中邮基金国晓雯

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【经理说】地产政策持续优化，“金九银十”值得期待

在广州深圳相继宣布“认房不认贷”后，北京上海两大一线城市也于9月1日官宣相关政策，叠加存量房贷利率下调、调整优化差别化住房信贷政策，不再区分实施“限购”和“非限购”城市，将首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付比例政策下限统一为不低于20%和30%，而在此之前，在实施“限购”的城市这一比例分别为30%和40%，市场需求将被有效激发，从而助推房地产市场平稳发展，提振市场信心。

目前，四大一线城市已经全部执行“认房不认贷”，其中北京上海两地政策落地的速度超出市场预期，考虑到北京、上海的消费力，这一政策或会比二线城市具备更多的可持续性。从年初开始，我们便认为今年政策主要的发力方向将围绕地产和消费，因此在对新思路这只产品的管理上也有在重点关注上述方向。近期房地产政策的不断加码也进一步印证了我们此前的判断。当前地产的三支箭已经打开了优化空间，叠加正处“金九银十”，我们认为房地产的后续行情值得大家期待。

农银汇理基金谷超

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农银汇理谷超：行而不辍，未来可期

建信基金陶灿

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新能源走弱，何时见底？

大家好，我是建信基金陶灿，大家都叫我火山哥，最近市场波动较大，特别是新能源板块，近期又迎来了反弹，后市会怎么样呢？下面是我的一些观点，欢迎交流和关注。

新能源板块前几日上涨之后，今日再度走弱，昨日也有部分车企变相降价，新能源板块怎么了，需求端快速放量，可不可以抄底呢？

对于这样的疑问，我们不得不尊重市场规律，价格手段是市场规律一个重要的媒介，对于新能源车来说，渗透率快速提升的同时，那么竞争也会加大，新能源车补贴退坡下，市场结构或迎来改变，竞争是少不了的，市场集中度提升也是符合产业发展逻辑的。

今年投资新能源板块需要关注行业供给端产能过剩和需求端行业内卷两大问题，目前都是没有解决，持续影响新能源板块的反弹，以新能源车为例，我们认为行业出现拐点需要符合以下几个逻辑

一是新能源车销量再回到快速增长，中汽协数据显示今年上半年新能源汽车延续快速增长态势，产销累计完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%；二季度开始随着降价的因素，销量或逐步起来，带动业绩释放；

二是部分新能源车企停工停产出局，利好行业内部结构出清。

三是市场风格切换到消费和复苏层面。

四是情绪下跌后回归理性

需要关注第二点行业内部竞争出清情况，等待市场资金市场风格再均衡化，前面新能源板块回调较多，估值回落叠加月度销售数据不错的背景下，新能源板块逐步迎来修复预期。