割爱电影帝国,王健林套现超50亿

时事新闻2023-09-04 17:45:32无忧百科

割爱电影帝国,王健林套现超50亿



题图来源:视觉中国

撰文丨华兴蕊 史川轩 编辑丨陈晓平

王健林对其电影帝国的出售,终于歇一歇了。

8月31日,万达电影公告,控股股东北京万达投资提前终止减持计划。

4月时,万达投资披露,计划10月中旬前,公开减持3%以内的股权。

其实,协议转让卖得狠多了。

7月起,王健林频繁转售万达电影的股权。简单测算,年初以来,其合计套现超50亿。

代价是,其真实持有的股比,减少过半。

据8月末披露中报,万达电影业绩明显复苏,在低谷期减持优质资产,王健林当属壮士断腕,意在缓解地产主业的现金流困局。

减持过半

王健林一手缔造万达电影,本来坐拥绝对话语权。

2022年末,王实控的万达投资及其母公司万达文化,持有约41%股权;莘县融智(有限合伙)和林宁女士又是一致行动人,合计持股约2.73%。

据天眼查,莘县融智的股权结构中,万达文化和王健林个人控股90.69%;林宁则是王健林的妻子、王思聪的母亲。

这样一来,王家合计占股在43%左右。



上半年起,电影市场开始回暖,无奈,王健林主业资金告急,不得不频繁抛售万达电影的股权

据公开信息披露,截至7月7日,按照公开减持计划,万达投资已减持2.6%左右的股权,预计套现资金在6-7亿左右。

此外,万达文化也悄悄卖掉了2个点左右的股权。

7月开始,王健林协议转让的节奏,目不暇接。

10日,北京万达投资向陆丽丽个人转让1.8亿股,占总股本8.26%,总价约为21.73亿元。



陆丽丽为东方财富创始人其实的妻子。

一周后,万达投资又向莘县融智,转让1.7亿股,股权占比削减到20%。



事后看,这笔内部的左右倒手,是为后续出售做准备。

7月23日,王健林即向上海儒意出售万达投资49%的股份,对价22.62亿元。据称,出售所获资金,用于偿还当时到期的4亿美元债券。



电影业务股东层面的股权出售,不会削弱王健林约3成左右的投票权,可以继续保持实控人的地位

就本质来说,则等同于又让渡9.8%的权益,抛开上海儒意实际所持部分,王健林真正享有的万达电影权益,仅存21%左右,较年初缩减过半。

若对应交易250-300亿的市值区间,王健林套现总规模在50亿以上。

今年以来,万达电影复苏在望,如此大规模出售股权,王健林大概率财务压力大,身不由己。

中诚信国际6月末一份报告指出,万达商管今年公开债券到期压力较大,其中7月境内外债券到期(含回售)近50亿元,9月境内债到期(含回售)38亿元;明年1月,将有近43亿元债券到期兑付。

为保信用,争取时间,王健林只好忍痛出售。

强劲复苏

从市况看,王健林大概率是逢低出货。

当下,A股整体气氛相对低迷,万达电影300亿左右的市值,当属低谷期,且业绩回升显著。

8月末披露的财报显示,1-6月,其营收达68.69亿元,同比上涨39.1%;净利表现也超出预期。

疫情落幕,影视行业在恢复活力,上半年,全国电影票房达262.7 亿元,同比增长 52.9%;观影人次6.04 亿,成绩超出行业预期。



各热门档期均表现优秀,春节、端午档总票房排名影史第二,暑期档总票房206亿,直接刷新记录

王健林的电影生意得以复苏,其调整规划、以利润为导向,各项业务稳定恢复,上半年收获超过4个亿的盈利。

截至6月30日,万达电影在国内拥有已开业影院857家,其中直营影院708家,轻资产影院149家,其累计市场份额 16.8%,又再提高 0.5个百分点。



1-6月,王的电影帝国,共收获票房36.5亿(不含服务费),同比增长49.7%;观影人次达0.88亿,恢复程度均高于行业平均水平。

同时,万达电影参与投资电影《流浪地球2》《熊出没:伴我熊芯》《宇宙探索编辑部》等,半年总票房超过56亿,且在科幻巨制、大IP动画、小成本剧情片等类型上,多点尝试。

此外,万达投资并出品电视剧《他是谁》,张译主演,口碑和收视也俱佳。



艰难岁月过后,万达电影在找回自己的节奏,且头部优势稳固。借势行业整体复苏,其股权价值有机会持续回升

可能恰因为此,王健林才能迅速找到2位买家,他们都不是外行。

陆丽丽是一家互联网券商的老板娘,熟悉资本市场,其实夫妇也热衷投资影视文化公司;上海儒意则为影视界新贵,参与出品过《你好,李焕英》等。

轻量转型

好在,王健林依然控制万达电影,掌握着中国最有价值的院线。

据披露,凭借约9%的银幕占比,万达电影换回超过16%的市占率,仅银幕产出即是行业平均水平的近2倍。

这两年,王健林也在寻求资产质量、经营效益最大化,关注资金安全性和影院盈利能力。

其在商管的“轻资产”策略,也推广到院线领域。

2020年,万达电影开放“特许经营权”,拓展加盟业务,开启以轻资产扩张之路,其在新建影院中所占比例越来越大。



来源:万达影城

1-6月,万达电影新开业影院35家,其中轻资产影院达29家,轻资产板块市占率,已从去年的0.4%增长到1.4%。

“目前采用轻重并举策略,今年将会重点发力轻资产项目,预计未来3-5年内轻资产业务将每年保持提升。”

6月末的投资者交流会上,管理层透露,直投影院预计从每年 50-60 家,缩减到10-20 家,每家影院投入大约1000-2000 万元,直投影院将定位于一线、新一线城市标杆项目。

其余区域,则采取轻资产投资模式,助力全国性布局规划。

同时,万达影视的经营导向,由以投资为主转变为自主研发、主投主控为主,着重开发版权。

储备项目中,《三大队》、《我才不要和你做朋友呢》、《维和防暴队》等市场期待值较高,预计年内上映。



万达已与贾玲、文牧野等口碑导演合作筹拍新片,涉足合家欢、爱情、军旅等各类题材;与陈思诚合作的“唐探系列”“误杀系列”都有新作品正在筹备。

“未来我们将借助市场复苏的东风加大影视投资,力争在大银幕和网络上多点开花。”万达电影管理层表示。

于王健林而言,固然大量让渡了电影业务权益。

只要熬过眼下的困难,完成万达商管上市等核心事宜,他依然有足够的力量,将失去的再拿回来。

本文标签: 万达  股权  林宁  王健林  轻资产  

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