文 | 杨万里

继投资广汽埃安、岚图汽车后，赣锋锂业拟以现金10亿元入股赛力斯旗下瑞驰电动。对于在新能源汽车领域频频出手，有观点称可能是在为公司的锂电业务“拓路”。

目前，赣锋锂业正在完善产业链布局，同时公司对锂电池业务寄予厚望。随着锂矿价格回落，赣锋锂业上半年净利增速下降，如何打开业绩第二增长曲线牵动着投资者的心。

9月26日收盘，赣锋锂业股价为43.87元，总市值为884.9亿元。

频频投资新能源汽车领域

9月25日晚，赣锋锂业公告称，公司或其指定主体以现金10 亿元认购瑞驰电动1亿元新增注册资本。本次增资完成后，赣锋锂业或公司指定的第三方将合计持有瑞驰电动33.33%股权。

瑞驰电动成立于2003年9月，聚焦于电动商用车业务，原本是另一家上市公司--赛力斯旗下全资子公司。

公告数据显示，2022年、2023年1月-7月，瑞驰电动均为盈利状态。另据电车资源数据统计，去年瑞驰电动上险量为29100辆，位居国内新能源商用车行业第二名。

无论是业绩还是销量，瑞驰电动的经营数据表现较好。而对于本次交易，赣锋锂业和赛力斯各有“所需”。

赣锋锂业方面表示，本次交易符合公司上下游一体化的战略，有利于公司完善产业链布局，提高公司核心竞争力和盈利能力。

赛力斯方面则表示，有利于瑞驰电动增强资本实力，提升综合实力及市场竞争力等。此前在8月31日，赛力斯公告称，“瑞驰电动拟以增资扩股或股权转让的方式引进投资人，并筹划择机上市”。

自2022年以来，赣锋锂业频频投资汽车领域。援引财联社观点，赣锋锂业可能是在为公司的锂电业务“拓路”。

去年8月份，赣锋锂业宣布与广汽埃安签署《战略合作协议》，赣锋锂业拟向广汽埃安或其（潜在）供应商提供兼具可靠性及性价比的原材料，广汽埃安拟优先引入赣锋锂电新型电池方案。

赣锋锂业还表示，公司决定参与广汽埃安通过增资扩股方式引入战略投资者项目。

2个月后（去年10月），广汽埃安完成A轮融资，共引入53名战略投资者，释放17.72%股份。

销量方面，2023年1月-8月，广汽埃安销量突破30万辆，在国内销量排名第三，仅次于比亚迪和特斯拉中国。

赣锋锂业另一家参投的企业岚图汽车则表现一般。

去年11月份，岚图汽车宣布完成A轮融资，赣锋锂业认缴出资额为1567.3981万元。

岚图品牌定位于高端新能源品牌。2022年，岚图汽车累计交付新车19409辆，未完成年初制定的“全年交付4.6万辆”的目标。

2023年1月-8月，岚图汽车累计销量为22452辆，而进入中国新能源汽车零售销量前十的车企销量皆超过7.7万辆。

从广汽埃安到岚图汽车再到瑞驰电动，赣锋锂业的车企“朋友圈”不断扩大。

值得一提的是，去年11月份，赣锋锂业宣布筹划旗下子公司赣锋锂电分拆上市。赣锋锂电冲刺IPO，优质客户数量多多益善。

锂电池业务被寄予厚望

赣锋锂业的业务贯穿上游锂资源开发、中游锂盐深加工及金属锂冶炼、下游锂电池制造及退役锂电池综合回收利用等。

2023年上半年，赣锋锂业实现营收181.5亿元，同比增长25.63%；实现归属净利润58.5亿元，同比下降19.35%；实现扣非净利润41.13亿元，同比下降48.79%。

浙商证券分析师认为，锂盐价格回落，矿端成本上涨对毛利率产生侵蚀，进而影响公司利润水平。华安证券分析师认为，锂价下行使得公司上半年计提资产减值损失8.25亿元，最终拖累盈利。

今年上半年，锂系列产品（属于基础化学材料行业）占赣锋锂业营收比重达到75.59%，锂价波动对公司业绩影响较大。

在业绩说明会上，赣锋锂业方面表示，“公司下半年经营将会以风险控制为首要目标....长期来看，公司将继续挖掘锂电池板块的潜力并寄予厚望。”

今年上半年，赣锋锂业的锂电池系列产品实现营收40.85亿元，同比增长117.31%；占营收比重为22.51%，同比提升9.49个百分点。

我们关注到，2022年年报显示，赣锋锂业的锂电池业务已布局消费类电池、聚合物小电芯、固态锂电池、锂动力电池、储能电池等五大类二十余种产品。

当前，子公司赣锋锂电在新余具备11Gwh磷酸铁锂电池产能+4GWh固液混合动力锂电池，三期规划6GWh产能。

此外，赣锋锂业已成为国内磷酸铁锂电池及废料回收能力最大，电池综合处理能力行业前三的电池回收行业头部企业之一。

2023年9月4日，中银证券分析师在研报中提到，“（赣锋锂业）公司电池业务快速成长，有望开辟业绩第二增长曲线。”

赣锋锂业后市表现如何，我们将继续保持关注！