2023.11.16

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导读：代销机构、私募紧急排查风险。

作者 |第一财经 徐宇

“此次事件对于私募、甚至整个财富管理行业，都是一次极大震动。”一位资管行业资深从业者告诉记者。据他观察，随着“杭州30亿量化跑路”事件持续发酵，选择赎回私募产品的投资者“一定会非常多”。

城门失火、殃及池鱼。一位券商人士告诉记者，其总部财富管理中心所代销的华软雪球产品，昨天被投资人“误伤”了。

据悉，为排查潜在危机，部分基金代销机构主动联系私募管理人，要求排查相关基金是否存在嵌套投资的问题，以及要求对方提供被投产品估值表，一直穿透至三级甚至四级，有些还要求管理人自查底层资产。

以华软作为通道的雪球产品遭“误伤”

“大额资金被卷走”“底层资产估值造假”，市场中关于百亿私募FOF华软新动力的部分资金可能“失落”的传闻，愈发甚嚣尘上。

该机构在14日晚间做出回应，是汇盛私募发生违约行为，才导致部分私募基金产品兑付困难。

尽管华软新动力强调公司“其余在管基金产品均正常运作，本公司将本着审慎负责的态度，持续合规经营”，但仍旧有部分产品遭到了“误伤”。

上述券商人士对记者表示，其机构所代销的“华软新动力XX产品”，遭到了部分投资人赎回。

他告诉记者，虽然名称里带有华软二字，但其实和华软新动力关联度并没有那么高：“其只是雪球产品，华软在其中只是起通道作用，由我司包销，于今年二季度初起息，采用衍生品策略（自动敲入敲出结构产品），目前产品运作和计息都正常。”

上述情况并非个例，据第一财经记者了解，近期不少券商旗下带有“华软”二字的产品，都受到投资人“密切关注”。

“本来这两年行情就差，又曝出这档子事，对私募行业真的是雪上加霜啊！”其中一位私募管理人抱怨道。

在第三方机构朝阳永续监测的总计3662家股票策略私募机构中，共有1391家机构在前10个月取得正收益，占比37.98%；3662家私募前10个月的平均收益率为-2.83%。此前，由该第三方机构发布的行业监测数据显示，国内股票策略私募机构前9个月平均亏损1.18%。

在业绩垫底的方阵中，正圆投资、源峰基金、敦和资产、喆颢资产前10个月的亏损幅度均达10%左右。其中，正圆投资年内的投资亏损幅度超过15%。此外，2021年前以“进攻犀利”著称的磐耀资产、半夏投资、林园投资等百亿私募和“准百亿私募”，今年前10个月的业绩均出现“翻车”。

其中，半夏投资年内亏损幅度超13%。业内消息显示，该私募2023年以来遭遇公司成立以来的一轮大幅回撤。

代销机构要求管理人提供四级估值表

为防止事件进一步恶化，部分基金代销机构紧急行动，主动联系私募管理人，排查一系列相关问题。

“主要找被投产品要估值表，一般要求管理人提供三级或者四级估值表，或自查底层资产。有些机构近期也紧急开展了自查。”一名基金代销从业人员对记者表示。

据他介绍，在估值表体系中，一级科目明细到会计准则要求的大分类；二级科目明细到交易品种，如股票、债券、理财产品等；三级科目明细到交易市场，如深交所主板、深交所创业板、理财产品等；四级科目明细到成本、估值增值、应计利息等；五级科目明细到具体标的、显示所有持仓。

“如果要求管理人提供四级估值表，那真的非常细了。”上述基金代销人员对记者表示。

据另外一名财富管理人员介绍，除估值表外，代销机构还要求管理人排查产品底层有没有投非标，净值估算表是不是管理人自己出的，资金托管有没有问题等。

“主要是针对FOF产品，进行了确认，让投资者心里踏实些。”上述三方财富管理人员表示。

监管是否针对私募机构上述风险展开紧急排查，多名私募管理人对记者表示“并没有听到风声”。

据媒体爆料，监管方面已启动针对华软新动力的调查。此外，各地监管也对相关事件展开调查。

毫无疑问，华软踩雷事件引发监管关注，业内普遍预期，私募机构将迎来更严监管。事实上，监管部门对私募领域的风险已经纳入重点关注，并将加强监管力度。

“这是近些年来私募领域发生的最大事件，一定会引发行业震荡的。但究竟是向好的方向发展，让行业优胜劣汰，还是让其进一步重挫，仍有待时间观察。”一位大型私募管理人对记者表示。

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