这轮中东“黑天鹅”,原油和黄金是最佳对冲

时事新闻2023-10-20 16:41:35无忧百科

这轮中东“黑天鹅”,原油和黄金是最佳对冲

中东“黑天鹅”降临,传统三大避险资产中,原油和黄金稳定发挥、节节攀升,只有美债“跌跌”不休,没能很好起到对冲风险的作用。

隔夜,原油、黄金继续大涨。

布伦特原油和WTI均涨超2%,分别至93美元/桶和89美元/桶以上。自10月6日以色列和哈马斯之间爆发新一轮敌对行动以来,油价大幅上涨,布伦特原油和WTI原油分别上涨8美元和10美元。


黄金价格涨势更加迅猛。现货黄金周四上涨1.4%,至三个月新高。过去两周,累计上涨超过162美元。截至发稿,现货黄金报1976.42美元/盎司。


Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk告诉媒体,在这种情况下,他预计无论债券收益率如何变动,金价都将继续上涨,而原油将为黄金提供额外的提振。

Lusk预计,金价将上涨至2100美元以上,较当前的交易水平高出6%。

原油和黄金或是最佳对冲

Lusk说,巴以冲突推高了黄金价格,国债收益率的走势并不重要。

这是“黑天鹅”事件对市场的重大影响,外加又有另一次债务上限问题逼近,但我们还没有众议院议长(10月初议长麦卡锡被罢免后,众议院持续处于“群龙无首”的状态)。
所以这也反映了地缘政治和华盛顿的政治闹剧,而且毫无结束的迹象。

他说,黄金目前可能受到了过多关注,但期货合约暗示明年将继续上涨。

我们曾见过接近2000美元甚至略高的前期涨势,但都没有持续跟进。
但如果你看看市场的期货价格曲线,它非常强劲。12月合约在1962美元,之后的每个月份合约相差20美元的升水,12月、2月、4月和6月。所以前景是,随着时间推移交易价格会更高。

Lusk补充说,当前环境下,季节性因素已不重要,尽管婚礼季、排灯节和情人节可能为黄金提供短期支撑,但现在它们处于宏观经济趋势和地缘政治事件的影子下。

他说,在关键指标上,美国经济形势继续恶化,并指出上周最新公布的CPI、PPI通胀数据,以及周三的零售销售数字,都显示通胀回升。

鉴于全球事件和华盛顿局势失控,标普500指数非常有可能下跌至4000点,道指可能跌至32000点或31000点。
你看汽油和能源价格上涨,信用卡投入使用已近乎极限。消费者储蓄几乎用光。就业市场虽然总体来说较为稳定,但各地发生的罢工处处可见,以美国汽车工人联合会为首,由此导致的工资增长可能过快过高。这都是通胀因素。
因此,如果这还不是黄金或避险资产的完美风暴,我不确定什么才算。
我们看到(金价)上周涨至1946美元,回落25美元,之后再创新高。所以从这个角度来看,这是看涨的。
我能看到的是,金价将接近2100美元。如果你画一条线,连接疫情以来的三个月度高点,2063美元、2078美元和2085美元。把三个点连成一条线,它可能就是指向那里(2100美元),稍稍超过那个点。这就是我认为它要去的位置,如果局势保持不变的话。

Lusk说,目前石油和黄金的关系也将有助于支持贵金属。他说:

这会推动通胀,提振各种资产。

他认为,只要伊朗介入或以色列决定打击伊朗,油价就有可能轻易爆涨至120美元或130美元。

当然,他们是否会这么做还很难说,目前似乎已经有不少麻烦要应对,但我完全能看到这种情况发生。

在这样的环境下,他说如果股市进一步下跌,尽管存在地缘政治担忧,石油价格将难以为继。他说:

如果股市大跌,一切皆有可能。我认为金属的表现可能会更好,因为它们的损失会更小。

Lusk说,黄金目前处于有利位置,可以搭上石油价格的近期上涨浪潮以及避险需求。他说:

它们之前也曾一起上涨过,这并不罕见。但如果石油崩盘,那么崩盘的原因就是通胀还没有得到控制,而经济活动正在减弱。

本文标签: 原油  油价  黑天鹅  黄金价格  

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