全球前两大美债持有国——中国和日本，在美债市场上的份额都已经不如往日，这种情况在10年前是难以想象的。

根据美国财政部此前公布的数据，中日两大债主的持有的美债总份额已降至有记录以来的最低水平，这种趋势与美联储的持续减持相呼应，与美债发行量呈爆炸性增长形成鲜明对比。

近些年中日美债份额萎缩尤为明显，6月份中国和日本在美债市场上的总份额仅占7.8%，而这个数字在2007年6月高达25.4%。

其中，日本官方持有量为1.11万亿美元，占整个市场的4.4%，创下历史新低；而中国的持有量为8350亿美元，约占整个市场的3.4%，这是20年来的最低。

相比之下，美联储持有 5 万亿美元，占整个市场的 20%。伴随着美联储缩表，其持有量以每月 600 亿美元的速度减少。

目前，作为两个美债持有量最多的国家，中国和日本仍然是美债市场上不容忽视的力量。过去的几年，全球金融危机之前，日本、石油输出国和新兴国家，将巨额贸易顺差转为美国国债，建立了强大的外汇储备。然而，过去几年，它们在市场上的份额明显减少。

此外，美债市场还面临另一大挑战，发行量呈现爆炸性增长，第三季度美债发行量预计将创历史同期新高。