中新经纬9月8日电 (周奕航)近日，上市公司半年报陆续披露，公募基金上半年业绩也随之浮出水面。截至8日，共有80家基金公司公布半年报数据。从业绩来看，共有25家基金公司营收净利较上年有所增长；但与此同时，也有22家基金公司营收净利下滑。
多名专家在接受中新经纬采访时表示，公募基金经营业绩与宏观经济、金融市场波动有关。2023年，在A股市场震荡的背景之下，结构化行情明显。因此，基金公司选择的赛道和个股，成为影响业绩的关键因素。
二季报业绩两极分化
公募基金半年报已披露完毕，中新经纬按营收净利规模排序，选取了营收净利双增的前五家基金公司和营收净利双降的前五家公司进行分析。
具体而言，包括广发基金、华夏基金、南方基金等公司在内，上半年营收与净利润双增长。其中，广发基金以12.15亿元的净利润位居榜首；华夏基金次之，上半年实现净利润10.75亿元；南方基金则以9.85亿元的净利润，位于第三位。
但从公募基金行业上半年整体业绩情况来看，仍有22家基金公司出现了营收净利双降的情况。以资产规模最高的易方达基金为例，该公司2023年上半年实现营收61.85亿元，同比下降9.46%；实现净利润16.17亿元，与去年同期相比，下降了6.31%。
除此之外，包括富国基金、招商基金、汇添富基金等头部基金公司在内，营收净利均较上年下降。其中，汇添富基金降幅最为明显。2023年上半年营收较去年同期下滑13.47%，净利润较2022年上半年下降20.98%。
对此，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向中新经纬表示，公募基金经营业绩与宏观经济环境、金融市场波动有关。2023年上半年，股债跷跷板效应显著，债市持续走牛，整体业绩相对稳健；但权益市场整体表现不佳，一些权益基金占比较大的基金公司业绩或多或少会受到一定的影响。叠加不同基金公司的资产结构存在差异、基金经理对资产的配置策略和风格有所不同，不同基金之间规模差异较大，上半年业绩分化在所难免。
“市场环境不利、投资决策失误、资产质量下降、管理不善等因素均会导致基金公司规模下降、业绩下滑。”IPG中国首席经济学家柏文喜认为，基金公司业绩分化现象是市场常态，体现了不同基金公司的投资管理能力、资产运作效率、市场开拓能力等方面的差异。在市场波动较大的情况下，基金公司的业绩更容易出现分化。
管理费用下滑
谈及2023年上半年的市场行情，一位不愿具名的业内人士认为只用一句话就可以概括——选择比努力更重要。
“今年以来，AI板块和中特估板块表现出色，相关主题基金均斩获了不错的收益，而前几年爆火的白酒主题、医疗主题和新能源主题基金则归于沉寂。”该人士补充道，基金公司选择的行业赛道，直接影响基金收益和管理规模，进而对公司业绩产生影响。
中新经纬在对比选取的十家基金公司重仓赛道及相关个股后发现，截至二季度末，包括易方达基金、汇添富基金、富国基金等公司重点关注的赛道涉及白酒、新能源以及医药行业。前十大重仓个股中，出现了贵州茅台、宁德时代、晶澳科技、迈瑞医疗等多个“行业茅”的身影。
重仓股震荡下跌，在影响基金业绩的同时，对其管理规模和管理费用也会产生一定影响。据中新经纬统计，2023年上半年，易方达基金管理资产规模为1.72万亿元，在一众基金公司中位居榜首，但其管理费用有所下滑，从上年51.07亿元下滑至49.78亿元，跌幅为2.53%。
基金管理费是基金公司的主要收入来源，而除了易方达外，包括汇添富基金、招商基金等业绩下降的公司在内，其管理费较上年均出现了一定程度下滑。
值得关注的是，2023年以来，关于公募基金降管理费的传闻不断。7月28日，基金费率改革靴子落地。证监会要求公募基金行业新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%，其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底分别降至不超过1.2%、0.2%。
在周茂华看来，费率改革可能会在短期导致基金公司收入减少，但能帮助行业减少“规模诱惑”，回归以持有人利益为中心的行业本源。同时加快行业的优胜劣汰，为投资者提供更好的服务和投资体验。
“金融产品波动是常态。对于投资者来说，既然选择了基金投资，就需要区分基金与单只股票的投资策略，树立中长期价值投资理念，尽量避免短期追涨杀跌的行为。”周茂华补充道。
“在多变的市场行情下，投资者应保持理性，不要被短期的市场波动所影响，要有长期投资意识。”柏文喜认为，投资者需要根据基金公司的投资策略、自身的风险承受能力、投资目标和投资期限等因素，进行合理的资产配置。
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