9月19日，美的集团公告称，公司拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板上市。从家电起家的美的集团现今商业版图越做越大，除了智能家居外，目前已覆盖了工业技术、楼宇科技、机器人与自动化多个领域，然而，新兴业务未来的前景如何，仍有待观察。

资本版图迅速扩张

据了解，如果本次美的集团赴港上市成功，募资总额将达400亿元，实际上美的集团并不缺钱，从其发布的中报数据来看，公司账上目前约有717亿元货币资金，82亿元交易性金融资产，资产负债率65.8%，同比微降0.32%。

从近几年美的表现来看，其上市的目的并不在经营层面改善，而是资本扩张，今年5月，美的集团正式控股科陆电子，持股比例为22.79%；6月，美的集团对合康新能直接及间接持股比例将从18.83%提升至37.56%。此外，美的集团还是合康新能、万东医疗等上市公司的控股股东，并投资参股了乐鑫科技等上市公司。

以消费电器起家的美的集团一直在培育新的增长点，从2022年年报来看，这一策略初见成效，机器人及自动化系统业务在公司营收占比中达到8.7%，虽然和占比43.8%的暖通空调以及占比36.43%的消费电器相比仍然规模偏小，但美的集团坚定看好这一新兴业务。

美的集团涉足机器人领域的方式正是大规模并购，2016年，美的集团发起三项跨国业务战略合作，收购库卡便是其中之一。当年，美的集团发起全面要约收购库卡，并于2017年1月完成交割。交割完成后，美的集团持有库卡94.55％的股份，进入机器人与自动化行业。

在产业观察家洪仕斌看来，美的赴港上市之举意在给新兴板块"输血"，他谈到，家电企业多地上市早有先例，例如海尔智家早在2019年，便在香港联合交易所主板上市，成为全球首家在上海、香港、法兰克福三地上市的公司，美的集团赴港上市有利于拓宽融资渠道，加速新兴业务发展。

北京商报记者就赴港上市问题采访美的集团，截止发稿未获回复。

新兴业务前景几何

频繁扩张的背后，美的集团新业务前景如何成为市场关注焦点。智慧楼宇无疑是美的集团发力重点之一。

所谓智慧楼宇生态，主要包括暖通空调、电梯、楼控和综合能源管理等多方面业务，如果中央空调、电梯这种设备型业务是楼宇建筑中的"器官"，那么楼控则是楼宇建筑中的"神经系统"，通过连接控制各类设备，实现楼宇建筑的高效低碳运行，楼控决定着楼宇建筑整体解决方案能力的高低。这与美的传统优势领域相契合。

美的集团方面表示，无论是暖通、电梯还是楼控，其市场格局高度相似，一是外资与合资品牌占比高，二是市场集中度低，美的集团凭借品牌优势在该领域中能获得较大发展空间。

从数据上看，亿欧智库与长江证券研究所数据显示，楼宇智能化目前市场规模相对较小，2021年约为71亿元，但发展速度较快，整体来看，智慧楼宇产业仅国内收入规模就有近4000亿元，行业复合年均增长率大概率在5%-10%之间。同时，随着宏观环境改善与政策优化，地产行业边际好转，产业需求或有望提速。

除了智慧楼宇外，美的集团同样坚定看好机器人市场的前景。据国家统计局发布的数据显示，2022年国内工业机器人产量为44.31万台，同比增长逾20%。

另据MIR睿工业分析预测，在2022年，20kg以上的六轴机器人出货量同比增长接近30%，市场份额提升至34%，主要系新能源汽车整车及零部件、动力电池等领域应用增多；因工业市场如汽车零部件及汽车电子、医疗、金属制品、半导体等表现较好，协作机器人出货量同比增加26.5%：因受锂电、光伏、医疗等新兴行业需求拉动，SCARA机器人出货量同比增加3.9%。

专家观点认为，业务的转型、扩展是"白电三巨头"面临的共同问题。美的集团的赛道选择无可厚非，快速并购以拓展业务条线，对于大企业而言是惯走的一步棋，但未来效益如何，仍取决于能否让旗下各条线有机融合。更关键的是，对美的集团这样体量庞大的企业而言，仅瞄准存量市场远远不够，转型拓展意味着需要培育新的市场需求。

北京商报记者 陶凤 王柱力