A股成交额再创年内新低。

9月20日，市场下行中成交进一步缩量，沪深两市全天成交总额不足6000亿元，仅为5732亿元。在前一交易日6350亿元的成交额刚刚走出年内“地量”后，续创新低。

对此，多位接受澎湃新闻记者采访的市场人士称，A股交投活跃度下降，主要是四方面因素所致：一是市场行情相对低迷，二是情绪面回落下买盘相对缺乏，三是增量资金有限，四是假期效应。

“整体来看，目前市场抛压并不算严重，可以看到盘面更多是连绵的阴跌。接下来，市场成交萎缩到阶段性低点后，随着行情回暖，买盘还是会‘出手’的。一旦量能有效释放，大盘有望实现向上突破。”沪上某券商首席投顾对澎湃新闻记者分析称。

另一位券商投顾指出，沪指从5月下跌以来，缩量幅度已超60%，达到地量标准。有望在3050点到3100点一带筑底。

成交额再创年内新低

截至9月20日收盘，上证综指跌0.52%，报3108.57点；科创50指数跌0.87%，报866.02点；深证成指跌0.53%，报10072.46点；创业板指跌0.77%，报1987.3点。

成交额方面，周三（9月20日）沪深两市成交总额再创年内地量，下破6000亿元至5732亿元。其中，沪市成交2430亿元，比上一交易日2741亿元减少311亿元，深市成交3302亿元，较前一交易日的3609亿元减少307亿元。

值得一提的是，前一交易日两市成交额刚刚创下年内新低。9月19日，沪深两市成交额为6350亿元。

对于市场成交额持续走低，分析人士称主要是行情相对低迷、缺少买盘、增量资金有限和假期效应等因素综合所致。

行情方面，某券商首席策略对澎湃新闻记者表示，近期市场表现较为低迷，特别是个股行情并不乐观。赚钱效应缺乏下，交投活跃度自然难以提升。

Wind数据显示，周三（9月20日）两市收绿的个股近4000只，前一个交易日也有3994只股票出现下跌。

“个股层面的普跌，一定程度反映了市场情绪的回落。此前市场在利好的刺激下，权重股和热门板块均有买盘。随着买盘的缺乏，整个市场中大量的公司出现缓慢下跌。”该券商首席进一步指出。

上述券商首席投顾分析称，盘面缺乏热点也是交投清淡的原因之一。盘面上看，虽然数字经济、新能源等板块盘中虽有表现，但量能缺乏下未能持续。其他板块方面，银行股虽有护盘，但收效甚微。

具体到板块方面，Wind数据显示，申万一级行业分类下，周三（9月20日）有13个板块的成交额未能超过百亿。综合、美容护理、钢铁等板块的成交额，更是低于50亿元。

增量资金方面，该券商首席投顾表示，目前新发股票基金份额位于低位，北向资金净买入节奏也放缓，整体来看，流入股市的增量资金相对有限。

“此外，临近十一长假，由于市场未见明显回暖迹象，不排除有布局安排的资金，为了规避长假期间的海外扰动，选择暂时观望。”该券商首席投顾进一步指出。

中期有望走强

成交低迷的背景下，A股接下来将作何表现呢？

前述券商投顾表示，上一次同级别量能是出现在去年12月23日，随后立马波段性调整结束形成了一波规模较大的涨势，但历史走势只能作为一种参考，并不代表大盘马上会复制历史马上出行情。

“但指数近期缓慢下跌后突然加速下跌是大盘加速赶底的信号，真正的地量之后见地价，尤其是周三地量后再加速杀出恐慌量，那么真正底部就将不远了。”前述券商投顾预计，周四如果没有外力刺激，向下变盘概率偏大些，但这也将提供左侧布局的机会，建议耐心等待机会来临。

“市场成交额续刷新低，虽然说明买盘有所不足，但同时说明空头力量也不大。随着美联储动向靴子落地，海外不确定性的进一步收敛下，市场有望企稳并逐步走出底部区域。”上述券商策略首席认为。

方正证券研报也指出，从中期角度看，随着国内经济逐步转强，美国经济逐步出现回落走势，美元与人民币之间的强弱将发生改变，尤其是美联储加息的“靴子”落地之际，或许就是美元与人民币之间乾坤颠倒之时。短期A股底部震荡蓄势，中期走强已是必然。

“A股市场底仍在探寻中，影响当前A股走势的仍是信心，而信心的重塑是政策积累从量变到质变的问题，非一朝一夕所能够形成的。随着利好的不断积累，A股穿越震荡周期后市场底的到来仍值得期待，中期走强是大势所趋。”方正证券进一步指出。

不过，方正证券提醒投资者，在量能难以有效释放之际，大盘向上突破并不现实，围绕3150点的区间震荡或是大盘主要运行态势。

申万宏源证券研报也指出，目前虽然政策落地和执行层面的担忧已缓解，但寻找经济新驱动力非一时之功，需保持耐心。震荡市中，市场下行风险可控，但反弹空间打开，仍依赖于关键问题的逐层解决。

“由于短期的利好和利空都已经被普遍地预期到，而业绩预期的上修有待时日，因此上证指数或以区间震荡为主。”国泰君安证券报告也表示。