作者 | 杨国英

超级龙头坠落，可知美股之大势，可知中美科技势能之变迁。

前两天的苹果发布会，亮点聊胜于无。

硬是要找的话，亮点也有且仅有两个，一个是相机效果好了10%，另一个是采用了3nm的芯片，比原先的5nm性能好了约10%。

仅仅这两个小亮点，果粉大约是不会买账的，资本市场更是不会买账。

当然，资本市场的预判肯定是稍微领先的，正是受此影响，在这次发布会前后，苹果股价发生震荡大跌，7个交易日，市值蒸发超过3000亿美元（约合2.2万亿人民币）。

这可能还仅是超级龙头苹果进入下跌周期的一个开始。

因为，半个月前的华为手机发布会，事实宣告了华为已逐渐突破美国“限芯令”，逐渐满血复活了，这变相预示着，在未来一两年内，苹果将再次迎来重磅挑战对手。

且不说全球市场。仅仅中国市场，在华为逐渐满血复活后，苹果未来超大概率将遭受重大打击。

2019年华为的国内销量超过苹果，华为约3300万台，苹果约3000万台。

随后，在美国针对华为启动“限芯令”后，华为的国内销量一路下滑，苹果则一路大幅上升——2022年，华为的国内销量不足1000万台，而同期苹果在中国的销量则超过了5000万台。

现在，华为逐渐满血复活，这对苹果意味着什么，肯定是不言而喻了。

华为的逐渐满血复活，代表的不仅仅是华为本身，而是国产半导体的整体上升，或者说集群式上升，从光刻机到光刻胶到晶圆制造，再到半导体的前后检测设备等等，整体至少涉及10个细分行业、以及上百个配套部件，最近几年，我们整体均在全面崛起。

如果拉开维度看，最近四年，国产半导体的集群式上升，事实也仅仅是国产替代、突破卡脖子的一个缩影。

半导体集群的逆势向上太重要了，这个涉及到我们几乎所有工业制造领域的势能推进。

当然，最近四年，推进工业制造领域势能向上的国产替代领域，除了半导体，还有其他，比如，高端航材、高端电子电器等新材料，再比如，EDA（设计芯片的）等工业软件，这些都是支撑中国工业中国制造自主可控不断升级的必须。

还有一个，那就是高端机床（工业母机）。

虽然，我们的机床市场份额，早已经超过日本和德国，但是，过去若干年我们仅仅局限于中低端，优势主要是成本优势，而不是技术优势。

而像能够生产光刻机配套的、生产半导体前后检测设备的、加工大飞机关键航材的、乃至国产航母关键配件的高端机床，在过去若干年，我们事实还是落后发达国家许多。

但是，最近四年，在高端机床领域，我们也有了明显突破。

这个勿庸置疑，在国产半导体和国产大飞机加速突破的背后，其实就有我们高端机床不断逆势向上不断突破卡脖子的影子，尤其是我们在五轴联动数控等核心技术的突破。

当下的中美终极博弈，核心之核心在于高端科技的博弈。

在高端科技领域，无论是美国的守（对华封禁），还是中国的攻（国产替代），事实均涉及到一个研发投入与产出的阀点。

美国选择对华封禁高端科技，这意味着一个主动放弃一个巨大的市场，这会对美国高端科技持续的研发高投入，产生巨大的负面影响。

我们不断突破美国的卡脖子，这同样意味着我们投入巨额的研发费用，需要尽量缩小突破转化的时间，否则巨额研发投入也无法持续。

这个阀点，事实可能仅剩下三五年。

而最近苹果的股价大跌，这对我们或许是一个好的预示。

苹果不仅是美国第一科技股，也是美股和全球第一大市值股，今年市值一度突破3万亿美元（超过20万亿人民币）。

全球资本对苹果的拥抱与撤离，事实不仅与中国高科技的国产替代进度直接相关，而且还间接影响到全球资本对美股与A股的兴趣度。

因为，苹果事实就是美国高科技的风向标，也是美股的重要风向标。

只要我们的高科技国产替代进度快，那么，全球资本就会部分选择撤离苹果，乃至会部分选择撤离美股。

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希望和你一起共鸣！

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