【文/观察者网 邹煦晨 编辑/吕栋】

10月25日晚，深交所官网显示，预计融资金额60亿元的创业板IPO企业沃得农机终止注册。自惠科股份今年8月初终止IPO后，沃得农机与海康威视旗下海康机器并列成为创业板在审最大IPO。

与还未IPO上会便终止的惠科股份不同，沃得农机已经过会处于提交注册阶段。

终止注册摘要，数据来源：深交所官网

而且东方财富显示，创业板上市公司中仅有金龙鱼的实际募资额超过这个数。创业板“一哥”宁德时代2018年6月上市时，其实际募资额也才54.62亿元。

所以，沃得农机可谓是创业板IPO的“大鱼”。

创业板上市公司实际募资额摘要，数据来源：东方财富

关于这条“大鱼”终止的原因，有部分人士猜测可能与现场检查有关。2023年1月13日，证监会披露《江苏沃得农业机械股份有限公司注册阶段问询问题》。其中多处谈及现场检查的情况。

比如，现场检查发现：经销商对外销售价格低于与发行人结算价格。存在非买断式经销商对外销售发票价格小于经销商与沃得农机结算价格。初步测算，2019年至2021年经销商发票价格低于沃得农机结算价格差额合计为-5704万元、-1.14亿元和-7116万元，涉及销售金额（含税）为6.21亿元、12.19亿元和8.16亿元。同时考虑经销商承担运费每台约1000至5000元，按发行人经销商平均承担运费为1000元/台测算，价格差额和涉及金额将进一步增加。

又比如，现场检查发现：沃得农机先申请补贴后销售的问题；部分经销商回款来源于沃得农机关联方和员工，涉及金额1.22亿元；主要原材料钢材实际耗用量低于最低理论耗用量；对发出商品的维修配件管控不足；存在实物领用与系统归集成本的物料不一致、产品销售与结转成本的物料不一致等情形；部分向关联方采购价格低于向第三方采购价格；部分花名册登记的员工在关联方处领薪；关联方丹阳曲阿的资金流水存在篡改；沃得农机会计处理与银行资金流向不一致等。

值得一提的是，沃得农机之后2023年6月更新的注册稿中进行了差错更正。沃得农机表示，差错更正的原因为本公司在现场检查中发现已披露的财务报告存在差错情形，针对上述事项对报告期内财务报告数据进行了更正。其中2020年和2021年调整收入1213.32万元和-5959.78万元，影响净利润349.56万元和-2805.91万元。

从比例来看，相关差错更正对沃得农机的财务报表影响较小。占2020年和2021年营业收入比例仅为0.17%和0.60%，占净利润比例0.30%为1.93%。

那么差错更正，是否将现场检查的问题全部囊括尚不得知。不过，这份注册稿也透露了一个问题，即沃得农机2023年上半年业绩暴跌。

沃得农机主要从事农业机械产品的研发、生产和销售。2020年至2022年，沃得农机业绩连续增长，营业收入由68.89亿元增至112.15亿元，归母净利润由11.51亿元增至15.14亿元。

但2023年上半年，沃得农机预计营业收入同比下降35.00%至45.00%，净利润同比下降20.00%至30.00%。对此，沃得农机在注册稿中表示，原因主要是“国三转国四”排放标准的实施造成农业机械短期内相关成本增加，具体包括技术升级的发动机成本增加,主机厂研发改进费用的增加,售后服务成本的增加,以及用户使用成本的增加。同时，叠加耕种收机械化率达到较高阶段、前期市场需求过剩、部分补贴比例下降等因素影响，农业机械市场整体进入调整阶段，造成农业机械终端客户短期内增量需求减少、存量更新减弱的现象。如上述现象短期内无法改善，2023年全年经营业绩亦将面临大幅下滑风险。

根据中国农业机械工业协会统计数据，国内市场大中型拖拉机、轮式谷物收获机械、履带式谷物收获机械和玉米收获机械于2023年上半年销量较上年同期分别下降 10.98%、27.74%、35.17%和 36.87%。

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