莲花健康自2020年完成重整后转型动作不断，从布局饮用水、预制菜，再到9月28日发布公告拟花巨资采购算力服务器，9月28日对此上交所下发问询函，要求莲花健康说明本次采购算力服务器事项决策是否审慎等。笔者认为，应依法规范上市公司自愿性信息披露。

据公告，9月28日莲花健康全资子公司莲花科创与新华三信息签署《采购合同》，采购330台英伟达H800GPU系列算力服务器，合同总价6.93亿元。本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组，无需提交董事会及股东大会审议。

今年以来，莲花健康股价已经翻番，10月9日跨界高科技信息导致股价加速涨停。算力服务器及配套设备属于新业务，与公司主营业务不具有协同性，公司前期也无相关业务经验，截至6月底公司可用流动资金仅约2000万元。不管跨界玩高科技是否成功，股价已经涨上来了。

A股最让人难以理解的是，就是很多投资者听风就是雨，买个芯片、高端设备就是搞高科技，公司股价就能大涨，这矮化了“高科技”内涵，也忽视了其中的诸多不确定性。

另一方面，上市公司对这类信息披露时语焉不详，云山雾绕，也有意无意间为股价炒作之火加了一把柴。此类信披一般属于自愿性信披范畴，凸显其中随意性。

事实上，自愿性信披也已有法可依，新《证券法》第84条规定，信披义务人可自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息，但不得与依法披露的信息相冲突，不得误导投资者。沪深交易所也有相关规定，比如沪市主板股票上市规则对此补充规定，自愿披露信息应当审慎、客观，信息应当真实、准确、完整，不得利用该等信息不当影响公司股票及其衍生品种交易价格、从事内幕交易、市场操纵或者其他违法违规行为等。

综合来看，自愿性信息披露不能胡来，应遵守“真实、准确、完整、及时、公平”等原则。上市公司自愿性披露也并非越多越好，一些对投资者投资决策没有什么影响的信息、甚至存在误导信息，此类信息不披露也罢，比如此前“工业大麻”“元宇宙”等蹭热点式自愿披露信息，有些投资者深受其害。

如果上市公司自愿披露蹭热点信息，最终实际运作却无下文，监管部门对此应该对照法律规则，看看是否触及法律法规红线，包括相关信息披露是否存在误导，是否存在利用该信息进行内幕交易、市场操纵等。八字还没一撇的信息上市公司随意披露，业务还没见影，股价却已飙涨，这其中是否暗藏猫腻值得警惕。

截至今年6月底，莲花健康净资产14.53亿元，本次拟采购算力服务器将耗费近半净资产，虽不构成重大重组、但离50%的重大重组标准线也已非常接近，而交易成交金额占净资产50%以上、为需经股东大会审议通过的标准线，这使得上市公司的自愿性信披更加缺少制约、由此也更容易形成内幕信息。

在破产重整完成不久、元气尚待恢复之际，莲花健康花巨资跨界是否稳妥、是否可行，这些或需仔细论证。

对于无需股东大会、董事会审议的交易事项，上市公司在自愿披露信息前，对交易事项各环节具体决策负责人，应做好内幕信息知情人登记和保密提醒，及时向监管报备内幕信息知情人等相关登记资料。一旦发生股价异动，即需排查其中是否存在内幕交易嫌疑。

总之，上市公司自愿性信披理应被纳入监管视野，以防止其沦为部分市场主体割韭菜的工具。

作者/熊锦秋

编辑/岳彩周

校对/柳宝庆