这件大事 各位可能没有想明白

时事新闻2023-10-24 22:10:32无忧百科

这件大事 各位可能没有想明白

文/慧净

10月23日,中央汇金投资有限责任公司发布公告称,当日买入交易型开放式指数基金(ETF),并将在未来继续增持。

紧接着,10月24日(今天),易方达沪深300ETF成交量继续放大,金额为23.97亿元,较前一日放大超过10亿元。

这是一个非常重要的积极信号,而且不同寻常。


数据来源:中央汇金公司官网

为什么这样说?

各位,之前救市时,资金往往是以央企、国企为目标展开回购、增持等,也可以说是为了保护国有资产不流失。

这样做是对的,但是也会产生一个问题。

资金容易很快就把股票推升的很高,在高位进一步买入的性价比将会逐渐降低;比如中国移动、中国石油等。

对比之下,一些没有资金买入的股票,流动性则随着股价下跌而开始下降,容易形成恐慌性抛盘。

时间久了,股市的盘面就会僵持住。

一面是,“国家队”因为企业股价已经在高位无法很有效地继续增持;另一面是,大部分散户持有股票的流动性正在枯竭,股价正在经历“腰斩”,亟需资金“救市”。

所以,这个流动性的问题不解决,散户的预期就很难扭转过来,股市的走牛就很难形成资金与情绪的合力。

汇金这次购买的交易型开放式指数基金(ETF)往往是指上证50ETF、沪深300ETF等;其中沪深300ETF基金包含了大量的民营企业、大量的中小企业。

各位,表面看,汇金这次动作和之前的增持工商银行、建设银行、农业银行、中国银行股份一样,都是增持。

但是,实际上,汇金这次救市和之前的救市有天壤之别,主要有两大区别。

一个是,救民营企业、救中小企业,突破传统“国有资产不流失”的思想;另一个是,提供足够流动性,不用担心股价“挤兑”,剑指股指期货空头。


10月23日,股市临近收盘时候,多个ETF尾盘成交量突然盘中持续放大,意味着有资金在这个阶段不断抄底入市。

据wind的10月23日数据,华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF两个基金表现抢眼,成交量分别为95.92亿元和11.4亿元,较前一日有明显的放大。

10月23日晚间,汇金公司官网,今日买入交易型开放式指数基金(ETF),并将在未来继续增持。

紧接着,10月24日,多个沪深300ETF成交量继续放大;其中易方达沪深300ETF的成交量更是创下10年来的历史新高。

易方达沪深300ETF往日成交量多为3、5亿元,而10月23日(昨天)、10月24日(今天)成交量持续放大,分别为11.43亿元、23.97亿元。

数据背后,也许暗示着汇金正在持续增持沪深300指数基金,对于股票市场,对于民营企业、中小企业无疑都是一个利好。


数据来源:同花顺

当下,金融市场对于救市有两种不同的声音。

一种认为,不应该救市。

观点主要是,很多没有炒股的人认为,不应该拿老百姓的血汗钱(税收)去救市、拉升股价,这样做变相帮助了那些不好好工作,天天想着股市里一夜暴富的赌徒。

另一种认为,应该救市。

股市事关国家系统性金融风险,假如股市一味的下跌,股票持续贬值,容易触及股票质押线、基金预警线,进而引起券商、银行、基金等连锁的强平反应。

这对散户、对企业、对经济都是致命的打击。

我个人认为,“国家队”应该救市,最好是央企、国企、民企一视同仁,都救。

股市稳住了,企业的融资活动才能逐渐稳住,有了健康的现金流才能更专注于实体经济的经营,更好的经营业绩又能够推动股价的上涨,形成一个正向的循环。

所以,我个人支持汇金增持沪深300指数类型的基金;特别是那些包含更多民营企业、中小企业的宽基指数基金,比如中证500指数基金、中证1000指数基金等更应该加大增持。


接下来,讲下汇金增持沪深300等指数基金的另一个优势。

流动性。

据东方财富网数据,沪深300股指期货2312合约是上证50、沪深300、中证500等指数期货合约中净空头最大的一个,接近38000手净空单。

意思是,沪深300指数仅仅12月份的一个合约有净空头金额约400亿元。更别说其它月份的合约,也更别说上证50、中证500等其它指数的合约有多少空头了?

这就解释了,股票下跌过程中为什么没有资金接盘,因为卖出的资金实在是太多了,以至于流动性正在枯竭。


数据来源:东方财富

流动性枯竭对于金融市场是致命的,就好比“挤兑”对于银行是致命的。

举个例子。

2015年股票市场恐慌性下跌过程中,“国家队”虽然出手救市,但是把火力集中在了大盘股上,也就是大多数的央企、国企。

大多的中小市值企业,因为没有得到救助,继续一字跌停。而“百股跌停”的恐慌情绪不断蔓延,又发酵至“千股跌停”。

“千股跌停”又使得私募、公募、银行、券商等持仓组合的净值发生下跌,净值的下跌又引起散户、高净值客户等赎回。

赎回,又将形成新的卖盘,对股票市场形成新的抛压。一不小心就形成了一个“死亡螺旋”。

请注意,这个下跌的“死亡螺旋”之所以能够开始启动,很大程度上都是因为中小市值企业的流动性快速枯竭。

救市一定要充分考虑民营企业、中小企业的流动性;而汇金增持宽基指数则是很好地解决了上述难题。

所以,这次救市不一样。

(免责声明:本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析,不构成投资建议,请勿以此作为投资依据。)

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作者:慧净编辑:始末

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