在贷款数据中，此前信贷“居民弱、企业强”特征在9月得到明显缓解。尤其是以房贷为主的中长期贷款新增5470亿元，这个数据仅低于2020年同期的6362亿元，为近7年同期次高。

记者 |胡艳明

图源 |图虫创意

10月13日，中国人民银行举行2023年三季度金融统计数据有关情况新闻发布会。

9月，新增人民币贷款2.31万亿，同比少增1764亿；新增社会融资规模4.12万亿，同比多增5638亿。

9月社融同比多增，而新增人民币贷款同比少增，其中政府债券净融资对社融拉动明显，新增9949亿元。

在贷款数据中，此前信贷“居民弱、企业强”特征在9月得到明显缓解。尤其是以房贷为主的中长期贷款新增5470亿元，这个数据仅低于2020年同期的6362亿元，为近7年同期次高。多位分析人士指出，可能受到存量首套房贷利率下调落地等政策影响，9月居民贷款数据有明显好转。

居民贷款数据好转

9月2.31万亿的新增信贷中，新增居民贷款8585亿，同比多增2082亿。其中，居民中长贷新增5470亿元，仅低于2020年同期的6362亿元，比2022年的9月多增加2014亿。

国金证券首席经济学家赵伟认为，或与稳地产措施落地等有关，后续还待进一步跟踪。

不仅仅是中长期贷款回暖，9月新增居民短贷超3210亿元，相比去年9月小幅多增177亿，同样处于近年同期高位。

虽然表现不如居民贷款，企业端融资也可圈可点：9月企（事）业单位贷款增加1.68万亿元，同比少增2339亿元，依然是信贷投放的主力。9月，新增企业中长贷1.25万亿元，处历史同期次高，仅低于去年；新增企业短贷超5680亿元，同比虽减少，仍是历史同期次高；票据融资减少1500亿元，同比多减超670亿元。

整体而言，9月新增居民贷款8585亿，同比多增2082亿，在整体新增贷款中的占比升至37.2%，而今年以来的平均水平为19.5%。一直以来信贷“居民弱、企业强”特征得到缓解。

对于9月居民贷款数据有好转，东方金诚首席宏观分析师王青认为，主要有以下原因：一是9月存量首套房贷利率下调政策落地，居民提前偿还按揭贷的情况得到缓解；二是楼市“金九”到来，在前期行业支持政策推动下，当月全国楼市较强回升，这可能与30城高频数据显示的情况有所不同；三是受益于普惠金融支持政策发力和消费修复，居民中长期贷款中的消费贷和经营贷有较大可能出现一定幅度的同比多增。

存量首套房贷利率调整

9月25日，存量房贷调整落地，各地银行纷纷调降了符合标准的存量首套房贷利率。

对于存量房贷调整的进展，中国人民银行货币政策司司长邹澜在新闻发布会上表示，降低存量房贷利率工作已基本接近尾声。8月31日相关政策发布后，金融机构坚决贯彻落实金融为民理念，从与客户共生共荣的角度出发，积极主动研究推动以市场化方式让利客户，分门别类不断细化具体执行措施。在法治化前提下，力争最大幅度、最快速度降低存量房贷利率。在实施过程中，金融机构加班加点完成系统改造，以电子化批量操作等简便易行的方式，最大限度不让客户跑腿。针对客户关切，积极加强宣传引导，以系列问答等形式解释说明操作细节，确保群众听得懂、办得好、得实惠。

央行的数据显示，目前，绝大多数借款人均已第一时间享受到了实惠。9月25日到10月1日实施首周，有98.5%符合条件的存量首套房贷利率完成下调，合计4973万笔、21.7万亿元。调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅0.73个百分点。

邹澜同时表示，对于其他还需借款人提供证明材料、银行予以认定的情况，主要银行也将在一个月内完成调整。老百姓普遍反映，存量房贷利率降低，明显减少了利息负担，降低了提前还贷的动力，增加了投资和消费的信心和能力，特别是对前期在利率较高时购房的工薪阶层和个体工商户，效果尤为明显。存量房贷利率调整显著影响整个合同期限的利息支出，预计此项措施的效应将持续发挥，并逐渐惠及整个经济运行。

四季度展望

整体上看，王青认为，在8月政策性降息、9月全面降准相继落地，稳增长政策持续发力背景下，9月新增信贷继续保持较大规模，且结构明显改善，新增社融延续同比多增，这意味着自8月开启的本轮宽信用进程在延续。这是当前支持经济复苏势头转强的主要发力点。

王青预计，从政策节奏考虑，10月MLF操作利率大概率保持不动，但在宽信用进程持续推进以及地方政府再融资债券发行放量背景下，10月MLF续作加量规模将明显扩大，也不排除四季度降准的可能。

目前，2023年已经度过了三个季度，对于接下来的走势，民生银行首席经济学家温彬认为，政策筑底和经济蓄力，将驱动后续信用稳定扩张和信贷结构优化，四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳，进一步稳固经济回升的动能。

从数据看，9月份制造业PMI为50.2%，重回扩张区间，且已连续四个月上升，中国银行研究院研究员梁斯认为，这显示企业信心在稳步恢复。展望四季度，梁斯表示，前期出台的一系列稳增长政策将继续显效，根据形势变化有针对性的储备性政策有望及时出台实施，这将对企业和居民信心带来支撑，实体经济融资需求有望逐步恢复，这将带动金融数据稳步走强。

展望四季度社融和信贷的增长趋势，中国人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘表示，人民银行将继续坚持稳中求进的工作总基调，稳健的货币政策精准有力，增强信贷总量的稳定性和可持续性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义GDP增速相匹配，推动国民经济持续恢复向好。预计四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳。

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