21世纪资管研究院 吴霜，实习生秦李欣 综合整理

一、 监管和政策

1、 证监会召开机构投资者座谈会：养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资

8月24日，中国证监会召开全国社保基金理事会和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会。会议提出，在国内经济转型升级、金融市场改革深入推进、长期利率中枢下移的新形势下，养老金、保险资金和银行理财资金等中长期资金加快发展权益投资正当其时。各类机构要提高对中长期资金属性和责任的认识，坚持从战略高度看待和重视权益投资，不断加强投研能力建设，壮大投资人才队伍，建立健全投资管理体系，推动建立三年以上的长周期考核机制，着力提高权益投资规模和比重。参会机构一致表示，将正确看待市场短期波动，把握长期向好的大势，强化逆周期布局，加大权益类资产配置，用实际行动引领长期投资、价值投资、稳健投资，努力实现服务高质量发展、客户资产保值增值、机构自身长期健康发展的更好统一。

2、 证监会延长涉及发行股份的重组项目的财务资料有效期，提高重组市场效率

8月25日，为进一步提高重组市场效率，支持上市公司通过重组提质增效、做优做强，证监会拟对《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》（证监会公告〔2023〕35号）第69条进行修改，延长涉及发行股份的重组项目的财务资料有效期，并向社会公开征求意见。主要修改如下：一是明确发股类重组项目财务资料有效期特别情况下可适当延长，延长时间至多不超过3个月。二是明确发股类重组项目财务资料有效期延长的配套措施。一方面，经审计的交易标的财务报告的截止日至提交证监会注册的重组报告书披露日之间超过7个月的，上市公司应当补充披露截止日后至少6个月的财务报告和审阅报告，并在重组报告书中披露财务信息和主要经营状况变动情况；另一方面，独立财务顾问应当就交易标的截止日后财务状况和经营成果是否发生重大不利变动及对本次交易的影响出具核查意见。

3、 住建部、央行、金融监管总局联合推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。

8月25­日，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用好政策工具箱，优化个人住房贷款中住房套数认定标准，更好满足居民刚性和改善性住房需求，三部门发布通知：一，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女，下同）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。二、家庭住房套数由城市政府指定的住房套数查询或认定责任部门，根据居民家庭申请或授权，提供查询服务并出具查询结果或认定证明。三、此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱。

4、金融监管总局等三部门推动商务信用体系建设高质量发展

近日，商务部、国家发展改革委、金融监管总局发布《关于推动商务信用体系建设高质量发展的指导意见》。意见指出商务信用体系建设的三大任务：一是发展高水平商务信用经济，积极发展信用销售，支持国内贸易信用保险发展，更好发挥出口信用保险作用；二是推进高效能商务信用管理；三是夯实高标准信用建设基础。

5、8月28日起证券交易印花税实施减半征收

8月27日，财政部、国家税务总局当日发布公告称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。

6.证监会同意郑州商品交易所烧碱、对二甲苯期货及期权注册

8月25日，证监会同意郑州商品交易所烧碱、对二甲苯期货及期权注册。下一步，证监会将督促郑州商品交易所做好各项工作，保障烧碱、对二甲苯期货及期权的平稳推出和稳健运行。

二、行业和机构

人事变动：

-8月22日，易方达基金发布公告称，公司高管层进行微调，原副董事长、总经理刘晓艳任董事长（联席）并仍担任公司总经理，原常务副总经理吴欣荣担任执行总经理。

-8月22日，金元顺安基金发布公告称，陈渝鹏担任公司首席信息官，任职日期为8月18日。

-8月22日，招商银行收到批复，朱江涛担任招商银行董事的任职资格已获得核准。

-8月23日，建设银行发布公告称，同意聘任李民担任该行副行长。

-8月23日，招商银行发布公告称，同意由董事会提名委员会提名李健为该行第十二届董事会独立董事候选人，并提交股东大会审议。

-8月24日，农业银行发布公告称，该行于近日收到《国家金融监督管理总局关于农业银行刘洪任职资格的批复》（金复[2023]208号）。刘洪自2023年8月21日起就任该行副行长。

-8月24日，上海农商银行公告称，顾贤斌辞去首席风险官职务，继续担任副行长。同日发布的第四届董事会第二十七次会议决议公告中称，同意聘任朱卫为该行首席风险官，其任职资格须经监管部门核准。

-8月24日，青岛农商银行发布公告称，该行近日收到批复，核准王瑜、姜晖青岛农商银行副行长的任职资格。

银行“货币零钱组合”流动性风险引监管关注。8月23日，多家理财子公司人士透露，近期接到监管窗口指导，提及“货币零钱组合”这一类产品，指出这一类产品投向5-80只理财产品/货币基金，规避了单只现金管理类产品每天1万元的快速赎回上限，蕴藏流动性风险，加剧了金融市场风险。“目前监管还未出台明确的整改要求，所以多家银行并未下架或者整改此类产品，但监管对于货币零钱组合‘智能拆单’的底层风险已经有所了解。未来具体怎么改，譬如说是要求投向5只以下的货币基金，还是先下架此类产品，还没有明确定论。”一位国有大行理财子公司人士表示。（21世纪经济报道）

银行理财7月报：破净收敛降至0.79%，规模回暖单品平均募3.66亿。理财公司存续公募产品破净率今年以来呈下行趋势，7月末综合破净率收至2.96%，除混合类理财破净率升至18.15%外，其他类别理财7月破净率均下行，固定收益类理财破净率低至0.79%。从7月理财公司单只理财产品平均募集规模来看，月平均募集为3.66亿元，较6月的2.7747亿元平均募集规模上涨0.88亿元。具体到产品上，本期吸金榜单募集上限较6月最高30亿元有极大水平提升，单品最高募集规模升至90亿元以上。（21世纪经济报道）

金融监管总局发文要求进一步规范银行代理渠道业务。金融监管总局近日向多家人身险公司送达了《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》，以进一步规范银行代理渠道业务，严格落实按规定使用经备案的产品条款和费率的监管要求。根据通知，各公司通过银行代理销售的产品，应当审慎合理地确定费用假设，结合公司实际，根据发展水平、盈利状况、管理能力等，细化完善费用结构。（证券时报）

首次站上28万亿元大关，公募基金规模再破纪录。8月25日，中国证券投资基金业协会发布的2023年7月公募基金市场数据显示，截至2023年7月底，我国境内共有基金管理公司144家，其中，外商投资基金管理公司48家（包括中外合资和外商独资），内资基金管理公司96家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计28.80万亿元。值得注意的是，较6月底的27.69万亿元，7月公募基金规模增加超1.1万亿元。这也是公募基金规模首次站上28万亿元大关。（中国证券报）

多家公募基金披露半年报，头部公募净利润下滑。8月24日晚间，多家公募基金的上市公司股东披露2023年半年报。其中，银华基金上半年实现净利润3.51亿元，较去年同期减少12.55%。光大保德信基金上半年净利润同比降幅更是高达24.62%。创金合信基金、永赢基金、东方基金、方正富邦基金上半年实现的净利润同比都有不俗的增幅。据澎湃新闻统计，截至8月24日晚间，共有24家基金公司上半年营业收入和净利润的数据出炉。华夏基金目前以10.75亿元的净利润暂列榜首；江信基金和富安达基金净利润垫底；东吴基金和兴银基金上半年净利润同比下滑明显。（澎湃新闻）

降费公募机构近110家，占公募机构总数七成以上。截至8月24日，参与降费的公募机构数量已接近110家，占公募机构总数七成以上，参与降费的公募产品数量突破2800只。随着基金费率改革全面推进，多家公募机构透露，虽然短期盈利会受到影响，但长期来看，这一举措有助于推动各参与主体保持高水平竞争，促进行业优胜劣汰，是行业转向高质量发展的必经之路。（中国证券报）

外资竞逐中国公募基金市场，第9家外商独资公募安联基金正式获批。8月24日，《证券日报》记者获悉，安联基金管理有限公司（以下简称“安联基金”）近日已取得证监会核发的批复，正式核准设立安联基金。基于看好中国资本市场和公募基金行业前景，近年来海外资管机构纷纷加快布局中国公募基金市场，截至目前已有贝莱德基金、富达基金等9家外商独资公募基金公司先后设立。业内人士认为，国内公募基金市场正在迎接一类新的参与者，海外资管机构以独资基金公司的形式快速进入内地基金市场是看多中国资产、看好国内资本市场中长期投资价值的体现。（证券日报）

8月公募高管密集变更，董事长与总经理变动均超50次，中小公募进入变动高发期。8月以来，多家中小公募“换帅”引来业内关注。Wind数据显示，年初至今，公募基金高管变更达229次，共涉及94家基金公司。其中，公募基金董事长变更达51次；公募基金总经理变更高达59次。事实上，年内公募资管行业的董事长岗位变动频繁，且绝大多数变动来自中小公募，部分董事长的任期不足两年。高管变更频率高，任期短，种种现象暴露了中小公募高管人才不稳定的现象，同时在公募降费背景下也进一步凸显行业竞争加剧。（财联社）

私募基金总规模逼近21万亿元大关，私募股权和创业投资“吸金”能力突出。中国证券投资基金业协会发布的最新一期私募基金管理人登记及产品备案月报显示，截至2023年7月末，私募基金管理总规模达到20.82万亿元，较6月末的20.77万亿元增长500亿元，增幅为0.24%，管理总规模再创历史新高；管理基金数量为152878只，较6月底的152322只增加556只。具体来看，私募股权投资基金和创业投资基金规模增长，是私募基金管理总规模再创历史新高的主要原因。其中，私募股权投资基金截至7月末的存续规模达11.22万亿元，较6月末的11.15万亿元增加700亿元；创业投资基金截至7月末的存续规模为3.14万亿元，较6月末的3.07万亿元也增加了700亿元。（证券日报）

保利集团旗下百亿级私募遭罚，监管连发多份私募罚单。8月23日，中基协、西藏证监局、青岛证监局共计披露了12份私募罚单，涉及6家私募及旗下共计6名高管。梳理发现，被罚6家私募均为私募股权、创投基金，有4家私募成立时间超过10年。被罚者还包括百亿级私募萨凰朝投资，穿透股权看，实控人是保利集团。中基协8月23日当日发布的5份私募罚单中，主要面向磐晟投资及旗下2名高管，弘坤资产及旗下1名高管。在《纪律处分事先告知书》送达后，2家私募连同被罚的3名高管，均提交了书面申辩意见，但中基协并不采纳。除被公开谴责外，这2家私募均被暂停受理私募基金产品备案一年。而此前，二者已被当地监管局采取过行政监管措施，弘坤资产还被处以罚款。（财联社）

8月可转债上市数量有望创纪录，多因素降温新券炒作。截至24日，8月以来可转债上市数量已达30只，有望刷新单月历史纪录。在新券单月供给放量的背景下，近期新券炒作已有降温态势。8月23日，科顺转债和铭利转债正式上市。从市场表现看，均未触及130元的停盘线，表现不及预期。市场人士表示，当前须警惕新券爆炒后遗症，一旦估值被炒得过高，后续需要更多时间去消化。8月23日两只新券表现不佳，与8月新券扎堆上市有一定关联。（上海证券报）

约合400亿元资金通过ETF净流入A股市场。截至8月22日，全市场股票型ETF份额自8月以来增长634亿份，约合400亿元资金通过ETF净流入A股市场，股票型ETF规模已超1.26万亿元，成为A股市场重要参与者。至8月22日，ETF上市产品总数819只，较年初增加73只，总规模超1.8万亿元，较年初增长0.21万亿元。并还在增加，自2023年8月以来，证监会批复20多只产品，包括机器人、集成电路等支持国家战略的产品。（上海证券报）

次新基金积极建仓，赛道式布局业绩现分化。今年以来，结构性行情轮动加剧，部分年内成立的主动权益基金（以下称“次新基金”）迅速建仓，积极把握产业机遇，成立以来的收益率最高突破12%。但是部分次新基金也因重仓赛道面临回调，收益跌幅较大，目前次新基金首尾业绩相差已接近40个百分点。随着各类提振市场恢复经济的措施逐步出台，多家公募机构表示，市场将趋于稳定并确认修复趋势。并且，市场借机调整或带来更多机会，可以选择基本面改善更为显著且具有成长空间的个股。（中国证券报）

三类浮动费率基金集体获批，完善公募基金产品谱系。8月26日，证监会官网显示，华夏信兴回报等首批与规模挂钩，招商远见回报3年等首批与业绩挂钩，中欧时代共赢等首批与持有期挂钩的三大类型浮动费率产品，已于近日获批，本次获批的共有20只浮动费率基金。业内人士表示，浮动费率基金可以满足不同投资者的不同需求，是基金管理人与持有人的利益共担机制的探索，有利于鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力，完善公募基金产品谱系，提升投资者的投资体验。（券商中国）

海外市场火热，QDII基金水涨船高。今年以来，印度股市持续走高，国内投资于印度资产的QDII基金净值也水涨船高。不只是挂钩印度股市的基金产品，在纳斯达克指数、日经225指数等纷纷上涨的带动下，挂钩的QDII基金普遍走出向上的业绩曲线。不过，火热行情的背后或暗藏风险。市场人士称，短期来看，印度股市在7月份创下历史新高后，出现整固。整体来看，新兴市场的股票估值相对比较有吸引力，预计中长期仍有较高回报。（中国证券报）

17家公募和券商拟大手笔自购，看好A股中长期表现。据不完全统计，包括易方达基金、华夏基金、嘉实基金、国泰基金、国泰君安资管、中信证券等在内的17家公募基金及券商机构8月21日发布自购公告，合计自购金额达10.5亿元。据中国证券报记者了解，还有部分基金公司的自购举措“正在路上”，将于近日发布公告。今年以来，经济进入复苏周期，资本市场呈现震荡走势。业内人士表示，A股目前处于多周期共振的底部区域，无论从短期还是中长期来看，都是极佳的入场时点。

资产证券化市场降温，7月ABS产品新增备案规模合计1126.24亿元，同比降低19.45%。据中国证券投资基金业协会，2023年7月，企业资产证券化产品共备案确认110只，新增备案规模合计1126.24亿元。截至2023年7月底，存续企业资产证券化产品2,247只，存续规模19,753.65亿元，存续规模较上月增长0.79%。按基础资产二级分类来看，应收账款、商业不动产抵押贷款（CMBS）、融资租赁债权、小额贷款债权、不动产持有型ABS以及基础设施公募REITs存续规模合计16,726.23亿元，占总存续规模的84.67%。

券商资管全力进军公募赛道。一方面，在券商资管积极申领公募牌照的同时，未取得公募牌照券商的到期大集合资管产品公募化转型有了新途径；另一方面，券商资管加速招兵买马，招纳公募老将强势加盟。　机构人士表示，与公募基金、银行等机构相比，券商资管进军公募有一定短板，但“资产管理+财富管理”有望助力其突出重围。（上海证券报）

社保基金最新持仓揭晓，中兴通讯持仓市值最高。随着上市公司半年报陆续披露，社保基金的最新持仓动态也逐渐清晰。数据显示，截至8月23日，已有164家上市公司的半年报前十大流通股东名单中出现社保基金的身影。其中，中兴通讯暂居社保基金第一大重仓股，社保基金持仓市值达33.39亿元。菲利华、中科创达、中国移动等热门个股也持仓居前。总体来看，调仓动向方面，二季度社保基金新进51股、增持63股、减持27股，其余个股社保基金则持股量保持不变。（财联社）

先锋电子购买的中融信托产品逾期金额已达9000万元。继8月21日晚间披露购买的合计5000万元中融信托产品逾期兑付后，先锋电子(002767)8月23日晚间再次公告部分信托产品逾期兑付。中融信托产品出现兑付问题近期持续浮现。8月以来，已有6家上市公司购买的中融信托产品发生了逾期兑付。这些逾期的信托产品的期限为3个月至24个月不等，预期年化收益率在5.6%至7.2%。对于近期发生的逾期兑付风波，中融信托曾回应称公司目前经营正常，并透露公司也有多个产品于近期完成到期兑付清算，目前中融信托官网仍有产品正常发售。（证券时报）

山东信托发布业绩预告，上半年扭亏为盈。近日，港股上市公司山东国信发布正面盈利预告称，预期集团上半年录得净利润约人民币1.6亿元至人民币1.8亿元，2022年同期业绩则是净亏损约人民币4.74亿元。山东国信董事会预期，2023年上半年实现的净利润主要源于集团的信用减值损失环比降低。据悉，2022年上半年，山东国信通过公开挂牌程序转让持有的睿远76号信托计划项下全部债权（简称“睿远76号债权”），将转让睿远76号债权预计产生的损失（即睿远76号债权的账面价值与转让价格的差额）计入信用减值损失。（上海证券报）

北方信托拟以未分配利润转增注册资本至20亿元，今年已有至少6家信托公司增资获准。公告显示，截至2022年12月31日，北方信托总股本10亿股，期末可供分配利润34.85亿元。本次北方信托拟以未分配利润向全体24家股东同比例每10股转增10股，合计转增10亿股，增资价格为每股1元，转增后总股本将增加至20亿股，各股东持股比例保持不变。据不完全统计，今年已有至少6家信托公司增资获监管核准，增资方式主要为未分配利润转增、定向增发、引入新股东等，增资总额超百亿元。（澎湃新闻）

三、市场和数据

7月中国外汇市场（不含外币对市场）总计成交23.57万亿元人民币，较上月小幅上升。国家外汇管理局统计数据显示，其中，银行对客户市场成交2.95万亿元人民币（等值0.41万亿美元），银行间市场成交20.62万亿元人民币（等值2.88万亿美元）；即期市场累计成交8.95万亿元人民币（等值1.25万亿美元），衍生品市场累计成交14.62万亿元人民币（等值2.04万亿美元）。

1—7月份全国规模以上工业企业利润下降15.5%，降幅比1—6月份收窄1.3个百分点。1—7月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额13805.9亿元，同比下降20.3%；股份制企业实现利润总额28835.6亿元，下降16.6%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额9355.7亿元，下降12.4%；私营企业实现利润总额10226.6亿元，下降10.7%。1—7月份，规模以上工业企业实现营业收入73.22万亿元，同比下降0.5%；发生营业成本62.40万亿元，增长0.2%；营业收入利润率为5.39%，同比下降0.95个百分点。

股票市场：上周市场震荡继续整理，主要指数全部下跌，均创本轮调整以来新低。其中，权重指数跌幅相对较小，上证50、沪深300分别跌0.89%、1.98%，上证指数跌2.17%，沪深300回补去年11月29日形成的突破缺口3736至3766点；成长指数跌幅更大，中证500、中证1000、创业板指、科创50等跌幅均在3%至4%之间。（国泰君安）

债券市场：截至上周，隔夜回购加权利率至1.83%附近，七天回购加权利率下行至1.95%附近，14天期位于2.00%附近。全周来看，30年期主力合约涨0.71%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.06%。（中达固收）