“防水一哥”着急切割房企

时事新闻2023-08-28 21:38:32无忧百科

“防水一哥”着急切割房企


作者:狗蛋本蛋

来源:风声声(ID:fangshi488)

年初,有个网友去参加东方雨虹北京校招,因为体型较胖被歧视。宣讲时,东方雨虹表示会有减肥补贴,网友兴致勃勃去参加群面,结果被晾在一边,“看都不看我一眼”,网友生气地说:

是怕胖子加班猝死在岗位上吗?

也有其它应聘者表示,被东方雨虹HR问身高体重,用于计算BMI。

狗蛋说,可能是为了“野蛮进化”,东方雨虹不得不挑些身强力壮的。

只能怪房地产下行,给了下游选手很大的压力。

碧桂园传出雷声后,A股40多家公司收到投资者的关心,其中供应商被关心的问题集中于两点:

公司和碧桂园业务往来以及应收账款情况如何?

然后就有了一幕幕大型切割场景。

地产链条上的这些企业排队发声明,表达的意思都差不多,要么说往来很少,无大额债权债务关系;要么说往来收入占公司收入比例很小,应收账款不多。

“防水茅”东方雨虹是这么说的:

碧桂园和公司合作过程产生的收入占公司收入比例一直较小。

这个“较”字用得好,什么都回应了,但又好像什么都没回应。

2021年恒大爆雷时,东方雨虹的说法是“产生的收入占公司收入小”。比起“很小”或者“小”,这次用“较小”显得没那么绝对。

留有“你听我解释”的余地。

喜欢拆解文字游戏的狗蛋是这么理解的:较小>小>很小,字面意思来看,东方雨虹和碧桂园的捆绑大概更深一些。

不过东方雨虹不说,投资者也不知道较小是多小。

东方雨虹2021年财报显示,来自恒大旗下采购平台的应收账款是:

3.53亿。

当然,恒大是欠账小能手,碧桂园相对没那么能拖,但考虑到双方捆绑更深:东方雨虹曾是碧桂园优质供应商。

各种影响因素相互抵消一下,双方业务往来和应收账款规模,还是可以参考恒大的数据。

东方雨虹在回应中说,“和碧桂园没有大额债权债务关系”,没有说明是否有工抵房。如果真被老碧欠个三五亿,按照其上半年应收账款136.8亿来算,的确是不大。

但怕就怕东边欠5个小目标,西边欠3个小目标,南边欠1个小目标,然后东边雷完西边雷。

这几年地产不行,供应商都是吊着胆过日子。

恒大2.4万亿债务中,无数供应商被拖垮,金螳螂、易居这类行业龙头丢了半条命。中介巨头中原地产被拖欠10多亿佣金,不得不把包括恒大在内的众多房企告上法庭。

雷声不断,也使得供应商越来越不敢依赖大客户:

过去是很想让投资者知道自己抱了大腿,现在是很不想让投资者知道自己抱了大腿。

东方雨虹回应和碧桂园关系时,也充分说明了这一点。

碧桂园和公司合作过程产生的收入占公司收入比例一直较小。

再看一遍这句话,会发现东方雨虹是有小心思的,特意强调是“一直较小”,话外之意:我们过去、现在以及未来都和碧桂园没多少交集。

两年前,东方雨虹发声“切割”恒大时,还会特别说明“和万科、中海、保利等大型优质房企建立了长期战略合作关系。”

同时,2021年财报中提到“先后与多家优质房企签订战略性合作协议或长期供货协议”。

这次“切割”碧桂园,东方雨虹不提和房企的战略关系了,就算是国央企也谨慎不提。

不久前发布的2023年中财报,也没再出现和房企合作的表述,取而代之的是强调渠道转型,坚持C端优先。

表面看起来,“防水一哥”对房企展现出了前所未有的割席感。

但实际上没那么想割。

8月2日深圳土拍,焦点地块宝安区A001-0212,被中铁置业中签拿下。除了万科,现场有20家房企进入摇号环节,包括东方雨虹。

这是东方雨虹今年第七次出现在土拍市场,6月、7月两个月时间,东方雨虹参与了北京6次土拍摇号环节。

大概是没去雍和宫烧香,或者佛主希望东方雨虹好好防水,别把手伸太长,所以“防水一哥”摇地七战七败。

不要看它说了什么,要看它做了什么。

从动作上看,东方雨虹没有那么想和房地产切割。

投资者问“公司是不是想搞地产开发”,它否认。媒体说“那就是当马甲去了”,它也否认。

狗蛋觉得,那就只剩一种可能性:它超前布局防水业务去了。

东方雨虹目前参与土拍报名的都是一线城市,并且都是挑热门地块,要是运气好摇中,可以拿着合同去和房企聊一聊:

房子你来盖,防水我来做,账欠太久的不要。

大家坐着摇椅聊一聊,业绩或许就得到了提振。

早在10年前,眼看地产行业集中度提升,东方雨虹就开始注重发展地产大客户,其2013年前5大客户都是房企。

“地产集中度不断提升,公司将坐享大客户份额拔高下需求的水涨船高”,正如长江证券2014年点评东方雨虹时说的这样:

2013年~2021年,东方雨虹营收从39亿激增到了320亿。

直到2022年受地产行业下行深度影响,东方雨虹才出现9年来首次增速同比下滑。

为了降低地产影响,摆脱大客户依赖,特别是摆脱对房企的依赖,东方雨虹正在尝试渠道转型,体现在营销策略上,东方雨虹重视拉拢各类经销商,想方设法让他们成为合伙人。

年初,东方雨虹针对合伙人推出“开门红”政策,包括授信免息发货、超额度分红返利、半价股票等。

这一招刺激经销商提前囤货,短时间内冲高业绩,但如果市场需求持续不振,虚假繁荣便不可持续。

“赊销”模式带动业绩的同时,也会带动应收账款悬顶。上半年,东方雨虹应收账款达136.8 亿,占公司总营收比重约81%,绝对额创历史新高。

应收账款激增意味着减值风险也激增。

东方雨虹核心业务是防水,防水板块收入目前占公司总收入7成以上,虽说防水业务涉及轨道交通、水利设施、能源建设等非房领域,但大市场还在于涉房领域。

而涉房领域中,不管是传统新房市场还是城更与旧改,B端大客户房企是绕不过去的。

东方雨虹不可能不知道。

只不过现在地产人人看衰,陷入“井绳效应”,供应商担心被投资者认为和房企捆绑太深,所以着急在表面上做切割。

按照东方雨虹的说法,今年上半年,地产集采贡献24亿收入,占总收14%左右。统计数据看看就行,无非是想向投资者传递“摆脱了地产依赖”。

东方雨虹在最新的半年报中提到,公司今年的工作主题是“无论寒暑,上坡加速,野蛮进化,挑战不可能”。

看得出来,“防水一哥”依旧有着强烈的规模诉求。狗蛋说,东方雨虹肯定还会继续出现在土拍市场。

想割不能割才最寂寞。

3000亿“扫地茅”老板,官宣造车

深圳地产大佬,紧急踩刹车

流量明星搂钱的时代结束了

这次俞敏洪要食言了

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