本报（chinatimes.net.cn）记者颜源 于娜 北京报道

没有成熟产品支撑，靠蹭热点扎堆炒作得来的只能是虚假繁荣。

经过上周减肥药板块多家企业虚虚实实的药效、药物研发进展披露，本周迎来“道歉、警示”潮。10月18日下午，康惠制药因涉嫌误导消费者被证监会出具警示函，而仅仅在两天前的16日，康惠制药刚刚在公告中向投资者致歉；10月17日晚间，“以身试药”的博瑞董事长收到江苏证监局的警示函；16日，百花医药也公告对其误导言论表示道歉。

但多位投资者向《华夏时报》记者表示，“损失已经造成，这其中有的企业之前就劣迹斑斑，以后会避雷。”

扎堆炒作、扎堆道歉

10月16日晚，康惠制药、百花医药纷纷发布公告，澄清减肥药相关事项，并向投资者致歉。道歉刚刚过去两日，10月18日下午，康惠制药收到中国证券监督管理委员会陕西监管局下发的《关于对陕西康惠制药股份有限公司及王延岭、董娟采取出具警示函措施的决定》。公告显示，公司存在信息披露不准确、不完整情形。据悉，王延岭系公司董事长兼总经理、董娟系董事会秘书对前述事项负有主要责任。

在道歉、被警示之前，两家企业都曾在二级市场上收获满满，康惠制药曾在10月16日收获涨停板，百花医药更是在10月11日至16日间，连续四个交易日收获“一字板”，股价严重偏离公司基本面。

回顾两家企业的“误导”经过，各有虚实，含糊其辞间给投资者带来想象空间。

康惠制药关于减肥药的说法前后不一。10月13日，公司在上交所互动平台回复称“孙公司陕西友帮可生产降糖/减肥药物司美格鲁肽、替泊尔肽中间体”，而仅仅过去三天，10月16日晚，康惠制药即改口，发布《澄清说明公告》称，陕西友帮目前不具备司美格鲁肽及替泊尔肽中间体的生产能力，似乎一切只是一场误会。

百花医药也是如此，其曾在回复投资者提问时称“公司全资子公司华威医药可以为客户提供利拉鲁肽注射液及司美鲁肽注射液的相关药品研发服务”，但事实上，百花医药在16日的澄清中表示，公司仅开展了利拉鲁肽、司美格鲁肽项目的合成路线筛选、小试试验启动前期研究工作，后续研发存在重大不确定性。

此外值得注意的是，百花医药曾在回复中提及“在研项目中有一项减肥类产品”，然而该产品并非GLP-1产品，而是销量不佳的奥利司他胶囊，据悉，奥利司他的副作用较大，减重效果仅在5%左右。

“事实上，GLP-1产品的研发难度较大，尚存在多个技术卡点，尤其是在诺和诺德与礼来的寡头竞争中，GLP-1产品的更迭速度很快，想要突围难度很大。”一位接近GLP-1产品研发的工作人员对《华夏时报》记者表示。

“刷屏”董事长有“前科”

收到警示的不止康惠制药，董事长亲自下场带货的博瑞医药也在10月17日收到了江苏证监局的警示函。

警示函显示，作为博瑞医药董事长、总经理，袁建栋在2023年10月12日下午召开的 “大咖解读GLP-1全产业链系列交流会”电话会议上，发布了个人试用公司在研产品BGM0504注射液的相关情况。目前， BGM0504注射液用于减重尚处于临床试验阶段，有效性尚不明确，关于药效的相关言论具有误导性，违反了《上市公司信息披露管理办法》第四十九条第二款的规定。根据《信披办法》第五十二条的规定，监管部门决定采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

回顾事件的经过，袁建栋在12日一场电话会议上表示，“因为这个药（BGM0504 注射液）是我自己做的，我胆子也比较大，在安全性上没有那么大的担心，所以我说我自己做的药我就自己来试试，我试了一下效果还不错，我大概打了差不多两个月，就从91公斤掉到了76公斤，这个效果还是非常的明显。”

消息传出，博瑞医药强势刷屏。10月13日，博瑞医药涨停，市值一天膨胀了26亿元。

资深投行人士王骥跃在接受本报记者采访时表示，“这事属于打擦边球，追了热点，却不属于绝对的需要信披事宜，但这确实属于对公司股价有重大影响的信息，董事长这种会议上说这事，是有问题的。”

另外，《华夏时报》记者发现，根据袁建栋的说法，其从91公斤掉到了76公斤，减重大概16.5%，而据上述博瑞提供的数据，BGM0504 注射液平均体重较基线期下降 3.24%—8.30%。相比之下，两者似乎存在较大的个体差异。其中或有有夸大其词的嫌弃。

太阳底下无新事，夸大表述，博瑞医药已经不是第一次。仅仅三年前，其就曾蹭上新冠的热点。

2020年2月，博瑞医药称其成功仿制开发了瑞德西韦原料药合成工艺技术和制剂技术，已经批量生产出瑞德西韦原料药，瑞德西韦制剂批量化生产正在进行中。消息发布后的两天，

博瑞医药股价连续涨停。

然而事实上，博瑞医药所称的“批量生产”，只是药品研发中小试、中试等批次的试验性生产。远不具备进行药物商业化批量生产的能力。2020年3月，博瑞医药时任董秘王征野被上交所公开批评，公司也被出具警示函。

对于此次炒作的后续影响，盘古智库高级研究员江瀚对本报记者表示，对于减肥药板块，这些事件可能会引发市场的担忧，对整个行业的声誉造成一定的损害。也可能导致消费者对减肥药的质量和安全性产生怀疑，进而影响整个板块的销售和市值。同时，这也可能引发监管机构的进一步审查和调查，对行业的运营产生一定的影响。

监管出手，是否意味着近日炒作略显疯狂的减肥药板块，终于要回归理性，回归产品本身了？还有待观察。

编辑：孙梦圆 主编：陈岩鹏