本报（chinatimes.net.cn）记者陈锋 见习记者 李娜 北京报道

近期，三峡旅游披露重大资产出售草案：公司拟1.84亿元出售资产，通过剥离资金密集型的乘用车经销及服务业务、供应链管理业务，进一步聚焦旅游综合服务主业。

不过，根据2022年报显示，汽车经销及维修业务是三峡旅游的主营业务之一，为公司提供了重要的收入来源。而本次交易完成后，公司2022年、2023年1—7月营业收入分别为4.38亿元、3.76亿元，分别下降77.06%、63.78%。

11月14日，深交所发来问询函，要求三峡旅游说明本次重组是否能够达到聚焦主营业务、提高资产质量的目的，本次交易完成后收入大幅下降情况下提升主营业务竞争力及盈利能力的计划、具体措施及可行性。

11月16日，《华夏时报》记者致电三峡旅游，其证券事业部工作人员表示：“具体情况随后针对问询函内容将作回复，三峡旅游出售以上资产主要是因为公司之前业务有点多且杂，市场对公司的认知定位比较模糊，未来将持续聚焦主业，增强公司在旅游行业竞争力。”

买家为控股股东

公告显示，三峡旅游拟将持有的宜昌交运汽车销售服务有限公司（以下简称“汽车销售公司”）40%股权向控股股东宜昌交通旅游产业发展集团有限公司及间接控股股东宜昌城市发展投资集团有限公司（以下简称“宜昌城发”）各出售20%；同时向宜昌城发出售其直接持有的对汽车销售公司及其下属公司的全部债权，以及通过全资子公司湖北天元物流发展有限公司间接持有的湖北天元供应链有限公司（以下简称“天元供应链“）100%股权。

其中按照评估价格作价，标的股权交易作价9923.20万元，标的债权交易作价8445.66万元，合计为18368.86万元。

交易完成后，三峡旅游仍持有汽车销售公司30%股权，汽车销售公司及天元供应链不再纳入上市公司合并报表范围。

记者注意到，根据三峡旅游2023半年报显示，综合交通服务占营业收入84.32%、旅游综合服务23.49%（土地一级开发内部交易抵消占比-8.22%）。本次交易完成后，三峡旅游2022年、2023年1—7月营业收入分别为43760.37万元、37630.45万元，分别下降77.06%、63.78%。

三峡旅游在重大资产出售报告书草案中称，出售标的发展需要消耗大量资源，聚焦优势产业成为三峡旅游较优选择。2022年，汽车销售公司的营业收入为94180.91万元，实现毛利6038.63万元，毛利率6.41%；天元供应链的营业收入为52652.70万元，实现毛利417.21万元，毛利率为0.79%。标的公司收入规模较大，但是整体盈利能力偏弱。

三峡旅游表示，一旦标的公司经营不善导致客户流失、业务开展受阻，将会直接影响上市公司的发展。而上市公司看好旅游产业的发展前景，且已经具备一定的旅游综合服务能力。

引发深交所问询

11月14日，深交所对三峡旅游重大资产出售发出问询函，要求其结合行业发展状况、本次交易背景，以及控股股东及其关联方现有旅游综合服务业务等情况，进一步说明控股股东及公司后续就聚焦旅游综合服务业、提升上市公司盈利能力方面的主要安排和发展规划。

针对交易完成后仍持有汽车销售公司30%股权，交易所要求三峡旅游说明相关交易安排的原因，说明交易完成后公司是否仍持有其他汽车乘用车经销及服务、供应链管理业务，以及其他非旅游综合服务业务。

对于剥离主营业务以及重要收入来源，问询函要求三峡旅游结合旅游行业情况、公司旅游业务等情况、盈利能力等情况，说明本次重组是否能够达到聚焦主营业务、提高资产质量的目的，本次交易完成后收入大幅下降情况下提升主营业务竞争力及盈利能力的计划、具体措施及可行性。

关注此事的广州智游商旅有限公司创始人张翛纯对本报记者表示：“在三峡旅游重组事件中，剥离的乘用车经销及服务业务、供应链业务，属于公司非核心业务，虽然在当下阶段占应收高，但是其运营成本高，同时此业务板块并不能形成企业的核心竞争力，很容易被竞争者替代，所以剥离此业务板块，是上市公司权衡利弊后的选择。”

张翛纯同时提到：“在重组事件中，要综合考虑剥离主体与续存主要核心业务中资产、组织、人才、技术、渠道、管理之间相互支撑的关系，尽量确保留存部分有助于此后主体业务的开展，全盘剥离往往不是上策。”

三峡旅游证券事业部工作人员向《华夏时报》记者表示，将对问询函内容进行回复，可以关注公告。至于后续发展，他表示：“公司更名为三峡旅游之后，已经明确了发展战略，指明了未来的发展方向，由于市场的变化和冲击，公司将持续聚焦主业，增强在旅游行业竞争力。”

根据资料显示，三峡旅游原名宜昌交运，2021年8月公司实现更名。

一边卖一边买

一边筹划剥离资产，三峡旅游另一边正在推进收购相关旅游资产。

其拟以发行股份的方式向三峡基地发展有限公司购买其持有长江三峡旅游发展有限责任公司（以下简称“长江旅发”）100%股权，向宜昌交旅投资开发有限公司购买其持有宜昌行胜建设投资有限公司（以下简称“行胜公司”）100%股权并募集配套资金。

交易完成后，长江旅发、行胜公司将成为三峡旅行全资子公司。

记者注意到，同样身为上市旅游国企的九华旅游，近日在回复投资者问题提到：“公司始终坚持聚焦旅游主责主业，未来公司将根据企业发展规划需要，持续推进旅游产业链条优化升级。”

对此，农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅对本报记者表示：“国有上市旅游公司要求聚焦主业，是一种积极的策略，旨在提高公司的核心竞争力和持续发展能力。然而也要注意，上市公司需要对资源进行合理利用和整合，包括对资产、人才、技术、渠道等资源的有效利用，以实现最大化效益。同时，也需要关注公司的治理结构和内部控制，确保公司的决策和管理透明、公正、合法。”

张翛纯则认为：“旅游行业作为劳动力密集型行业，准入门槛相对较低，在疫情之后，相继有新东方、爱奇艺等资本跨界强势入局，为了维持自身的核心竞争力，国有上市旅游公司，需要保持持久的创新力，才能在竞争中保持优势。”

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶