受财报所累,美国最大货仓式连锁集团好市多(Costco)上季同店销售虽表现亮眼,但营收未达市场高期待,股价随即下跌。
2月18日,好市多披露2024财年第二财季业绩,2024财年前六月累计收入1162.41亿美元,去年同期为1097.03亿美元,同比增长5.96%;累计净利润33.32亿美元,去年同期为28.30亿美元,同比增长17.74%。
其中Q2营收为584.4亿美元,同比增长5.7%,其中包含净销售额573.3亿美元、会员费收入11.1亿美元,不及市场预期的591.6亿美元。
作为零售业重要指标,Q2同店销售额年增长5.6%,若排除汽油售价及汇率变动则为年增5.8%。二季度,好市多净销售额为573.31亿美元,上年同期为542.39亿美元。期内,好市多的净利润增至 17.4 亿美元,上年同期为 14.7 亿美元,按年升18.36%。
好市多将于本月15日退休的首席财务官贾兰提(Richard Galanti)说:“总的来说,一些都很顺利,大多数指标都在朝着正确的方向发展。”
业绩AB面
在深圳Costco开业创下纪录后,相信更多人开始了解这一火爆的会员制仓储超市。
巴菲特曾讲过一个笑话:如果我和芒格坐的飞机被恐怖分子劫持,他们说死前可以满足我们一个愿望,芒格一定会说,请让我再讲一遍Costco的优点,而我会说能不能先杀了我。芒格甚至说过“想把Costco带进棺材”。
那么,Costco到底有什么魔力?
作为全球最大的连锁会员制仓储超市Costco,好市多是一家成立于1983年的零售巨头,主要从事在美国和波多黎各、加拿大、英国、墨西哥、日本、韩国、澳大利亚、西班牙、法国、冰岛、中国的会员仓库的运作,并经营中国台湾的子公司,致力于提供物美价廉的优质商品。
目前,好市多在全球十几个国家拥有875个门店,其中603家位于美国和波多黎各,海外布局包括加拿大、墨西哥、日本和中国。
该公司经营仓储会员店的理念是,为会员提供低价格的多种类别的精选国家品牌和私人品牌产品,产生高销售量和快速的库存周转,赚的主要是会员费。Galanti提及,好市多正加强打击共享会员卡行为,要求增加确认会员卡与消费的会员相符,他也依然保留调涨会员费的可能性。“这是时间问题,而非会不会的问题”。好市多通常约每5.5年调涨会员费,上次调涨已是2017年6月。
他笑称,调涨会员费将是他继任者米勒奇普(Gary Millerchip)的任务。
从经营情况来看,尽管Q2销售额同比增长,电子商务亦强劲增长,但好市多假日季度营收仍低于市场预期。因通膨居高排挤非必要支出,消费者严格控管支出,减少非必要开支。好市多表示,上季营收受到会计年度算法转变与汽油价格下跌的负面影响。
该季度通胀与去年同期大致持平,这使得该零售商能够降低部分商品的价格,通胀率按年增约1%。Galanti表示,由于运费和商品成本的下降,体育用品、草坪和花园等许多新产品的价格也将比一年前低。
商业客获悉,好市多的消费品与五金百货需求持稳,经汇率调整与汽油价格波动后的同店销售年增5.8%,增幅超越预期。其中,美国这项指标的同店销售成长4.8%,加拿大增加9%,国际市场增长8.2%,都高于分析师预估。
以产品来看,食品杂货销售成长中间个位数百分比,生鲜食品销售增加高个位数百分比,非食品销售则提高中间个位数百分比。
好市多二季度的流量和平均票单价均有所提升。首席财务官Richard Galanti在公司财报电话会议上指出,全球流量增长了5.3%,美国流量增长4.3%,美国和全球的平均票单价均有所增长。
电子商务增长
二季度,Costco于全球新增四家门店,包括三家美国门店和一家中国深圳门店。美国的3间新分店中,有2间为Costco商务中心,专门面向餐馆经营者等小企业主,深圳店为好市多在中国的第6间门市。
1月12日,华南地区首家Costco在深圳龙华开业,开业当天,深圳店会员开卡数量超14万人,居全球第一。
Costco的特点在于其议价能力与供应链筛选机制。商业客获悉,比如,Costco的商品SKU非常少,远低于山姆,但Costco减少SKU实则在每一类商品中挑出最好的两三款,用意是减少顾客选择困难。然后通过把单品销售卖出大额销量,增加与供应商谈判的力量,把价格压到最低,回馈会员。
Costco对产品的挑选,叠加供应链的管理能力,能够让消费者购买物美价廉的产品,会员制模式带来稳定的营收与忠诚客群。
值得关注的是,深圳龙华的Costco,不仅吸引了深圳本地消费者,也吸引了不少香港消费者。
3月7日,外媒援引Costco发言人指,Costco深圳店自1月12日开业以来已有逾14万名顾客光顾,仅开业当天就有超过1万名顾客。Costco每天安排多班车往返于深圳店和香港,也与跨境送货公司合作,包装和运送香港居民购买的物品。据悉,自Costco深圳店开业以来,已有超过1.5万名香港会员。
在电子商务方面,由于黄金和白银、家电及礼物卡需求强劲,好市多上季电商销售激增18.4%,上季就卖了1亿美元的1英两金条。
据悉,好市多对网站进行了一系列改进,以增强在线购物体验,并调整业务以适应数字化趋势。Galanti表示,好市多已经对其网站进行了修改,它还调整了业务,使其更加精通数字技术。
例如,好市多今年2月推出了一个新的移动应用程序主页,加载时间不到2秒,而之前需要8秒。Galanti表示,这一举措至关重要,因为该公司约60%的电子商务业务是通过移动应用程序和移动浏览器完成的。
此外,好市多向所有在线会员推出了Apple Pay服务。它还向CostcoNext添加了更多商品,这是一个卖家平台,允许会员以折扣价直接从零售商的一些供货商那里购买商品。他表示,市场上有各种各样的商品,包括电子产品、自行车和服装。
随着好市多近几个月在宣传其在线商品的价值方面做得更好,尤其是家电、床垫和轮胎等大件商品,电商销售也获得了动力。Galanti透露,该季度应用下载量增加了280万次,目前总下载量约为3300万次。
不过,尽管好市多在电商领域取得增长,但其营收和节假日销售的表现并未完全达到市场预期。