“整体来说，我们自己总结上半年经营基本面就是底色没变、底子很厚、底气很足。”招商银行行长王良在该行2023年中期业绩交流会上表示。

在此之前，招商银行披露2023年半年报显示，上半年全行完成营业收入1784.6亿元，同比微降；净利润同比增长9.2%至764.4亿元，两项增速环比一季度均有所回升。

其中，在一季度对公前置发力后，二季度招行零售贷款增量贡献度显著提升，单季度零售贷款增量创阶段性新高，带动上半年零售营收贡献升至55%以上。

五个“保持”和五个“进取”

“既然有这样的底气、有这样的底子，我就考虑中长期招行如何继续保持这样的基本盘。”王良说。在王良看来，如果能把五点优势保持住，招行依然会保持底色不变：

一是继续保持高的ROE（净资产收益率）水平。上半年，招行加权平均ROE达17.55%，继续领跑上市银行。

二是继续保持高的风险抵补能力。6月末，招行拨备覆盖率接近450%，位居上市银行前列。

三是继续保持资本内生能力。通过轻资本经营，招行已连续十年没有进行普通股再融资。

四是继续保持比较低的不良贷款率，保持比较好的资产质量。6月末，招行“不良+关注”类贷款占比约1.97%，较年初下降0.2个百分点。

五是继续保持好的业务结构，包括保持以零售为主体，保持非息收入占比领先，以及保持低资金成本。

“不能仅仅守成，没有积极进取，靠守是守不住的。”王良认为，在保持底色的同时，招行应在五方面着力加强，造就为股东持续创造价值的能力和水平：

一是要靠管理制胜。“银行过去靠粗放式管理、利差很高，赚钱比较容易的年代过去了。现在要靠提升精细化管理水平，通过管控好成本、管控好各项业务、管控好风险来获取利润”。

二是要靠科技赋能。要加大科技投入、数字化转型、智能化运营。“过去数字化更多重视的是零售板块，加强手机APP的发展。现在上云完成了，我们现在有财力、有人力来投入公司业务的数字化转型。”

三是要创新驱动。“招行过去的发展在每个不同阶段都是保持创新，走在前列，才取得了先发优势。而要解决目前营收增长乏力、利差收窄的困境，也需要创新，才能取得领先优势。”

四是区域战略。“我们去年提出要进一步深入实施区域发展战略，特别是聚焦长三角、珠三角、成渝、海西等区域和省份，提升招行在这些地方的市场占比，让这些区域的分行为招行创造更大的贡献。虽然时间不长，但初见成效。”

五是打造新的细分领域优势。招行年初提出，聚焦现代产业经济转型升级方向，打造数智金融、科技金融、绿色金融、智造金融、跨境金融、普惠金融和行业金融七大特色优势。

资产组织的三点经营逻辑

截至6月末，招行资产规模达10.74万亿元，较年初增长5.9%，其中贷款增速略低于全行资产增速，贷款在总资产中的占比也有所下降。

结构上看，在一季度增量超2800亿元基础上，二季度招行贷款增量不到200亿元，为2019年以来单季度最低。

但同时，二季度该行零售贷款增量超过920亿元，创阶段性新高，与一季度零售贷款增量占比不到三成的情况形成鲜明对比。综合计算，上半年招行零售贷款增量占比已回升至55%以上。

王良认为，上半年招行在资产组织方面取得了非常好的成效，同时也有三点切身体会：

一是资产决定负债的经营逻辑日趋明显。上半年，招行客户存款年日均余额增长8700多亿，客户贷款增长了3000多亿，债券投资规模增长2000多亿。

“如果资产不能有效地配置，负债增长多可能就会变成成本升高，可能达不到应有的效益，所以资产对负债的决定作用日趋明显。”王良说。

二是银行资产组合管理能力日趋重要。“我们要在贷款、投资、同业资金融资等几个方面寻求平衡，实现流动性、安全性和收益性的综合平衡。”

王良表示，上半年招行贷款投放依旧保持以零售贷款为主，其中加大小微贷款、消费贷款投放力度，弥补按揭带来的投放缺口；对公贷款方面，制造业、普惠、科技金融、绿色金融均呈现较好增长态势。

三是要坚持商业可持续，不能以牺牲商业利益为代价来保持贷款量的增长。“在评价贷款增长是否可行时，不仅仅看贷款安全性，还要看定价水平能否创造价值，所以我们坚持贷款定价水平要能覆盖资金成本、风险成本、运营成本和资本成本四大类成本。”

王良透露，基于理性、科学地进行贷款定价，很多不符合招行经营逻辑的资产业务被剔除，“也就出现了对公贷款在一季度呈现出较好增长态势，但二季度放缓的局面。”

“我们按照以上三点经营逻辑来推动资产的配置，对招行来说应该是正确的。至于在目前情况下是不是资产增速要保持适度水平？我们还是按照招行一贯的经营理念，要坚持质量第一、规模适度和效益优先的原则。”王良总结称。

两点发力打造大零售优势

根据披露，上半年招行零售业务对营业收入和税前利润贡献均升至55%以上。截至6月末，该行零售AUM（管理客户资产）超过12.8万亿元，较年初增长5.9%。

同时，该行零售客群持续壮大。6月末招行零售客户总数达1.9亿户（含借记卡和信用卡客户），较年初增长3.3%。其中金葵花及以上客户、私行客户增速分别为7.2%、6.2%。

然而，相较于过去，零售目前的发展不是一个顺境上行期，而是逆境下的调整期。招行行长助理王颖表示，招行零售未来的发力点不是单个发力，而是整体发力。

“曾经领先的财富管理、私人银行、信用卡、零售信贷，我们要继续巩固提升；对于一些新兴领域也要打造优势，比如养老金融、买方投顾、家族信托以及家族办公室等。”王颖说。

王颖认为，单项强不足以支撑零售体系，只有“多强”才能相互促进，使得整体零售更强。此外，不论招行零售还是中国银行业零售，都才刚刚起步，还没有理由或者选择权去放弃什么、着重于什么。

如何评价细分领域取得的优势？“我们正在做3-5年的规划，会有明确的量化要求和评价，主要是每个领域在行内的贡献达到什么水平、在全市场的份额达到什么水平。”王颖透露。

其中，各个细分领域有不同的业务发展路径，也有共同点。王颖表示，招行将基于两个方面整体发力，打造大零售的共同优势：

一是做好量和质的提升。量的方面，继续夯实零售客群基础，提升万人财富管理客户经理服务千万级客户的能力，做大开放平台与350多家资管机构的合作；质的方面，继续构建和打造四个体系和一个支撑，包括产品体系、资配体系、人+数字化体系、网点+远程+App的渠道服务体系，以及科技支撑。

二是打造零售的功夫不只在零售之内，还在零售之外。均衡是招行打造价值银行的其中要义之一，只有公司、投金、财富管理和资产管理都非常强大，零售才会进一步做大做强；如果其余板块不强，零售就会遇到发展瓶颈。

王颖表示，招行仍将在零售、财富管理方面投入巨大的资源和力量，希望零售金融作为招行的底盘和战略主体地位不变。

“我们希望零售资产业务规模、零售的营收和利润贡献、非息收入贡献在保持目前50%多的基础上，未来增长到60%左右，双A系数从1.2持续增长到更高。”她表示。

稳妥推进存量房贷利率调整

在王良提出的银行经营管理遵循“增量-增收-增效-增值”价值创造链中，增收到增效是惊险的一跃，其中关键在于风险管理。

上半年，招行加大不良核销处置力度，6月末不良贷款率微降至0.95%，关注类贷款余额、占比连续两个季度显著“双降”。从行业看，上半年不良生成主要集中在房地产业。

招行副行长朱江涛在业绩交流会上表示，上半年该行房地产不良贷款生成额为48亿元，同比大幅下降；预计下半年与上半年相比会略有上升，同比还会下降，全年不良生成会有比较明显的降幅。

“我们对于招行房地产风险的整体判断是，房地产不良贷款生成的峰值应该是在2022年。如果进行比较乐观地判断，大概率我行房地产行业不良贷款率的拐点会在今年年内出现。”朱江涛认为。

他同时提及，招行与碧桂园的合作和风险敞口情况。其中，合作额度未具体透露，但“与招行的市场地位基本是相匹配的”，具体结构上：

一是招行境内自营业务敞口占全部合作金额的87%，这部分基本是项目融资，项目端货值对债务的覆盖倍数在1.5倍以上。“后续我们也会持续关注风险，进一步加强对项目端的管理。”

二是境外自营业务敞口，这部分占比5%，主要是境外的银团贷款，担保方式是信用。“一旦主体违约，这部分业务的风险相对比较大。”

三是不承担信用风险的业务，占比是8%。其中，私行代销占比4%，这笔业务大概率会在年内收回结清；理财标准化产品投资占比4%，这部分业务的风险已经在产品端净值波动中得到了体现。

招行行长助理彭家文则在会上对存量房贷利率调整话题予以回应。他表示，招行已经制定相应预案，但考虑到需要兼顾因城施策、公平性、系统支持等问题，还没有最终的方案。“总体来看，我们会在央行的指导下按照市场化、法制化的原则稳妥地推进实施。”

彭家文同时透露，招行内部分乐观、中性和不利三种情景对存量房贷利率调整的影响做了测算，“从测算的结果来看总体还是可控的，应该还在我们的掌握之中”。

他也提醒，不要一味地看到对短期财务的负面影响，存量房贷利率调整也有其正面的影响：

一是随着存量房贷利率的下调，整个住房贷款的提前还贷会有一定程度的消化，反过来会带来房贷量的增长；

二是随着存量房贷利率下调，一定程度上会增强客户黏度，进一步加深客户经营，从而对零售业务的增长有利。

责编：桂衍民

校对：苏焕文