电信诈骗猖獗，上市公司也中招？

作者 | 张凯旌 于婞

编辑丨武丽娟

来源 | 野马财经

是什么让一支无人问津、人气长期稳定在全A股4000多家开外的股票，突然飙升至人气前50？答案竟是电信诈骗。

来源：股吧

1月14日晚，制药企业海普瑞（002399.SZ）公告称，其全资子公司天道意大利近期遭遇犯罪团伙电信诈骗，涉案金额约1170余万欧元（约合9200万元人民币）。目前当地警方已立案并开展案件调查办理工作。

公司表示，已派人前往子公司处理该事项，结果尚无法确认，或对2023年财报造成潜在影响。

受消息面影响，1月15日海普瑞股价开盘后跳水，一度跌超7%，最终单日收跌4.92%。目前公司股价为10.25元/股，总市值150亿元。

值得一提的是，对于海普瑞被骗，很多股民议论纷纷。股吧中有投资者称，这“跟獐子岛的扇贝有异曲同工之妙”，还有投资者将其与“年底要销账”联系在了一起。

来源：股吧

但也有雪球投资者认为，海普瑞的会计师事务所聘用的都是跨国的大所，有全球审计的能力，还不至于拿自身名誉冒险。

来源：雪球

股民们的争议，从何而来？

创始人曾是“中国首富”，靠做欧美人生意年入71亿

虽然近些年在资本市场默默无名，但海普瑞上市时也曾被业界称为“股王”。

2010年，海普瑞经路演询价后确定发行价为148元/股，对应的市盈率高达73.27倍，一举创下彼时A股发行价的高价新纪录，而且就算放眼全A股也是傲视群雄的水平。如今的“股王”贵州茅台（600519.SH），当年5月股价最高也还不到140元/股。

不仅如此，海普瑞实际募资金额超57亿元，其中超募资金多达48.5亿元，可见市场对其追捧程度。

如果按上市当天的收盘价计算，海普瑞创始人李锂夫妇身价一度超500亿元，超越当年《福布斯》杂志公布的中国首富宗庆后（70亿美元，约合478亿元人民币），成为中国新首富。不过，首富宝座李锂并没坐太久，4天后海普瑞股价跌破发行价，“神话”也就此终止。

被“捧上神坛”的海普瑞，主营肝素原料药业务。肝素是天然抗凝剂，临床上用于抗凝血、抗血栓，目前人用肝素主要从猪小肠黏膜提取。海普瑞《招股书》披露：“每生产1亿单位肝素粗品平均需消耗2500根生猪小肠”。

以产业链的角度看，海普瑞的上游是生猪养殖、屠宰及肝素粗品提取行业，下游是肝素钠成品药企。其中欧美发达国家又是全球肝素类药物的主要消费市场，所以海普瑞主要做的也是海外生意。

业绩方面，2022年海普瑞营收达到历史巅峰，为71.59亿元，同比增长12.48%。2023年上半年，海普瑞营收有所下滑，为27.13亿元，其中国外地区占比达88.91%，波兰、意大利、德国、西班牙、英国、美国等地为公司主要供货地区。

来源：海普瑞公告

在此背景下，海普瑞在意大利的子公司遭遇电信诈骗，也不足为奇。

据《每日经济新闻》报道，海普瑞董秘钱风奇表示，诈骗集团作案手法比较高明、蓄谋已久，公司也确实被骗了。目前警方正在全力搜查，但最终能追回多少资金还不清楚。

肝素受去库存冲击，海普瑞会计提存货减值吗？

海普瑞并非唯一经历过电信诈骗的上市公司。

2020年-2021年，世龙实业（002748.SZ）、斯莱克（300382.SZ）、大亚圣象（000910.SZ）等公司，陆续在国内外遭遇电信诈骗。但从金额上来看，损失最多的折合人民币为2000万元出头，远比不上此次海普瑞的情形。而从具体过程来看，企业多未披露事件经过，只有大亚圣象称是肇事者通过入侵公司租用的邮箱系统，伪造邮件、供应商文件，冒充管理层实施了诈骗。

此外，从这些企业的后续处理来看，诈骗之后企业会对被骗资金计提坏账准备，这成为了不少投资者质疑海普瑞的核心。

2023年上半年，肝素产业链（包括原料、制剂）为海普瑞带来的收入占比为82.79%。虽然公司还开发出了CDMO（生产研发外包服务）以及创新药业务，但目前肝素业务仍对公司有着举足轻重的影响。

此前新冠疫情期间，肝素是国外抗疫“刚需”。大量研究发现，新冠肺炎重症患者常表现为过度炎症、凝血病变，而使用肝素可以减少血栓炎症过程，降低危重症和死亡的风险。

受此影响，以海普瑞为代表，国内肝素行业龙头企业的收入出现可观的增长。企业们纷纷加大生产力度和库存储备。海普瑞的存货金额，由2019年的23.74亿元暴涨至2023年三季度末的78.05亿元，3年涨了3倍多。

但现在，肝素与其上游的生猪行业一样，也出现了供需错配的周期性变化。下游企业开始去库存，对肝素原料的需求下滑，传导至上游后，肝素价格和订单都受到不小冲击。

平安证券研报显示，根据海关总署数据，2023年7月我国肝素出口供应量仅5吨，已处于历史低位；另外，截至2023年10月，肝素价格已基本与2018年的价格水平持平。

来源：平安证券

海普瑞的同行健友股份（603707.SH），已经于1月12日发布了2023年计提存货跌价准备10亿元到12亿元的公告。其表示，随着全球供应链逐渐恢复，医药下游客户调整了库存策略，受市场频繁降价、订单不稳定、及需求降低等因素的影响，导致公司部分库存产品及原材料的可变现净值低于账面价值。

截至2023年三季度末，健友股份的存货还要比海普瑞低了20多亿。据此有网友认为，连健友股份都计提了如此大额的减值，海普瑞至今仍一声不吭未免有些蹊跷。

但也有网友认为，海普瑞和健友股份库存的产品比例、成分都有所不同。海普瑞出口的原料药是依诺肝素，单价较为稳定，而健友出口的原料药是标准肝素，售价低于成本，必须计提减值。

来源：雪球

香颂资本董事沈萌认为，股民们质疑的根源，在于此前一些上市公司为了掩盖自己的问题，而给出一些匪夷所思的说法，给投资者造成非常不好的印象。针对这一事件，并不能简单给出真实或虚假的结论，上市公司和投资者、以及监管机构都应遵循信息披露的原则和制度，上市公司应提供更丰富的相关信息，以便投资者和监管机构判断。如果仅仅一纸公告，很难服众。

诈骗太猖獗还是管理不到位？

值得注意的是，海普瑞遭遇电信诈骗的地点意大利，近期呈现电信诈骗高发的迹象。在小红书等平台上，已经有不少网友分享了自己在意大利遇到电信诈骗的经历。

有网友去年5月份发文称：“（意大利）最近诈骗电话好多啊，感觉多到离谱了，有时候一天能遇到三四个，一般响三次没接就会自动挂掉。特别经常说自己说是罗马领事馆的，上次接到一个和对面说parli italiano（你说意大利语吗）？然后对面来了句 sorry, can you speak Chinese? ...sorry 的发音还是搜理..”

来源：小红书

还有网友在去年9月份发文称：“意大利四年没接过诈骗电话，最近突然开始大量的接到，说大使馆那边有我的缺失文件之类的。”有网友在其评论区回复称：“me too!说是有文件寄到大使馆了，让我拨号联系啥啥的…骗子太多。”

来源：小红书

事实上，2017年以来，中国驻意大利使馆在其官微上至少十次提醒中国公民在意谨防电信诈骗。

2023年9月，驻意大利使馆还发文总结了不法分子假冒使领馆或国内司法机关工作人员，以各种名义实施电信诈骗的4种主要作案手法：一是假冒公职人员身份，通过技术手段将来电号码伪装成中国驻意使领馆、国内公安部门等电话；二是谎称当事人涉案，通知当事人来使领馆领取相关文件或包裹，或谎称当事人涉嫌违法犯罪需当事人配合调查等实施诈骗；三是实施虚假执法，发送伪造的“警官证”、“逮捕令”、“保密函”等文件，要求当事人“配合调查”；四是诱导资金转账，以帮助当事人“证明清白”或以“协助办案”为由，诱导当事人汇款至所谓“安全账户”进行“资金托管”，实施诈骗。

来源：公众号意旅阳光

但财务申报拥有层层审核的上市公司，出现了被骗高达9000万元的现象，还创下了A股史上最大电信诈骗金额的记录，难怪股民们议论纷纷。

沈萌认为，这说明上市公司相关企业的内部管理制度存在重大缺陷，对于资金管理有明显的流程漏洞，才会导致资金被骗。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜则表示，对于海普瑞子公司在意大利遭遇电信诈骗的问题，不能简单地归咎于电信诈骗团伙的猖獗或者是上市公司本身的管理漏洞。上市公司作为国际化的企业，在海外运营时会面临多种风险，包括政治风险、法律风险、商业风险和安全风险等。电信诈骗是其中一种风险，但并非是上市公司本身的管理漏洞所致。

柏文喜建议公司继续积极配合警方工作，并提供所有可用的信息和证据，以最大程度地减少损失。同时，投资者在投资过程中应保持警惕，避免成为电信诈骗的受害者。

至于上市公司如何避免被电信诈骗，柏文喜认为需要从多个方面入手，包括加强员工培训、建立安全管理制度、定期审计和检查、加强与当地机构的合作以及采用先进的技术手段等。

你怎么看此次海普瑞遭遇海外电信诈骗？你有类似的经历吗？评论区聊聊吧。