雷达财经出品 文|李亦辉编|深海

用友网络仍处在转型的阵痛期。

截至1月11日，用友网络已经连续8个交易日收跌，公司股价来到了近5年的最低点，目前总市值约510亿元，不足巅峰时期市值的三分之一。

在此时公司股价承压之际，回归一线3年时间的用友网络董事长兼总裁王文京，却在近期再次辞任了公司总裁职务，仅担任董事长。从用友网络滑坡的股价和陷入亏损的业绩来看，王文京重新“出山”掌舵的期间，似乎也未能扭转乾坤。

出生于江西省上饶的王文京，小时候生活在农村，江西财经大学毕业后进入国家机关工作，后下海经商开发出家喻户晓的用友软件，成为ERP（企业资源规划）时代的“IT英雄”。

近年来，围绕软件产业的“用友系”在资本市场崭露头角，目前王文京已经坐拥三家上市公司。但最为核心的用友网络，却遭遇华为等大客户的抛弃，导致业绩增长迟滞。业内预计，随着华为进军ERP市场，用友网络面对的竞争压力将进一步增加。

曾登顶“江西首富”

王文京的财富故事，早已被媒体广泛报道。

1964年12月15日，王文京出生在江西省上饶县江村乡塘里村严宅自然村，这是一个比较封闭落后的小山村。

当时的农村生活，缺乏多样的娱乐方式。多年后王文京曾回忆称，“小时候，能进一趟县城，那就是非常开心的事情，平时也没什么好玩的，夏天到小河里游泳，也是相当快乐的。”

虽是在农村成长，但王文京从6岁起就进入村小学就读。由于较早进入学堂，导致在参加高考时他只有14岁多。王文京考中的，是江西财经大学财会专业。

1983年，19岁就大学毕业后的王文京，被分配到国务院机关事务管理局财务司成为一名财务干部。从考上大学，到去国务院机关工作，这些事情都足以构成王文京家乡的大新闻。

王文京早期采访中曾提到，他去北京那天，乡里的领导找了一辆大客车，拉着乡亲送他去坐火车。

而王文京也没让家乡人失望，在国家机关任职期间，他颇受领导的器重，是单位的“红人”，被选为先进工作者。更重要的是，在会计电算化的概念刚刚兴起时，他在这里很早便接触到了财务软件这种新工具。

从大环境来看，当时改革的气息已经扑面而来，中关村“电子一条街”逐渐熙熙攘攘，柳传志和同事下海成立的联想已经起步，企业界、实业界越来越成为一个更火热的地方。

嗅到了风云际会的味道，1988年8月份的一天，24岁的王文京和同事苏启强参加了一场北京市新技术产业开发试验区的政策说明会。听完后，两人热血沸腾，做出了一个改变人生的重要决定：辞职下海，借款5万元到中关村创办了用友软件公司。

王文京要做的是财务软件，一个在当时很少有人问津的领域。也正是这一选择，让用友后来的发展顺风顺水。因为财务制度的特殊性，使得财务软件避开了盗版的骚扰。

相比之下，同一时间成立的金山软件，在办公软件领域受到盗版和微软的双重打击，一度溃不成军。

1991年，用友便成为了财务软件业的第一。不过到了1994年，王文京和苏启强之间产生了方向上的分歧，两人分道扬镳。

之后伴随着我国会计改革进程的加快，抢先推出标准化财务软件的用友发展迅速。2001年5月份，公司正式在上交所上市。上市首日，王文京凭借50亿的身价问鼎“中国软件首富”，媒体称他为最精明的“会计”。

2015年的牛市中，用友网络股价飙涨，王文京以29亿美元的财富位列《福布斯》华人富豪榜第103位，成为江西首富。

2020年是用友网络市值的另一个高峰，王文京的身家也不断提升，在胡润百富榜中达到630亿元。

不过之后，随着用友网络股价的震荡式下滑，其身家已大幅缩水。新近发布的2023胡润百富榜显示，王文京以290亿元财富排名第171位。

两度辞任CEO职务

在掌舵用友网络二十多年后，王文京一度减少任职。

根据公司过往公告，2019年1月1日起，王文京辞任用友网络CEO，专任用友网络董事长，陈强兵接任用友网络CEO。

在致同事的信中，王文京称自己专注公司董事长岗位，侧重公司发展战略方面的工作，继续为用友事业发展奋斗和服务。陈强兵担任用友网络CEO，全面负责公司的经营管理工作。

但仅仅在两年之后，2021年初王文京又回管理一线，重新兼任公司总裁。用友网络官方称，此次人事调整，是为抢抓企业与公共组织云服务业务发展的战略机遇。

在外界看来，除了向云转型的紧迫性，王文京重新挂帅还与公司所面临的业绩压力有关。

同花顺iFinD数据显示，2019年、2020年，用友网络实现营业收入分别为85.10亿元、85.25亿元，对应净利润分别为11.83亿元、9.89亿元，营收停止增长利润出现下滑。

回归业务前线之后，王文京动作频频，主导了用友系的多项变革，包括分拆上市、云业务升级，以及去年初的用友网络组织变革。

其中在资本运作方面，王文京对用友网络的业务连续分拆，推进被剥离资产IPO。首先是分拆用友网络旗下的用友汽车信息科技（上海）股份有限公司（简称“友车科技”）至科创板上市。

2023年5月11日，友车科技正式登陆科创板，发行价格33.99元/股，发行市盈率为52.22倍。但截至目前，该公司股价跌至20元附近。

其次，用友网路将支付等资产剥离后，纳入用友金融旗下。2023年8月29日，经过3轮问询，用友金融通过了北交所审核，成功过会，同花顺IFind资料显示，目前用友金融目前处于申报阶段。

同样从用友网络分拆出来的新道科技，也曾提交北交所上市申请，不过在2022年12月22日撤回。而早在港交所上市的用友网络控股子公司畅捷通，也在筹备回归A股。

资本市场上频频落子的同时，在用友网络主营业务停滞不前的背景下，王文京还开启了公司历史上最大的组架构变革。

2023年1月5日，用友网络官方微信发文《用友升级大型企业业务组织，深化行业，为客户创造更大价值》，拉开了这场重大组织变革的序幕。

具体来看，用友一改过去以“地区为主，地区+行业”的组织模式，变成“以行业为主，行业+地区”的运行结构，快速组建了23个行业客户与解决方案事业部。

据内部人士透露，用友网络长年以来的区域销售模式，是以地区机构为核心去服务行业大客户，这种组织模式一直存在技术服务不到位，响应级别不够高的问题，被内部诟病已久。

有媒体了解到，董事长王文京亲自推动用友此次组织架构调整，并已筹划准备一年多的时间，意在对标SAP、华为等知名公司的业务组织。

然而一年之后，这次变革的推动者却再次“挂帅”而去。1月2日，用友网络公告称，王文京辞去总裁职务，陈强兵接任。王文京辞去公司总裁职务后，仍继续担任公司董事长。

用友网络陷入阵痛期

目前来看，用友网络的压力依然存在，即便王文京亲自下场，也没能挽救了下滑的业绩和缩水的市值。

财报显示，2021年至2022年，用友网络实现营收为89.32亿元和92.62亿元，分别同比增长4.73%和3.69%；同期实现净利润7.08亿元和2.2亿元，分别同比下滑28.18%和69.03%。

2022年年报中，用友网络将净利润大幅下滑的原因归于收入增速不高、公司持续加大战略投入与业务结构升级等。

然而，进入2023年，公司却陷入了巨额亏损。财报显示，公司前三季度实现营业收入57.08亿元，同比增长2%；归属于上市公司股东的净利润-10.3亿元。

用友网络分析称，业绩变动主要由于公司前三季度营业收入受业务组织模式升级的阶段性影响，同比增速较低；且上半年人员规模较去年上半年多了2111人，导致前三季度累计的营业成本和销售、研发及管理费用之和较去年同期增加较大。

大型企业客户是用友网络收入的重要来源，尤其是云服务方面，大型企业客户贡献了大部分营收。

去年初启动的组织调整，正是为解决公司针对大客户服务质量的问题，但营收数据表明，这次调整的效果或许不明显。财报显示，前三季度公司公司大型企业客户业务实现收入37.6亿元，同比下降0.8%。

曾有行业资深人士认为，当原有的地区销售模式转化为行业为主的销售模式后，原有积累的地区资源优势将在很大程度上要放弃，而专攻行业性又缺少深入理解行业的人才。该人士直言，用友的此番组织调整即这对于大客户而言，意味着痛苦还要延续。

如果不考虑短期的财务表现，长期来看用友面临的挑战同样不小。

纵观中国的ERP市场，国产软件在高端市场占有率一直较低。数据显示，国内高端ERP软件市场中，用友网络、金蝶国际、神州数码分别占据14%、6%、5%的市场份额。

因此，国产替代被认为是用友、金蝶的前进方向，但随着去年4月份华为正式官宣进军ERP市场，投资者担心这会危及用友网络和金蝶软件的江湖地位。甚至在两者渴望的高端市场上，“搅局者”华为更具竞争力。

在企业云服务方面，用友多年前便开启了SaaS化，2022年的BIP 3发布，使得用友云进入到全新发展阶段。只是在这一市场上，存在着阿里云、华为云和腾讯云等巨头，用友网络自身的SaaS模式能否真正走通、订阅模式的收入能否持续提升，现在看来还是未知数。

此外，人工智能大模型热度方兴未艾，似乎是企业服务领域一个不错的切入点，这方面微软已经走在了前列。

2023年7月，用友网络推出了业界首个企业服务大模型“YonGPT”。但从股价表现来看，投资者并不买账，公司股价依旧一路下行。

王文京重新将用友CEO职位交给职业经理人后，将会迎来怎样的发展？雷达财经将持续关注。