本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 陈锋 北京报道

9月27日，通威股份（600438.SH）发布公告称，2023年度向特定对象发行股票事项终止。

据悉，此次定增计划始于今年4月21日，金额高达160亿元。而通威股份在公告中表示，终止本次定增的原因为“公司价值存在明显低估”。

《华夏时报》记者9月28日向通威股份发送采访函询问相关问题，工作人员表示将查收邮件，截至发稿未收到回复。

时隔5个月定增告吹

9月27日公告显示，通威股份于2023年9月25日召开了通威股份第八届董事会第十三次会议及第八届监事会第十一次会议，审议通过了《关于终止向特定对象发行股票事项的议案》，同意通威股份终止2023年度向特定对象发行股票事项。

此前，今年4月21日，通威股份召开第八届董事会第十次会议及第八届监事会第八次会议，审议通过了《关于通威股份向特定对象发行股票方案的议案》等相关议案。

今年4月25日，通威股份发布的一份公告详细披露了定增细节。据悉， 该次定增目的是为了提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力。募集资金总额不超过1,600,000万元（含）。扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：20万吨高纯晶硅项目、云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目(二期20万吨/年高纯晶硅项目)。

2023年5月16日，通威股份召开了2022年年度股东大会，审议通过了《关于通威股份向特定对象发行股票方案的议案》等相关议案，同意通威股份本次向特定对象发行股票事项，并授权通威股份董事会办理本次向特定对象发行股票相关事宜。

从主营业务看，通威股份是以“农业（渔业）+光伏”资源整合、协同发展的经营模式。在农业方面，通威股份主营业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研发、生产和销售，用以满足水产、畜禽动物养殖过程中的生长和营养所需。

在新能源方面，通威股份以高纯晶硅、太阳能电池、组件等产品的研发、生产、销售为主。其中，光伏方面，通威股份目前已形成超42万吨高纯晶硅产能、90GW太阳能电池产能以及55GW组件产能。

截至目前，通威股份高纯晶硅产量连续多年位居全球第一，2022年国内市占率超过30%。InfoLinkConsulting统计显示，通威股份作为专业化太阳能电池生产企业，电池出货量自2017年以来已连续6年全球第一。

将用自有资金推进项目

按照通威股份的说法，此次定增终止，不会影响相关投入项目的实施。

通威股份在公告中表示，本次向特定对象发行股票事项终止后，通威股份将合理利用自有资金、金融机构贷款以及其他融资方式，统筹资金安排，保障通威股份内蒙古20万吨高纯晶硅项目和云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目顺利实施，并继续推进通威股份2020—2023年及2024—2026年发展规划稳步落地，确保相关项目如期完成。

关于终止本次向特定对象发行股票事项对公司的影响，通威股份表示，终止本次向特定对象发行股票事项不会对公司正常经营与稳定发展造成重大不利影响，也不存在损害公司及全体股东利益的情形。

通威股份表示，在全球碳中和背景下，通威股份对于所处的光伏行业长期发展空间抱有充足的信心；目前通威股份已经建立起了自上游工业硅到终端光伏电站为一体的全产业链布局，并在高纯晶硅、太阳能电池两大领域形成了全球领先的竞争优势；当前通威股份各项业务持续快速发展，经营情况稳健，各项财务指标良好。

对于终止本次定增的原因，通威股份称，公司自公布本次向特定对象发行股票方案以来，一直与中介机构积极推进相关工作。但基于当前资本市场环境发生变化，公司价值存在明显低估，为维护全体股东的利益，实现高质量发展，在综合考虑公司经营发展与财务情况，确保公司内蒙古20万吨高纯晶硅项目与云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目正常推进的前提下，经与相关各方充分沟通及审慎分析后，公司拟终止本次向特定对象发行股票事项。

通威VS隆基

通威股份的价值被明显低估了吗？

提到通威股份，就不得不提另一家光伏发电行业龙头隆基绿能（601012.SH）。

通威股份半年报数据显示，今年上半年，通威股份共营业收入740.68亿元，同比增长22.75%；实现归母净利润132.7亿元，同比增长8.56%；扣非归母净利润126.20亿元，同比增长1.02%。

东莞证券9月25日研报显示，通威股份第二季度营收环比增长22.8%，受二季度硅料价格降幅较大的影响，公司二季度利润同比下滑，业绩有所承压。

而隆基绿能上半年业绩数据显示，公司上半年实现营收646.52亿元，同比增长28.36%；归属于上市公司股东的净利润91.78亿元，同比增长41.63%，综合毛利率19.08%。

其中，二季度，隆基绿能单季净利润55.41亿元，环比增长52.3%，创新该公司单季历史最佳，这一环比增速也优于同行。

从总市值上看，两家公司总市值有较大差距。截至9月28日收盘，通威股份股价报收32.26元/股，涨幅0.03%，总市值1452.33亿元。隆基绿能股价报收27.28元/股，跌幅1.66%，总市值2068.21亿元。

IPG中国首席经济学家柏文喜对《华夏时报》记者表示，关于通威股份的实际价值，市场对其估值存在较大差异，通威认为市场对其业绩、前景等方面的预期较为悲观，导致股价被低估。

物产中大欧泰有限公司副总经理周文科对《华夏时报》记者分析称，当前美债收益率处于高位，A股整体估值和资金对权益类资产的风险偏好较低，以及前期硅料价格下跌等因素的叠加，造成通威的动态PE只有5.4倍，和上半年通威营收和利润双增的良好经营表现相比，估值和股价相对于其业绩存在明显低估。

河南泽槿律师事务所主任付建对《华夏时报》记者表示，公司股价被低估往往是由于处于该行业周期的低谷期，市场对该行业的发展前景持悲观态度，导致了公司股价下跌。另外也可能是因为公司的财务数据被低估：当市场对公司的营收、净利润等财务数据的预期过低，也会导致对股价的低估。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶