上周A股

过去一周（9月4日—8日），A股三大指数震荡下跌。截至9月8日收盘，沪指报3116.72点，周跌0.53%；深成指报10281.88点，周跌1.74%；创业板指报2049.77点，周跌2.40%。

具体来看，43%的个股周内实现上涨，69股周涨超15%，21股跌幅超15%。光刻胶、卫星导航、黑色家电、电子化学品、国防等板块涨幅居前，传媒、医药商业、互联网电商、养殖业、汽车服务等板块跌幅居前。

周五外盘

纽约股市三大股指8日集体上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨75.86点，收于34576.59点，涨幅为0.22%；标准普尔500种股票指数上涨6.35点，收于4457.49点，涨幅为0.14%；纳斯达克综合指数上涨12.69点，收于13761.53点，涨幅为0.09%。

欧洲三大股指8日全线上涨。截至当天收盘，英国富时100指数收于7478.19点，涨幅为0.49%；法国巴黎股市CAC40指数收于7240.77点，涨幅为0.62%；德国法兰克福股市DAX指数收于15740.30点，涨幅为0.14%。

国际油价8日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨64美分，收于每桶87.51美元，涨幅为0.74%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨73美分，收于每桶90.65美元，涨幅为0.81%。

重磅资讯1、8月CPI同比转涨，部分工业品需求改善；有机构表示三季度国内库存周期迎来尾声，进入筑底阶段

9月9日，国家统计局公布8月CPI、PPI数据。从同比看，CPI由上月下降0.3%转为上涨0.1%；环比涨幅扩大，上涨0.3%。其中，食品价格下降1.7%，非食品价格由上月持平转为上涨0.5%。8月PPI从环比看，由上月下降0.2%转为上涨0.2%。生产资料价格由上月下降0.4%转为上涨0.3%；生活资料价格上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。从同比看，PPI下降3.0%，降幅比上月收窄1.4个百分点。部分工业品需求改善、国际原油价格上涨等是8月份PPI环比由降转涨，同比降幅收窄的影响因素。中信证券首席经济学家明明团队认为，后续CPI同比可能在食品项新涨价支撑下抬升，而PPI同比则可能在基数效应主导下降幅收窄。权益市场方面，围绕政策面预期利多的交易可能已有所乏力，而政策面成效基本面数据层面的印证可能是下一个观察窗口，股市的反应可能会早于债市。（证券时报）

光大证券指出，从近期数据来看，国内库存周期已从主动去库转向被动去库，部分行业已经呈现主动补库迹象。我们预计三季度国内库存周期迎来尾声，进入筑底阶段。6月以来大宗商品价格触底回升，先行释放库存周期启动的信号。向前看，伴随着国内地产政策放松、美国制造业企稳回升，国内外需求改善，叠加企业去库进入尾声，将带动大宗商品价格步入震荡上行通道。

招商证券指出，接下来半年到一年，PPI和CPI继续震荡回升是大概率事件，这对于名义GDP和企业利润来说是积极信号。这个过程中，同样重要的是识别驱动它的动力结构，而核心CPI和中下游制造业PPI还有进一步恢复的空间。因此，下一阶段要具体观察其弹性和结构，有助于理解经济的内生恢复状态和发现景气度的结构性机会。

2、证监会连开三场座谈会，将研究出台更多务实管用政策举措

近日，中国证监会召开专家学者和境内外投资者座谈会，分析当前资本市场形势，就活跃资本市场、提振投资者信心召开三场座谈会分别听取意见建议，并就市场关切的热点问题做了交流探讨。与会专家与境内外投资者认为，我国经济长期向好的基本面没有改变，活跃资本市场、提振投资者信心是一项系统工程，要坚持标本兼治、远近结合，进一步解放思想，找准发力点。会上就如何看待当前宏观经济形势、活跃资本市场、提振投资者信心畅所欲言，围绕促进资本市场投融资平衡、引入更多中长期资金、进一步规范股份减持、加大现金分红、优化交易机制、严惩上市公司造假、保护中小投资者合法权益等提出了意见建议。下一步，证监会将认真研究与会人士提出的意见建议，研究出台更多务实、管用的政策举措，成熟一项、推出一项，切实维护资本市场稳定健康发展。（新华社）

3、五部门发文指导元宇宙产业，地方发展政策陆续出台；机构看好技术迭代带动全行业生产革命

华泰证券指出，随着国内众多大模型陆续发布，Q2以来大模型发展带动下游传媒AI应用不断落地。国内政策端趋势进一步明确，元宇宙产业相关支持政策在8月持续加码。在技术迭代下应用层或有较大潜力，带动全行业生产革命，打开增长空间，推进构建元宇宙生态圈。

4、险资支持资本市场利好来了

9月10日，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》（简称《通知》），在保持综合偿付能力充足率100%和核心偿付能力充足率50%监管标准不变的基础上，根据保险业发展实际，优化了保险公司偿付能力监管标准。《通知》共十条，主要内容包括四个方面：一是差异化调节最低资本要求，根据总资产规模的不同，最低资本按照95%或90%计算偿付能力充足率；二是不再全额将保单未来盈余金额纳入核心资本，而是根据保单剩余期限，对未来盈余进行资本工具分级；三是下调风险因子，引导保险公司支持资本市场平稳健康发展；四是引导保险公司支持科技创新等。

保险业内权威人士对记者表示，对险企而言，风险因子越低，资本占用越少，险企可支配的资金运用空间也就更大，这也意味着，增量险资入市空间进一步扩大。（证券时报）

5、融资保证金比例下调正式实施，或带来约4000亿元融资增量资金

作为活跃资本市场交易端的一项重要举措，降低融资保证金比例调整自9月8日收市后实施。多家券商已经提前发布下调保证金的公告，于9月11日起将融资保证金比例由此前的100%调降至80%，同时完成实施降低融资保证金的各项准备工作。降低融资保证金比例有望带来更多融资增量资金。截至2023年9月7日，两市两融余额超1.5万亿元，日成交金额占A股成交金额7.32%，降低融资保证金比例理论上可释放约4000亿元可融资空间。（上证报）

6、中评协印发《数据资产评估指导意见》，10月1日起施行

据中国资产评估协会9月8日消息，为规范数据资产评估执业行为，保护资产评估当事人合法权益和公共利益，在财政部指导下，中评协制定了《数据资产评估指导意见》，现予印发，自2023年10月1日起施行。（上证报）

民生证券指出，随着政策的持续推进，未来数据治理、确权及使用原则、公共数据授权运营、重点行业数据要素运营等方面有望迎来更多政策利好，龙头探索相关模式、试点也有望对数据要素产业进入加速发展期。

7、广州首套房商贷利率下限降至LPR-10BP，成为首个突破LPR的一线城市

据悉，广州首套房贷突破LPR，成为首个突破LPR的一线城市。最新的政策为，广州首套住房商业性个人住房贷款最低首付比例为不低于30%，利率下限为LPR-10BP；广州二套住房商业性个人住房贷款最低首付比例为不低于40%，利率下限为LPR+30BP；广州有2套房及以上者，暂停发放贷款。新政从9月8日起执行，9月8日之前（不含9月8日）已完成买卖合同或房地产买卖合同网签的，按原规定执行。虽然首套房贷首付比例没有下调至市场此前期待的二成，仍为三成。不过，购买二套房最低首付比降为四成，这一政策超出市场预期，此前这种情况的首付比例为五成（普通商品住房）或七成（非普通商品住房）。 (21世纪经济报道)

中信证券表示，认房不认贷和调降首套首付比例政策边际影响明显，一二线城市房地产市场开始出现见底的迹象，政策工具箱内选择依然丰富。房价不会持续单边下行，市场有望在年内走向复苏。

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