一、证券市场回顾

同花顺数据显示，昨日（1月25日，下同），上证综指日内上涨3.03%，收于2906.11点，最高2906.79点；深证成指日内上涨2.0%，收于8856.22点，最高8858.21点；创业板指日内上涨1.45%，收于1720.78点，最高1720.85点。北向资金由上个交易日的流出5.39亿元转变成流入62.94亿元。

二、ETF市场表现1、股票型ETF整体市场表现

昨日股票型ETF收益率中位数为2.07%。其中按照不同分类，规模指数中1000增强ETF天弘收益率最高，为3.94%；行业指数中油气ETF收益率最高，为5.6%；策略指数中国泰富时中国国企开放共赢ETF收益率最高，为5.95%；风格指数中华夏中证智选1000价值稳健策略ETF收益率最高，为3.56%；主题指数中广发中证基建工程ETF收益率最高，为5.82%。

2、股票型ETF涨跌幅排行

昨日股票型ETF涨幅最高的3支ETF及其收益率分别为：国泰富时中国国企开放共赢ETF(5.95%)、南方富时中国国企开放共赢ETF(5.94%)、平安富时中国国企开放共赢ETF(5.91%)。涨幅前10详情见下表:

昨日股票型ETF跌幅最大的3支ETF及其收益率分别为：博时龙头家电ETF(-0.08%)、广发中证云计算与大数据ETF(0.0%)、广发中证全指家用电器ETF(0.49%)。跌幅前10详情见下表:

3、股票型ETF资金流向

昨日股票型ETF资金流入最多的3支ETF及其流入金额分别为：华泰柏瑞沪深300ETF(流入32.97亿元)、华夏上证50ETF(流入24.34亿元)、易方达沪深300ETF发起式(流入22.68亿元)。资金流入前10详情见下表:

昨日股票型ETF资金流出最多的3支ETF及其流入金额分别为：国泰上证综合ETF(流出1.04亿元)、平安人工智能ETF(流出0.68亿元)、上证指数ETF(流出0.57亿元)。资金流出前10详情见下表:

三、机构观点1、国海证券：政策加持下央国企配置机遇来临

国海证券指出，产业层面上，改革深化背景下，国企经营韧性较强，国家安全重要性提升。同时，“十四五”规划纲要确立了科技创新的核心地位，国有企业在科技领域有望发挥引领作用。政策层面上，国企改革推动央国企提质增效。2024年价值风格有望延续，小盘转大盘可能性较高，低估值央国企作为大盘价值代表有望胜出；低估值央国企未来提升财务杠杆的潜力较大，业绩提升确定性更高。未来，低估值央国企资产将继续提供稳定现金流分红，伴随资产周转率、成长性改善而提升估值。

2、天风证券：中特估行情持续演绎，关注低估值央国企投资价值

天风证券表示，中特估的核心驱动在于国企改革，提升分红和利润上缴能力是终极目标，提升ROE是必要条件，而提升ROE又分为内部挖潜和外延并购两条途径，国资委“一利五率”考核更侧重内部挖潜，而外延并购及重组未来亦有望加速兑现。1月24日上午国资委副主任提出，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视上市公司的市场表现，并加大现金分红力度。当前部分央国企股息率已达到可观水平，结合此前多家央国企发布的控股股东增持公告来看，我们认为低估值央国企龙头仍具备较好的投资价值。