私募“五佳基” 丨盘点2023年12.25-12.29私募市场五佳基

时事新闻2024-01-05 14:59:12无忧百科

前言：一分钟带你领略上周私募全市场各策略条线的“五佳基”，旨在为大家深入浅出地了解到上周表现优异的私募管理人与市场行情。

挑选私募的赛道分别为：

①股票量化500指增（市场热度最高、量化最卷的赛道）

②CTA（宏观市场的风向标，同时结合了量化和主观两条细分赛道，直观感受CTA的配置价值）

③期权策略（深受机构资金追捧，稀缺的额度，以绝对收益为目标，权益市场小年的热门策略）

④股票主观多头（牛市的冲锋号，把握市场热点，在股市上涨时实现收益最大化）

⑤另类策略（隐藏的市场宝藏，作为常人不曾涉足的角落，因为与众不同，提供了一种独特的、能够抵御市场共振的投资策略）

私募各赛道周度回顾：

股票量化500指增：本周股票市场整体上涨，各大指数收益分别为：上证 50 2.12%；沪深 300 2.81%；中证500 2.21%；中证 1000 2.67%；国证 2000 2.73%。成交量较前一周有所抬升，市值方面偏向小市值，指数外个股收益能力一般，量化管理人超额整体正收益居多，市场平均超额表现+0.28%（样本取自市场主流500指增产品，共132只）

CTA：商品市场小幅下跌，成交量持续小幅减少，板块之间涨跌分化较小，量化CTA整体盈利居多，短中期策略表现优于长周期管理人，套利类策略表现较好，市场平均表现-0.06%（样本取自市场主流量化、主观CTA产品，共119只）

期权策略：金融期权持仓量有所减少，各金融期权的隐波小幅回落，商品市场整体波动有小幅回落，利于偏买方期权策略，市场平均表现+0.18%（样本取自市场主流期权策略产品，共36只）

股票主观多头：指数整体呈上涨态势，涨幅前三的行业是：电力设备, 有色金属, 食品饮料,跌幅前三的行业是：煤炭, 传媒, 交通运输。各家管理人平均表现+2.25%（样本取自市场主流股票主观多头产品，共53只）

另类策略：另类策略上周表现出现一定程度分化，但涨跌幅度有限，平均收益+1.01%（样本取自市场主流另类策略产品，共48只）

私募各赛道周度“五佳基”

股票量化500指增：

优稳，上周超额+2.40%，市场平均超额+0.28%，同类500指增排名第一（样本取自市场主流500指增产品，共132只）

简评：优稳的指增策略与传统的市场主流量化指数增强策略有所不同。它不依赖于选股来实现增强，而是通过使用股指期货的多头（即预期股价上涨）来跟踪指数。这种策略的特点是使用保证金以外的资金来进行套利策略，以此来增强收益。它通常是满仓运行的。但并不使用杠杆来增加投资规模。

CTA策略：

润洲，上周收益+2.00%，市场CTA平均收益-0.06%（样本取自市场主流量化、主观CTA产品，共119只）

简评：润洲作为一家老牌的主观CTA管理人，成立自2015年，此次连续两周上榜产品依然是由潘总负责，策略核心是产业研究，从供需关系维度寻品种之间的矛盾，在同产业或跨产业之间寻找强弱逻辑，目前交易覆盖近40个品种，润洲强大的线上与线下现货供应商数据作为支撑。近一年收益+11%，最大回撤-14.22%

期权策略：

博芮东方，上周收益+2.34%，市场期权策略平均收益+0.18%（样本取自市场主流期权策略产品，共36只）

简评：博芮东方期权子策略分为中性策略和买方策略两种。中性策略：实际上是一种带有尾部风险保护的卖方策略。它通过持有虚值期权义务仓和深度虚值权利仓，调整delta敞口来保持中性，同时控制负Gamma风险，买方策略：主要通过类似CTA的量价因子和时序因子判断市场方向，利用期权的Gamma特性从买方获取收益，主要赚取方向收益和波动放大收益。近一年收益+20.50%,最大回撤-7.97%。

股票主观多头：

正圆，上周收益+1.33%，市场股票主观多头策略平均收益+2.25%（样本取自市场主流股票主观多头产品，共53只）

简评：投资策略采用自上而下的整体策略，分为守正和圆融轮动两部分。守正部分聚焦于国家大政方针和深入的基本面研究，以挖掘具备政策支持、社会发展趋势或强科技创新的产业，预先布局以捕捉高弹性机遇。这些产业通常有巨大成长空间，预期差可带来显著收益。圆融则侧重于使用市场估值体系，把握基本面轮动点，追踪产业基本面，从而识别一年内基本面有显著弹性的战略产业。通过精选投资性价比高的产业链环节和高阿尔法公司，实现贝塔收益和阿尔法收益的双重优化。近一年来收益12.33%，最大回撤-34.52%。

另类策略：

半夏，上周收益+3.71%，另类策略平均收益+1.01%（样本取自市场主流另类策略产品，共48只）