观点：万众期待的降低存量首套住房贷款利率政策和优化差别化住房信贷政策，正式官宣。对于房地产市场来说，这是迄今为止最重磅的政策之一，整体略超预期。存量房贷利率的降低，无论对于银行还是借款人都将受益。同时，在满足居民住房需求的基础上，稳定房地产市场，降低金融风险的同时提振消费和投资，促进经济的发展。当然，如果经济复苏的效应持续显现，对于股市的提振也是不言而喻。

万众期待的存量房贷利率调整政策终于来了！根据新浪新闻报道：8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，全国房贷最低首付款比例和利率下限、存量首套住房商业性个人住房贷款利率均迎来调整。

整体看，虽然有预期，但无论是差别化住房信贷还是降低存量首套房贷利率，都略超预期。对于首套首付比例20%以及二套首付比例30%的调整，其复苏超预期。对于存量首套房贷利率调整，从此前的“鼓励和支持”到现在的“指导”，整体的力度超预期。不过，这均是在我国房地产市场供求关系发生明显变化的背景下，管理层审时度势，作出的适合我国各方面发展的及时调整。

去年以来，提前还贷成为大家谈论最多的话题之一，而提前还贷也一度给银行带来“危机”。大量的提前还贷，对于银行来说，将会大幅减少利息收入，甚至在银行持续让利实体的背景下，还会进一步增加银行的压力。而与此同时，房地产市场的重大变化，也使得供求关系生变。因此，此次政策调整和优化，对于银行是利好，能减少调换还贷的不利影响。对于居民来说，能节约利息的支出，同时有助于扩大消费和投资。

此外，政策的调整和优化，将有利于降低居民首付成本，更好满足刚性和改善性住房需求。同时，也有助于稳定房地产市场，促进经济的平稳发展，提振股市向好。众所周知，房地产市场是国内经济的主要支柱，下行趋势以来，对经济影响和拖累持续。尽管我们经济去年四季度迎来复苏，但房地产市场的持续低迷，还是给复苏造成很大的压力，叠加房地产市场风险频繁，影响持续发酵。而今，随着房地产各项政策的持续释放以及重磅政策的落地，预计销售有望逐步企稳回升，在有效解决和化解房地产整体问题的同时，促进行业的平稳发展，缓解对经济复苏的拖累。当然，经济复苏得到提振，甚至迎来加速，对于股市的提振也是不言而喻的。

因此，随着各种利好政策的持续发力，有望对于房地产多方问题带来缓解，也有利于行业的平稳发展，进而带动实体市场景气度的回升。落脚到A股上，房地产板块当前估值低位，再融资松绑等多项政策的持续加持之下，板块或具有一定的配置价值。不过，考虑到需求以及整个行业逻辑的生变，我们更看好板块的阶段性行情，尤其是一些土地储备优势的国企房企以及重回稳健发展的优质民企龙头公司。