茅台年内参设的第4只基金来袭，跨界搞金融有何“阳谋”？

时事新闻2023-09-22 22:42:05无忧百科

本报（chinatimes.net.cn）记者张玫陈锋北京报道

先后跟瑞幸、德芙巧克力跨界“出圈”的茅台又有新动态。

天眼查信息显示，近日，茅台科创（北京）投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“茅台科创”）成立，出资额2亿元人民币，经营范围含创业投资：以私募基金形式从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

对于茅台设立新基金，华金证券资深投资顾问杨树对《华夏时报》记者表示，茅台成立私募基金最早可追溯到2014年，总体看这么多年以来运行良好。看似是跨界搞金融，实则是公司深耕消费产业、探索新领域的自然选择。

实现产业链整合

近日，茅台科创成立，该企业的法定代表人为夏顶立。

天眼查信息显示，夏顶立生于1987年3月，2009年9月至2013年8月在中国外运股份有限公司先后担任会计主管、财务经理；2013年8月至2015年4月在弘毅投资（北京）有限公司担任分析主管；2015年5月至今先后担任茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司投资总监、副总经理；2019年9月至今在公司担任董事。

据悉，茅台科创由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（下称“茅台集团”）和茅台（贵州）私募基金管理有限公司（下称“茅台私募”）共同出资，出资额为2亿人民币。

中基协信息显示，茅台私募成立时间为2014年9月29日，登记时间为2015年7月9日，注册资本为73869.35万元。目前，茅台私募有5只基金正在运作，分别为茅台（贵州）投资基金合伙企业（有限合伙）、茅台(贵州）投资管理中心（有限合伙）、茅台（贵州）食品投资管理中心（有限合伙）、茅台（贵州）旅游投资管理中心（有限合伙）、茅台兴盐（贵州）投资管理中心（有限合伙），公司高管数量为2人，员工数量为14人。

Wind数据显示，自2014年至今，茅台私募已投资了11家企业。

对于茅台这类实业公司设立新基金，排排网财富管理合伙人荣浩对《华夏时报》记者表示，这类操作也是越来越普遍。实业公司设立私募基金的优势是比较显性的，其可以形成一个类似平台的功能来实现关联行业投资、资源整合、挖掘潜力项目等；可能的劣势在于，需要面对运作私募基金导致税收和摩擦成本上升，以及母公司和LP之间产生利益冲突时如何取舍等问题。

杨树对《华夏时报》记者表示，茅台设立私募基金进行投资，一方面可以提升资金使用效率，毕竟公司利润常年稳定增长，并且现金贮备丰厚。另一方面，还可以在其所处产业链中更加灵活地投资整个产业生态系统的不同环节，例如农业、供应链、销售渠道等，从而通过产业链整合方式以实现降本增效，建立可控的产业链生态。此外，还可以通过参与创新型项目挖掘更多新的商业机会，从而打造新的增长点及提升大量现金资产的资本回报率。

母公司直接持股50余家

天眼查App显示，茅台集团成立于1998年1月，法定代表人为丁雄军，注册资本100亿人民币，茅台集团由贵州省国资委和贵州省财政厅下属的贵州金融控股集团有限责任公司分别持股90%、10%。

对外投资信息显示，茅台集团直接持股50余家企业，其中40家为存续状态，包括贵州茅台酒股份有限公司（下称“贵州茅台”，600519.SH）、中国贵州茅台酒厂（集团）文化旅游有限责任公司、茅台（贵州）私募基金管理有限公司、贵州茅台集团营销有限公司、贵州茅台（集团）生态农业产业发展有限公司等。

2001年8月27日，贵州茅台股票在上海证券交易所上市交易。

除酒业及相关贸易、营销公司外，茅台集团的版图还涉及餐饮、酒店、地产、农业，并投资保险、金融、广电、银行等。通过直接或间接持股，茅台集团拥有上百家企业的实际控制权。

天眼查知识产权信息显示，伴随着冰淇淋、咖啡等联名产品的推出，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司也申请了“茅小凌”“茅小咖”“茅香辣”等多个商标。

年内新设4只基金

而茅台科创是今年以来茅台集团设立的第4只基金。

今年8月28日，贵州茅台发布了《关于出资参与设立产业发展基金完成备案的公告》，公告显示，茅台私募新设两只基金，分别是茅台招华（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）（简称“茅台招华”）及茅台金石（贵州）产业发展基金合伙企业（有限合伙）（简称“茅台金石”）。

据悉，这两只基金均是以贵州茅台和关联法人茅台私募公司共同出资，用自有资金出资参与设立的，其中，贵州茅台出资比例高达90%以上。两只基金采用认缴制，三次实缴的比例原则为40%、30%、30%，认缴总规模均为55.1亿元，其中，首期实缴为20亿元。

而从投资范围看，两只基金的投资范围包括但不限于新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域的投资机会。

除上述两只基金外，茅台集团还出资参与了贵州省结构调整国资贰号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）的设立。