从国际宏观角度看未来粮价走向

时间:2022-10-21人气:作者:智慧百科

从国际宏观角度看未来粮价走向

  近几年国际形势可以说是动荡不安,疫情在2020年从全球传开,各大国开始大量印钱,给市场注入流动性。具体印了多少,大家可以去查一下,这里面不做赘述了。今年2月24日,俄乌战争再度爆发,把国际能源价格再度推向一个新的高度。作为原油的主要使用国家,美国的CPI也达到7.9,此后在油价上涨过程中,CPI直奔9.1。其实可以说,油价的增加,直接决策着通胀,通胀又决策着农产品的价格高低,因为不论是化肥,还是耕地,都离不开油。

  首先,那么未来的油价究竟会怎么走呢?

  要明确一点,沙特阿拉伯和俄罗斯这两个国家保持财政收支平衡的油价是79-80美元/桶。国际的油价,只靠美国的增产减产,是很难左右油价涨跌的。为什么把美国单拿出来呢?因为前几名里的产油大国中,仅有美国是期望油价下跌来降低通胀的。俄罗斯目前在打仗,需要油价来提振经济,沙特目前在大张旗鼓的搞经济转型,在进行着在沙漠中建城市等大型基建,也需要能源上涨提供资金做这些。且目前伊朗和沙特的关系已经缓和,不太需要美国提供的一些武器支持,所以再次背景下,沙特决策在11月份减产200万桶/日。

  同时战争目前短期很难结束,因为英国和美国都是希望战争继续下去,美国是希望俄乌战争牵制住俄罗斯;英国因为经济下滑严重,需要能源这方面收入来提振经济,西欧的原油,是需要从北海经过的,而北海是英国的领域。此外,欧洲的原油,也是主要分布在北海,也是英国的,更精确一点说,是苏格兰的(苏格兰想脱离英国的原因所在)。芬兰也是希望战争继续下去,芬兰不缺油,但芬兰想收回乌克兰的一部分地区。整体来说,目前战争将会继续持续下去。这样油价就存在了基本面角度持续上涨的动因。

  其次,国际通胀需要传导至国内。

  市场经济上是存在着这样一个规律,涨价了四处没原料,跌价了四处都是原料。在持续去库存阶段,当真的没有库存时,再去买原料,会非常被动。总结到粮食上,是需要大量进口粮食补充库存,这样才不会出现更被动的情况。能源价格不断上涨,也会导致粮价上涨。

  之所以2021/22年度玉米替代谷物和2020/21相差不大,主如果因为在2020/21年度结尾时,就已经有了大量的采购未实行订单,比如今年进口的美国玉米一共1469万吨,但实际上有1191万吨是在上一年度提前采购,今年实际只是采购了270万吨左右而已。而现在2022/23年度美玉米的采购未实行订单一共才337万吨!乌克兰玉米暂时无法大量进入市场,巴西玉米尚需关心。

  除此之外,高粱大麦主产国的产量也是下跌的,其中美国今年高粱的产量减半,才610多万吨,还不如出口到国内的655万吨多。

  整体估算下来2022/23年度进口的替代谷物,要比去年减少至少2000万吨以上。

  2021/22年度,在深加工企业开机率51%左右的低消耗的背景下,到年度末终端企业的玉米结转库存也只是剩余15-20多天。试问在2022/23年度,一则深加工开机率在降低的空间有限,二则养殖回暖,在此背景下,玉米真的够用吗?一个粮食渐渐去库存,同时高通胀的背景下,不及时买粮,后续库存真的所剩无几时,得有多被动。

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