面临的挑战完全不同。

比如运营C端市场不仅要对产品负责，还需要考虑营销推广、终端渠道、售后服务等板块，从零开始打造终端运营体系，将是一笔不小的投资，这也是柔宇资金消耗过快的原因之一。

但柔宇并非没有"自救"的机会，只可惜都被错过了。一方面，柔宇早在2018年就发布了首款折叠屏手机，远早于华为、三星这样的手机巨头，在当时是一个难得的先发机遇。

随后，柔宇也很快就意识到产品并没有想象中那么受消费者欢迎，从柔宇的招股书来看，2017-2020上半年，公司的存货整体呈现增长的态势。

对柔宇来说，如果能够尽早意识到公司的竞争力不足，其还可以选择退出C端市场；调整技术路线；或者是跟拥有成熟生产线的企业达成合作，这些或许都能成为柔宇的新出路。

另外，柔宇也曾于2020年底提交IPO申请，但又在几个月后撤回申请，有传闻称这是因为刘自鸿认为企业估值不达预期。但如果当初柔宇能够成功上市，或许其资金问题就能得到缓解，也未必就会走到今日局面。

如今柔宇再想"他救"，还能实现吗？早在2022年4月，也就是柔宇最早被传"欠薪"时，其独立董事中央财经大学中国企业研究中心主任刘姝威曾连发两文，称柔宇科技已经出现资金短缺，希望（外界）拯救柔宇科技，寻找战略投资者共同解决问题。

也曾有媒体报道，深圳市在去年8月成立了柔宇科技专项小组，希望能引入国资，帮助柔宇渡过难关，不过至今仍未有后续。

另外，也有投资圈人士称，一向对公司管理权"执着"的刘自鸿，今年也一改以往的强硬立场，并频繁跟资本方接触，可惜仍是无功而返。

柔宇如今的困境，或许从五年前便已经注定，在柔宇拥有技术、专利、产品的彼时，柔宇未能借助技术领先优势找准商业发展路线；如今时过境迁，柔宇在技术、产品方面均未有进一步创新，市场成绩也并不亮眼，再想找到"白马骑士"就更难了。

3、折叠屏手机正当时

而且，在柔宇缺席的这几年里，国内折叠屏手机市场的格局已经完全改变了。据IDC的数据显示，2018年全球折叠屏手机出货量仅为19.8万台，到了2023年，这一数字已经增长至1980万台，增长了100倍。

更重要的是，折叠屏手机已经成功打入高端手机市场，其在高端机市场的份额也不断提升，预计到2025年底达到20%的水平。

目前，中国智能手机市场已经开始进入"存量市场"，用户在换机时也会更倾向于选择高端产品，这也为折叠屏手机从"小众产品"走向"大众市场"提供了很好的土壤。

几家头部手机品牌厂商也不负众望，通过技术创新、产品创新推动着折叠屏手机的发展。比如华为在近日公布了一项名为"折叠屏设备"的专利，包括三个壳体和柔性屏，有消息称呼华为正在加速研发"三折屏手机"，最快有望于今年第二季度面市。

荣耀则在去年发布了荣耀Magic V2，以9.9mm的厚度突破了折叠屏的轻薄壁垒，成为彼时业界最薄折叠屏，其后发布的荣耀V Purse则再次刷新了折叠屏手机的轻薄纪录

除此之外，手机厂商还在不断深挖更多附加功能，比如双向北斗卫星消息、无线超级快充、"折叠像素"传感器等，这些都意味着折叠屏手机已经步入轻薄且全能的新阶段。

在这个过程中，华为虽然于去年才正式回归手机市场，但凭借充足的技术实力和品牌竞争力，已经成功占据折叠屏手机市场的半壁江山。

随着华为折叠屏在手机市场突飞猛进，其背后供应链合作方的身价也同样"与日俱增"。早在2018年，市场就有消息称华为将携手京东方合作研发可折叠智能手机，这种合作模式不仅推动了双方在各自领域的技术突破，也推动了国产制造业在全球范围内的崛起和发展。

此外，随着折叠屏手机市场的不断扩张，国内几大面板厂商也将会跟国产手机品牌有更紧密的合作，共同实现技术创新和打造配适度更高的专利产品。

在这样的背景下，折叠屏手机市场的马太效应将会进一步加剧。对柔宇来说，相较于2018年的市场，当下恐怕更难有机会重新入局。

两年过去了，柔宇仍未能走出"泥潭"，时间在其身上似乎是静止了，但对整个折叠屏手机行业来说却是"时间不等人"。柔宇等来了折叠屏行业的"黎明"，但却恐怕再难驱散自身的"黑暗"。