9月行情已开启。

Wind数据显示，8月三大指数集体下跌，沪指跌5.2%；深成指跌6.85%；创业板指跌6%。

行业方面，申万31个一级行业全线下跌，传媒跌幅最小，为-1.12%。跌幅排在前三的分别是：建筑装饰(-10.17%)、商贸零售(-10.09%)、电力设备(-8.33%)。

（数据来源：Wind金融终端；制图：南财研选）

如此，9月接下来还会演绎怎样的行情?机构看好的“金股”有哪些?又给出了哪些配置建议?接下来，我们一起来看看。

一、政策暖风频吹，9月指数有望迎来改善

据不完全统计，目前已有30余家券商发布了2023年9月投资组合和最新市场观点。

纵观这些报告，在8月市场集体下跌的背景下，多数机构认为9月市场行情有望迎来转机：

信达证券认为当下是战略性底部的判断仍然成立。8月市场调整超预期的原因可能是自下而上的，景气度投资过于深入人心，景气度以外的逻辑难以形成共识。（1）经济下行或已进入末期，如果后续有库存周期回升，可以托底未来1年内的经济数据。（2）政策层面，7月的政策基调意味着2023年下半年政策力度大概率会不断超预期。

中邮证券认为降印花税、限制减持等重磅活跃资本市场政策集中落地，政策出现超预期释放，且随着优化地产政策的持续出台，地产销售有望逐渐企稳，房企债务问题也有望逐步缓解；而当前处于经济数据的观测期，随着大宗商品价格的回暖以及稳增长政策的持续发力，经济下行或已进入末期并有望迎来修复。后续压制市场风险偏好的众多因素均有望得到缓解，后续市场行情或偏向乐观。

西部证券指出，政策与经济底部逐步明朗。8月市场运行偏弱，北向资金快速流出，7月政治局会议对于稳增长政策的定调相对积极，我们提出继2022年后的政策底3.0已经出现。央行再度降息，地产政策密集出台，818活跃资本市场答记者问与827降低印花税、收紧IPO及再融资、规范大股东减持、降低融资保证金等四方面政策组合拳出台有助于稳定市场信心，市场量能重回万亿。

平安证券认为，当前市场已处于底部阶段，对于基本面及风险的悲观定价已经较为充分，政策加码落地有望带来进一步的改善。结构上，短期地产金融消费板块仍有波动博弈的机会，但中期风格仍偏向于更具有趋势性及弹性的成长板块。

部分机构观点如下：

二、9月金股：机构扎堆推荐宁德时代、宁波银行

在统计的30余家券商金股中，被“点名”次数达5次的有两只：宁德时代、宁波银行，且这两只股票已连续两月被券商看好；北新建材、长安汽车、贵州茅台、山西汾酒等则被推荐了4次。

部分推荐情况如下：

1. 宁德时代（300750.SZ）

1）2023年上半年公司盈利能力提升。

2）股权激励彰显业绩信心。

3）锰铁锂、4C快充加速推进。

1）短期看，公司的盈利水平如期快速恢复。

2）长期看，公司全球竞争力更加清晰，当前正处于加速扩张阶段，制约公司发展的要素正在排除。

2. 宁波银行（002142.SZ）

1）公司传统商业银行业务规模快速扩张，同时能够保持优异的资产质量，实现高质量增长。

2）中报资产质量改善，盈利能力居同业前列，当前估值处于历史低位。

1）宁波银行2023年上半年扩表动能稳健，消费金融公司扩张迅速，积极培育新增长点。

2）财富客群持续深化经营，客群基础不断夯实，管理规模延续高增长。资产质量延续绝对优异水平，有力支撑盈利表现。

3. 北新建材（000786.SZ）

1）2023年上半年公司实现收入114.02亿元（+8.84%），实现归母净利润18.96亿元（+15.58%）。

2）二季度业绩表现亮眼，石膏板盈利能力提升。

3）二季度费用率稳中有降，现金流管控能力突出。

1）受益高端化、原材料/燃料成本下降。

2）非石膏板业务贡献突出。

4. 长安汽车（000625.SZ）

1）销量表现优于行业平均，与腾讯深化合作推动科技转型。

2）新能源占比稳步提升，深蓝S7表现亮眼。

3）积极布局海外市场，出口占比有所提升。

5. 贵州茅台（600519.SH）

1）公司产品动销韧性十足，需求受宏观环境影响较小，全年实现目标增长确定性强。

2）公司不断完善超高端产品结构，茅台投放日渐成熟，同时公司加大对企业团购客户的对接，直营占比持续提升。

1）需求韧性凸显，品牌护城河增强公司抗风险能力，业绩增长确定性强。

2）体外利润依旧丰厚，公司改革步伐坚定，回收体外利润仍是长期方向，由此助力公司盈利水平稳步提升。

3）估值角度看，中长期配置价值凸显。

6. 山西汾酒（600809.SH）

1）公司作为清香白酒龙头，产品辨识度高，产品端“抓两头、带中间”，未来成长势能有望延续。

2）全国化势能延续，省内消费升级正盛。在行业相对承压时，汾酒以自身独特香型和产品性价比带动动销，

1）2023年二季度实现收入63.3亿元，同比+31.8%，实现归母净利润19.5亿元，同比+49.6%。

2）下半年中秋旺季，公司将聚焦省外及腰部产品做增量，同时也将多举措加强价格的管控力度。

3）公司管理层班子逐步到位有望增强公司经营稳定性。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。)

（来源：信达证券，国信证券，德邦证券，长江证券，开源证券，招商证券，方正证券，华安证券，西部证券，华泰证券，光大证券，民生证券，国盛证券，平安证券，东海证券，兴业证券，太平洋，东兴证券，国金证券，浙商证券，国联证券，华鑫证券，山西证券，中信证券，东吴证券，信达证券，中邮证券）